USD
448.15₸
-1.430
EUR
483.46₸
-3.480
RUB
4.86₸
BRENT
87.19$
BTC
70225.20$
-621.400

Инвесторы снова поверили в Грецию

Афины заявили о выпуске пятилетних облигации с доходностью 4,95%

Share
Share
Share
Tweet
Share
Инвесторы снова поверили в Грецию- Kapital.kz

Греция по-прежнему остается страной, обремененной огромными долгами, у которой неважные перспективы роста, однако многие инвесторы намерены занять ей больше денег.

А именно в четверг, 10 апреля, Афины заявили о выпуске пятилетних облигации с доходностью 4,95%, на общую сумму 3 млрд. евро, пишут Vesti.ru.

На первый взгляд такая продажа ценных бумаг может показаться сомнительной. Аналитик из Citigroup Гиада Джиани отмечает, что отношение долга Греции к ВВП составляет 177%. При этом показатель выше, чем это было до масштабной реструктуризации в 2012 году, когда он был зафиксирован на уровне 156%.

В то время как экономика большинства стран начинает набирать обороты через пару лет после реструктуризации, ВВП Греции продолжает сокращаться, хотя и более низкими темпами.

Так почему наблюдается такой ажиотажный спрос на греческие бонды? Во-первых, инвесторы гонятся за доходностью. Сегодня сложно найти облигации, доходность которых составляет 5% и более. К слову, у аналогичных немецких бондов - менее 1%.

Во-вторых, «инвесторы просят больше, чем они хотят на самом деле». В тот момент, когда становится понятно, что спрос будет высоким, инвесторы запрашивают вдвое больше того, чем им в действительности нужно. Хедж-фонд, который планирует приобрести бонды на сумму 100 млн. евро, заявит о намерении купить бумаги на 200 млн. евро. Люди, знакомые с международным рынком облигаций, подтвердят, что истинный спрос бывает на бонды суммой менее 20 млн. евро, но так бывает, когда совокупная стоимость выставленных на продажу облигаций намного выше 3 млрд. евро.

Кроме того, новые инвесторы застрахованы календарными датами. Когда речь заходит о предоставлении займов стране, главное не только то, сколько она должна выплатить кредиторам, а то, когда она сможет вернуть средства.

После реструктуризации долга Греции в марте 2012 года, старые бонды были обменены на новые, которые не будут погашены еще очень долгое время: десятилетия в отдельных случаях. Помимо того что Греция должна ЕЦБ, у страны нет крупных займов до 2023 года, то есть пройдет много времени, после того как должны быть погашены новые бонды в 2019 году.

Согласно данным международного рейтингового агентства Moody's до реструктуризации средний срок погашения долга Греции составлял 6,5 лет. После реструктуризации срок выплат увеличился до 17 лет. Вдобавок процентная ставка стала ниже - 1,5%.

В-четвертых, европейские лидеры не желают вновь наказывать кредиторов частного сектора. Заимодатели и так пострадали в ходе реструктуризации. Те, кто лично знаком с высокопоставленными европейскими чиновниками, заверяют, что лидеры не планируют отыгрываться за счет кредиторов, опасаясь их напугать, что приведет к повышению процентной ставки. Инвесторы полагают, что любые будущие убытки будут покрываться за счет европейских налогоплательщиков.

И поддержка со стороны Европейского центрального банка. Глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сделать все возможное, чтобы сохранить финансовую стабильность в зоне евро. На прошлой неделе Драги заявил, что руководство регулятора рассматривает возможность введения программы количественного смягчения: покупку гособлигаций для понижения процентных ставок.

 

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Вам может быть интересно

Читайте Kapital.kz в Google News Kapital Telegram Kapital Instagram Kapital Facebook
Вверх
Комментарии
Выйти
Отправить
Авторизуйтесь, чтобы отправить комментарий
Новый пользователь? Регистрация
Вам необходимо пройти регистрацию, чтобы отправить комментарий
Уже есть аккаунт? Вход
По телефону По эл. почте
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Введите код доступа из SMS-сообщения
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS, вы можете отправить его еще раз.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Спасибо, что авторизовались
Теперь вы можете оставлять комментарии.
Вы зарегистрированы
Теперь вы можете оставлять комментарии к материалам портала
Сменить пароль
Введите номер своего сотового телефона/email для смены пароля
По телефону По эл. почте
Введите код доступа из SMS-сообщения/Email'а
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS/Email, вы можете отправить его еще раз.
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Пароль успешно изменен
Теперь вы можете авторизоваться
Пожаловаться
Выберите причину обращения
Спасибо за обращение!
Мы приняли вашу заявку, в ближайшее время рассмотрим его и примем меры.