Цены на нефть эталонных марок снижаются на фоне нового витка торговой войны между США и Китаем. Президент Соединенных Штатов Дональд Трамп дал указание начать процедуру введения дополнительных 10%-ных пошлин на товары из КНР общей стоимостью $200 млрд, также американский лидер объявил, что готов ввести дополнительные тарифы на все поставки из Китая, составляющие сейчас около $500 млрд в год. Это произойдет в случае, если Пекин будет отвечать на новые пошлины аналогичными мерами в отношении американских товаров и не пойдет на уступки.
Котировки фьючерсов на нефть WTI на август утром в среду уменьшились на $0,38 (0,51%) — до $73,73 за баррель. По итогам прошлой сессии их цена повысилась на $0,26 (0,35%), завершив торги на отметке $74,11 за баррель.
На этом фоне падение стоимости сентябрьских фьючерсов на нефть марки Brent превысило 5-процентный показатель. Это произошло во время вечерних торгов, которые состоялись 16 июля.
В ход могут пойти стратегические запасы
Издание The Wall Street Journal сообщило о намерении американского правительства прибегнуть к задействованию своих стратегических запасов нефти. Такую возможность власти США рассматривают на случай, если ожидаемый рост добычи нефти в мире не спровоцирует падения цен.
По информации газеты, Вашингтон занят проработкой такого сценария, параллельно призывая другие страны увеличить объемы нефти, которая добывается на их территориях. Возможность использования резервов нефти рассматривается также рядом государств, являющихся западными союзниками США, пишет газета. В начале этого месяца агентства Bloomberg и Reuters, ссылаясь на собственных информаторов, сообщали о том, что Штаты призвали ряд стран ОПЕК оказать влияние на нефтяные цены и увеличить объем добычи углеводородов на 1 млн баррелей в сутки.
Так к чему могут привести торговые войны крупных держав и их влияние нарынок нефти?
Совокупность негативных факторов
Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов отметил, что на прошлой неделе нефтяные котировки обвалились на 6%, протестировав отметку в $73. Поводом для столь стремительного снижения послужили совокупность негативных факторов, таких как новый виток конфронтации в торговых отношениях между США и Китаем, прогноз ОПЕК по росту добычи черного золота в Штатах и возобновление добычи в Ливии. Безусловно, не обошлось и без чисто технических моментов, где срабатывание защитных стоп-приказов участников торгов привело к еще большему снижению цены.
В настоящий момент после прошедшего в июне заседания ОПЕК+ согласованное увеличение добычи картелем и его союзниками может лишь предотвратить дефицит на глобальном рынке, сохранив баланс спроса-предложения и как минимум на летний период оставив цены в комфортном для производителей коридоре $70-$80, а уже в перспективе до конца текущего-начала следующего года, если не будет «черных лебедей» на глобальных рынках, вполне можно будет увидеть отметку $90 за баррель по эталонному сорту Brent, считает аналитик.
Тем не менее, по его словам, основной проблемой для мировых фондовых рынков по-прежнему остается эскалации напряженности в торговых отношениях между Вашингтоном и Пекином. В июне министр финансов Великобритании Филип Хэммонд в интервью CNBC предупредил США о негативных последствиях торговой войны для мировой экономики, а ряд экспертов Wall Street высказали мнение, что дальнейшая политика протекционизма, укрепление доллара и более быстрое ужесточение денежно-кредитной политики могут привести к снижению американского фондового рынка в третьем квартале.
Давление на Китай
В свою очередь Белый дом планомерно продолжает оказывать давление на Китай, пытаясь тем самым сократить дефицит торгового баланса с Поднебесной, где, не видя реальных шагов навстречу со стороны Пекина, Трамп намерен с середины сентября ввести 10-процентную пошлину в отношении китайских товаров объемом $200 млрд, отметил эксперт.
«Тем не менее, на мой взгляд, о каком-то масштабном финансовом кризисе на данном этапе говорить рано. Вполне вероятно, что после летнего затишья и возможной коррекции 2018 год американские биржевые индикаторы могут завершить на положительной территории и даже обновить исторические максимумы», — сказал Сергей Дроздов.
Трамп хочет быстро решить задачу
Валютный стратег ГК TeleTrade Александр Егоров отметил, что резкое снижение нефтяных котировок в более низкий ценовой диапазон связано не только с взаимным введением повышенных или заградительных пошлин на китайские товары в США и американские в Китае, получившее название «торговая война», но также с рядом других обстоятельств.
В первую очередь на пик нефтяных цен повлияли увеличение добычи сырья в Саудовской Аравии и нормализация работы ливийских портов. Потенциальное увеличение поставок на мировой рынок — это фактор влияния на баланс спроса и предложения. Но торговая война — также значимый фактор влияния, который может проявиться в будущем, если Китай будет вынужден сокращать производство отдельных видов товаров, заметил эксперт. По его словам, цель президента США очевидна. Он хочет быстро решить задачу сокращения торгового дефицита в торговле с Китаем и одновременно защитить американскую интеллектуальную собственность, которая, по мнению Вашингтона, незаконно используется китайскими предпринимателями.
«В случае расширения санкций на весь китайский импорт на сумму $500 млрд Пекину будет трудно предпринять прямые зеркальные меры, так как американский экспорт в Китай меньше китайского в США. Но власти КНР рассматривают и иные ответные меры. Речь, к примеру, может идти об американских государственных облигациях или о прямом противодействии желанию США отключить от мировых поставок нефти Иран», — прокомментировал г-н Егоров.
Он отметил, что в целом последствия могут быть достаточно серьезными и оказать заметное влияние на замедление темпов роста мировой экономики.
Исправление очевидной диспропорции
Cоветник по макроэкономике генерального директора «Открытие Брокер» Сергей Хестанов заметил, что пока торговая война не вызвала значимого спада международной торговли. Но если события будут развиваться в сторону повышения таможенных пошли — спад мировой торговли неизбежен. За спадом торговли последует и спад производства товаров. И, как следствие, спад спроса и цен на сырье. И прежде всего — на нефть. Спад же производства неизбежно вызовет и спад мировой экономики, что еще сильнее надавит на сырьевые цены. Именно риск падения цен на сырье сильнее всего затрагивает экономики России и Казахстана, считает он.
Причина жесткой политики Трампа в области пошлин проста и понятна: дефицит торгового баланса США. Штаты покупают товары других стран, прежде всего — Китая и ЕС на суммы, много большие, чем выручка от продажи американских товаров. Это и порождает дефицит, заметил эксперт. По его словам, побочным явлением этого дефицита является «вымирание» американских товаропроизводителей. Это и побуждает Трампа принимать меры по исправлению такой диспропорции.
«К сожалению, вместо покупки американских товаров, что позволило бы решить проблему дефицита намного мягче, был выбран самый деструктивный путь — повышение таможенных пошлин и развязывание торговых войн. Остается только надеяться, что по мере развития спада мировой экономики политические лидеры проявят больше мудрости и смягчат введенные торговые барьеры. Но пока, увы, об этом нет и речи», — подчеркнул г-н Хестанов.
Найдут общий язык
Аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов заметил, что Трамп неоднократно называл причиной торговой войны с Китаем слишком большой объем экспорта китайских товаров в Соединенные Штаты. Как следствие, большое отрицательное сальдо во внешней торговле двух стран. Иными словами, Китай продает своих товаров в США гораздо больше, чем покупает американских товаров. Это способствует стагнации американской промышленности, увеличению государственного долга США и несет риск обвала курса доллара. Масштаб проблемы уже достаточно велик. В июне текущего года профицит внешней торговли Китая с США достиг исторического максимума и составил $29 млрд. В 1 полугодии он составил $133,8 млрд. Совокупный объем экспорта китайских товаров в США превышает $500 млрд.
По словам эксперта, основным способом борьбы с таким положением вещей является повышение импортных пошлин, что и осуществляет администрация Трампа. Китай принимает ответные меры, а все вместе это и называется торговой войной. Очевидно, что ограничение китайского экспорта способно замедлить главный макроэкономический показатель — рост ВВП. Во II полугодии 2018 года он составил в Китае +6,7% в годовом выражении, что меньше аналогичного показателя первого квартала (+6,8%). Официальный прогноз роста за весь год еще меньше и равен +6,5%. Таким образом, рынок верит, что США, так или иначе, будут отказываться от китайских товаров, заметил эксперт.
По его словам, это замедлит развитие китайской экономики и сократит спрос на нефть в стране. Во время всех экономических кризисов и стагнаций, непременно, снижается спрос, и нефть дешевеет. Котировки Brent уже резко обвалились после публикации данных о ВВП КНР. Сильная реакция рынка обусловлена тем, что Китай сейчас является мировым импортером нефти № 1. Он обогнал США и закупает на мировом рынке 8,4 млн баррелей в сутки.
«Я пока не ожидаю, что торговая война Китая и США приведет к мировому экономическому кризису. Скорее всего, китайские власти пойдут на какие-то уступки Соединенным Штатам. Возможно, что часть товаров будет перенаправлена на внутренний рынок. В общем, есть достаточно высокие шансы, что стороны как-то договорятся. Соответственно, обвала нефтяных котировок не ожидается. Более вероятно, что Brent будет торговаться в каком-то более низком, но стабильном диапазоне. Конкретные уровни сейчас определить сложно, но я полагаю, что цена не опустится ниже $50 за баррель», — заключил Дмитрий Лукашов.
