• Главная
• Технологии
• Жесткая риторика ФРС и геополитика обвалили крипторынок

Жесткая риторика ФРС и геополитика обвалили крипторынок

Индекс страха и жадности впервые с февраля опустился в зону умеренного страха

На уходящей неделе на криптовалютном рынке доминировали распродажи. Совокупная капитализация цифровых активов сократилась с $2577,17 млрд до $2537,09 млрд, потеряв около 1,56% за семь дней. Биткоин завершил отчетный период на уровне $75841,85, потеряв 2,15% и впервые более чем за месяц пробив вниз психологическую отметку $75000: на выходных монета опускалась до локального минимума $74344. Падение оказалось не точечным, а системным, и вместе с биткоином корректировались эфир, XRP и солана, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Капитализация эфира снизилась с $257 млрд до $251 млрд, а доля XRP на рынке опустилась до 3,24%. Аналитики Glassnode зафиксировали резкое сокращение притока крупных кошельков, а данные CryptoQuant показали, что объем биткоинов на спотовых биржах вырос вторую неделю подряд: классический сигнал, что владельцы готовятся к продажам.

Старший исследователь Glassnode Джеймс Чек подчеркнул, что «когда биржевой баланс растет, а кошельки китов идут на снижение, рынок обычно входит в фазу перераспределения, а не в финальную капитуляцию». Индекс страха и жадности впервые с февраля опустился в зону умеренного страха, индекс воспринимаемой стоимости денег от Coinbase обновил многонедельный максимум, а внутридневная волатильность по основным альткоинам в моменте превышала 4%. Аналитики K33 Research подчеркнули, что текущий цикл коррекции уже стер почти 40% годовых прибылей биткоина и фактически вернул цену к январским уровням. Неделя оказалась самой тяжелой для рынка с весны и предсказуемо вернула в повестку вопрос о том, не закончилась ли стадия консолидации над $80000 окончательно.

Снижение vs повышение

Главным макроэкономическим триггером недели стало выступление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера во Франкфурте 22 мая. Он заявил, что инфляция «движется не в том направлении», и предложил полностью убрать из заявлений Комитета по открытым рынкам формулировку о «склонности к смягчению». По его словам, в актуальных условиях рынку «следует считать вероятность повышения ставки не меньшей, чем вероятность ее снижения». Кристофер Уоллер сослался на апрельские данные по индексу расходов на личное потребление, который вырос до 3,8%, почти вдвое превысив целевой ориентир в 2%. Реакция фьючерсного рынка оказалась мгновенной: оценка вероятности повышения ставки на октябрьском заседании FOMC подскочила с 12% до примерно 67%. Биткоин почти сразу провалился ниже $76700, доходности казначейских облигаций пошли вверх, а доллар укрепился.

Аналитик 21Shares Йорик Корнельсе подчеркнул, что «жесткая риторика Кристофера Уоллера фактически закрыла окно для сценария быстрого снижения ставок, в который рынок поверил весной», и предположил, что в ближайшие недели спекулятивные активы продолжат торговаться с дисконтом к историческим уровням.

Управляющий партнер Galaxy Digital Алекс Торн в комментарии Bloomberg отметил, что эффект от выступления оказался сильнее, чем от любого экономического релиза с начала года, и предсказал ужесточение условий ликвидности до сентябрьского решения регулятора.

Главный экономист Apollo Торстен Слок в своей рассылке заявил, что «риск второй инфляционной волны явно недооценен рынком фьючерсов», и не исключил повышения ставки уже в июле, если июньский релиз CPI окажется выше консенсуса.

Доходность двухлетних казначейских облигаций по итогам недели прибавила 18 базисных пунктов, отражая массовый пересмотр ожиданий со стороны управляющих активами.

К жесткой риторике ФРС добавилось обострение на Ближнем Востоке. На фоне эскалации между США, Израилем и Ираном в районе Ормузского пролива нефть Brent в моменте подорожала на 6%, а доходность десятилетних казначейских облигаций подскочила к 4,55%. Биткоин, традиционно реагирующий на риск-офф вместе с акциями, в ночь на 23 мая опустился до $76500, минимального уровня с начала месяца. Совокупный объем ликвидаций на крипторынке за сутки превысил $917 млн, и, по данным Coinglass, около 87% позиций пришлось на длинные.

Лиз Энн Сондерс, главный инвестиционный стратег Charles Schwab, заявила в эфире CNBC, что «текущая комбинация инфляционного шока и геополитики выталкивает из крипты именно того институционального инвестора, который пришел за корреляцией с золотом».

По ее словам, биткоин на этой неделе вел себя как высокобета-актив, а не как защитный инструмент, и это заметно отличается от поведения первого квартала.

Аналитики Standard Chartered в свежем отчете указали, что без явной деэскалации в Ормузском проливе биткоин может уйти к диапазону $70000, где сосредоточена основная подушка ликвидности по производным инструментам. К концу недели тон несколько смягчился: после сигналов о возможных переговорах между Тегераном и западными столицами биткоин восстановился к $77000, однако общий объем недельных потерь так и не был отыгран.

Отток капитала

На институциональном фронте картина оказалась столь же тревожной. По данным CoinShares, опубликованным 26 мая, совокупный отток капитала из биржевых криптофондов за неделю составил $1,47 млрд, что стало третьим по величине показателем с начала года. Из биткоин-продуктов клиенты вывели около $1,32 млрд, причем 97% оттока пришлось на американские фонды.

Спотовые биткоин-ETF продлили серию отрицательных дней до шести, потеряв с 14 мая в общей сложности $1,55 млрд. Только за пятницу, 22 мая, фонды лишились $105,2 млн, при этом флагман BlackRock IBIT отдал $68,9 млн, а Fidelity Wise Origin недосчитался $36,3 млн.

Главный аналитик James Butterfill из CoinShares подчеркнул, что «нынешняя волна выкупов отражает не панику, а упорядоченный пересмотр позиционирования крупными управляющими на фоне ужесточения макропрогноза».

Любопытно, что внутри общего негативного фона альткоин-продукты показали приток: XRP-фонды привлекли $31,8 млн, Solana, $7,7 млн, NEAR, $9 млн. Это подтверждает наблюдаемую с начала мая ротацию из биткоина в выборочные альткоины с понятным регуляторным статусом. Аналитики Bitwise заявили, что предпочтения институционалов смещаются в сторону активов, по которым в ближайшие месяцы ожидается одобрение собственных ETF, чем и объяснялась относительная устойчивость XRP и Solana на падающем рынке.

Гендиректор CryptoCompare Чарльз Хейтер отметил в комментарии Reuters, что «текущие оттоки впервые с осени напоминают системный пересмотр аллокаций, а не тактическую фиксацию прибыли», и не исключил, что еще одна неделя с оттоками свыше миллиарда долларов поставит под угрозу совокупный приток с начала года.

Первый шаг

Регуляторный фон, несмотря на распродажи, оставался скорее позитивным. Комиссия по ценным бумагам и биржам США 21 мая опубликовала разъяснительное заявление о применении федерального законодательства о ценных бумагах к стейкингу, протокольному майнингу, эйрдропам и обернутым активам.

Председатель SEC Пол Аткинс прокомментировал документ как «первый шаг к завершению десятилетия правовой неопределённости вокруг криптоактивов» и отдельно отметил, что Комиссия намерена в ближайшие кварталы представить полноценную «таксономию токенов».

Параллельно Nasdaq получил условное одобрение на запуск опционов с расчетами наличными на спотовый биткоин-индекс под тикером QBTC, что расширит инструментарий хеджирования для институционалов.

На другом фронте сенат на этой неделе одобрил продвижение законопроекта Clarity Act, который четко разграничивает полномочия SEC и CFTC в отношении цифровых активов. Тем не менее комиссия отсрочила введение «инновационного исключения», которое позволило бы американским криптокомпаниям торговать токенизированными акциями: представители биржевых операторов запросили дополнительные консультации по технологическим стандартам.

Аналитик Cleary Gottlieb Кэри Брюер заявила в комментарии The Block, что «регуляторный сезон 2026 года рискует оказаться более продуктивным, чем предыдущие пять лет, вместе взятые», поскольку администрация явно делает ставку на быстрое формирование рамки до промежуточных выборов. Дополнительно CFTC во вторник опубликовала проект правил по маржинальным требованиям для криптофьючерсов, который, по оценке Coinbase Institutional, способен снизить стоимость хеджирования крупных позиций на 15–20%.

Стратегия Strategy

Корпоративный сегмент использовал просадку для наращивания позиций. Strategy под руководством Майкла Сэйлора приобрела за неделю до 17 мая дополнительно 24869 биткоинов на сумму около $2,01 млрд, при средней цене покупки $80985 за монету. Совокупный баланс компании достиг 818869 BTC общей рыночной стоимостью около $62 млрд.

Майкл Сэйлор в подкасте What Bitcoin Did заявил, что «текущая коррекция - это подарок для тех, кто умеет смотреть на горизонт в три года, а не три недели».

После публикации майской отчетности руководство Strategy впервые описало условия, при которых компания может приступить к продажам, включая выплаты дивидендов и налоговые цели. Формальное признание подобного сценария участники рынка восприняли как сигнал о переходе компании от модели чистого накопления к активному управлению балансом.

Помимо Strategy, расширение позиций подтвердили публичный майнер Strive, добавивший 1109 BTC и доведший резерв до 16500 монет, а также британская Smarter Web Company, отчитавшаяся о покупке 218 биткоинов.

Тренд на корпоративные резервы оказался омрачен трагедией: 26 мая стало известно о внезапной кончине Натана Оллмана, основателя токенизатора реальных активов Ondo Finance. Президент компании Иэн Де Боде был назначен исполняющим обязанности CEO, а на следующий день платформа подтвердила, что текущие операции и крупные интеграции продолжаются по плану.

Конкурент Ondo, протокол Securitize, на этой же неделе сообщил о превышении отметки $5 млрд в активах под управлением, что подчеркнуло сохраняющийся интерес институционалов к токенизации казначейских облигаций и денежных рынков.

BTC, ETH и SOL

Отдельные монеты пережили неделю по-разному. Биткоин помимо геополитической просадки получил удар от внутрирыночной структуры: пятничный флеш-краш с пробитием $77000 спровоцировал лавину ликвидаций на $657 млн, что Bloomberg назвал «худшим часом для длинных позиций с февраля». По оценкам Alphractal, в зоне $74000–78000 на биржах сосредоточены производные позиции на сумму около $14,3 млрд, что повышает риск дальнейшей каскадной распродажи при пробитии локальной поддержки.

Эфир упал к $2076,66 и обновил многомесячный минимум по соотношению ETH/BTC, отражая сохраняющееся недоверие институционалов к крупнейшему альткоину, несмотря на ожидаемые сетевые апгрейды. Глава исследовательского отдела Bitwise Райан Раско заявил, что «без четкого катализатора в виде одобрения стейкинга в ETF эфир рискует еще несколько месяцев торговаться в боковике».

Solana потеряла 1,45% и закрылась около $83,83, однако вошла в число немногих активов, по которым институционалы фиксировали приток средств. XRP оказался под наибольшим давлением в топ-5, отступив на 3,25%, к $1,33 после неудачной попытки удержаться выше $1,50 на фоне ослабления геополитического оптимизма.

Единственным растущим активом топ-5 стал BNB: монета прибавила 1,45% и поднялась к $653,76, поддержанная вторым подряд месяцем расширения объёмов Binance в Юго-Восточной Азии и обновлением комиссионной модели на BNB Chain.

Заключительные дни недели принесли осторожный отскок: индекс совокупной капитализации стабилизировался около $2,54 трлн, а биткоин в воскресенье вечером поднимался к $77800 после сообщений о возможных переговорах вокруг Ормузского пролива.

Большинство аналитиков сходятся в том, что без явных уступок ФРС и устойчивой деэскалации на Ближнем Востоке рынок останется в обороне. Стратег Galaxy Digital Зак Поканди заявил, что «текущая структура позиционирования по производным напоминает февральскую конфигурацию, после которой биткоин потерял еще 12% за две недели». Аналитики Standard Chartered подтвердили целевой ориентир $135000 на конец года, но допустили дополнительное снижение до $72000 в качестве промежуточного риска. Майкл ван де Поппе в авторской колонке для CoinDesk отметил, что «инвестор, способный закрывать глаза на месячные просадки, получает редкое окно для накопления качественных активов, особенно с учётом наблюдаемой ротации в выборочные альткоины».

В сухом остатке: неделя завершилась с явным перекосом в сторону осторожности, но без признаков структурного слома, а решающее значение для следующих семи дней будут иметь данные по американской инфляции в среду и реакция нефтяных котировок на риторику стран ОПЕК+.

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка сократилась с $2577,17 млрд до $2537,09 млрд, потеряв 1,56% и около $40 млрд номинальной стоимости. Биткоин остается доминирующим активом с долей 59,89% и капитализацией около $1519,5 млрд, потеряв за неделю $33,15 млрд. Эфир, BNB, XRP и солана коллективно отдали еще около $9 млрд капитализации. Единственным растущим активом в топ-5 стал BNB. Снижение совпало с жесткой риторикой ФРС, обострением геополитики и ускорением оттоков из биткоин-ETF. Регуляторный фон в США оставался скорее позитивным.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 27 мая, биткоин торговался по $75841,85, потеряв за семь дней 2,15%. Капитализация первой криптовалюты сократилась на $33,15 млрд, до $1519,5 млрд, а доля на рынке снизилась на 0,36 процентного пункта и составила 59,89%. Несмотря на самое глубокое за месяц снижение, биткоин остается ключевым бенчмарком отрасли и сохраняет почти 60% совокупной капитализации цифровых активов. Главными драйверами недельной коррекции стали жесткая риторика ФРС после выступления Кристофера Уоллера, обострение ситуации вокруг Ормузского пролива и шестидневная серия чистых оттоков из спотовых биткоин-ETF в США общим объемом около $1,55 млрд.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 27 мая, эфир котировался по $2076,66, что соответствует снижению на 2,59% за отчетный период. Капитализация Ethereum сократилась на $6,5 млрд, до $250,7 млрд, а доля на рынке опустилась на 0,10 процентного пункта и составила 9,88%. Соотношение ETH/BTC обновило многомесячный минимум, отражая сохраняющуюся ротацию институционалов в выборочные альткоины и биткоин. Дополнительное давление на эфир оказал отток $249 млн из спотовых фондов и отсутствие краткосрочных сетевых катализаторов. Аналитики Galaxy Digital и Bitwise считают, что одобрение стейкинга внутри биржевых продуктов в ближайшие кварталы способно вернуть эфиру институциональный интерес.

3. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 27 мая, BNB прибавил 1,45% и закрылся около $653,76, став единственным растущим активом в топ-5 по итогам семи дней. Капитализация Binance Coin выросла на $1,2 млрд, до $88,0 млрд, а доля на рынке поднялась на 0,10 процентного пункта и составила 3,47%. Подъем оказался поддержан вторым подряд месяцем расширения торговых объемов Binance в Юго-Восточной Азии и обновлением комиссионной модели на BNB Chain, выпущенным разработчиками на минувшей неделе. Дополнительным драйвером выступил приток средств в инфраструктурные проекты экосистемы BNB Chain, отметили аналитики Messari в свежем недельном обзоре.

4. Ripple (XRP). На вечер среды, 27 мая, XRP торговался по $1,33, потеряв за семь дней 3,25%. Капитализация Ripple сократилась на $2,6 млрд, до $82,2 млрд, а доля на рынке опустилась на 0,05 процентного пункта и составила 3,24%. XRP оказался под наибольшим давлением в топ-5 после неудачной попытки удержаться выше $1,50 на фоне ослабления геополитического оптимизма. Однако отдельные XRP-фонды по данным CoinShares привлекли за семь дней до 22 мая около $31,8 млн, что отражает сохраняющийся интерес институционалов к активу как одному из основных кандидатов на собственный спотовый ETF в США в 2026 году.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 27 мая, солана котировалась по $83,83, что соответствует снижению на 1,45% за отчетный период. Капитализация Solana сократилась на $0,8 млрд, до $48,5 млрд, при этом доля на рынке осталась практически неизменной на уровне 1,91%. Сравнительно мягкая динамика стала следствием притока институциональных средств: соответствующие биржевые фонды по данным CoinShares привлекли за неделю около $7,7 млн вопреки общему оттоку из криптопродуктов. Аналитики Bitwise подчеркнули, что инвесторы расценивают Solana как одного из вероятных получателей одобрения собственного спотового ETF в США, что обеспечивает монете относительную устойчивость в периоды коррекции.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Вам может быть интересно

Читайте Kapital.kz в