Как крипторынок пережил геополитический шок?

На уходящей неделе крипторынок пережил один из самых резких скачков за последние два года из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Совокупная капитализация цифровых активов выросла с $2258 млрд до $2321 млрд, прибавив за семь дней 2,77%. Однако за этим итоговым плюсом скрывается экстремальный размах колебаний: биткоин в течение недели торговался в диапазоне от $63216 до $69861, а суточные движения неоднократно превышали 5%, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Четыре из пяти крупнейших криптовалют завершили период в плюсе: лидером роста стал BNB, прибавивший 4,93%, за ним расположились Bitcoin с ростом на 3,68% и Solana с приростом 4,14%. Единственным активом, закрывшимся в минусе, оказался XRP, потерявший 1,45%. Примечательно, что BNB впервые за несколько недель обошел XRP по доле на рынке, заняв третью позицию в рейтинге капитализации. Неделя стала первой с положительным итогом после серии снижений, однако характер роста, определенный не фундаментальными факторами, а геополитическими шоками и последующими отскоками, оставляет вопрос об устойчивости восстановления открытым.

Волна ликвидаций

Главным потрясением недели стала военная операция США и Израиля против Ирана, начавшаяся поздно вечером 28 февраля. Удары пришлись по ядерным объектам, ракетным площадкам и зданиям в тегеранском квартале Пастер, где располагалась резиденция верховного лидера. Президент Дональд Трамп объявил о начале «крупных боевых действий», заявив, что цель операции состоит в предотвращении получения Тегераном ядерного оружия. Биткоин отреагировал мгновенно: за несколько часов цена обвалилась с $68000 до $63000, а общая капитализация криптовалют потеряла около $128 млрд. Волна ликвидаций составила $515 млн за сутки, преимущественно за счет длинных позиций. Крупнейшие биржи, включая Binance, Bybit, Bitfinex, Kraken и Coinbase, зафиксировали отток биткоинов почти на $5 млрд в течение 30 минут после подтверждения операции. Макроэкономический фон усиливал давление: за неделю до ударов Дональд Трамп повысил глобальную торговую пошлину до 15%, воспользовавшись альтернативными правовыми основаниями после решения Верховного суда, что уже привело к оттоку капитала из рисковых активов.

1 марта ситуация резко изменилась. Иранские государственные СМИ подтвердили гибель верховного лидера аятоллы Али Хаменеи в результате ударов. Рынки интерпретировали образовавшийся вакуум власти как повышение вероятности перемирия, а не дальнейшей эскалации, что спровоцировало стремительный разворот на тонкой воскресной ликвидности. Биткоин взлетел примерно на 5% и вернулся выше $68000 за считаные часы, а капитализация рынка прибавила около $80 млрд за один торговый день. Движение от $64000 до $68000 при воскресных объемах представляло собой примерно $80 млрд рыночной стоимости, перемещенных одним заголовком. Solana возглавила восстановление среди альткоинов, подорожав на 10,8% до $86,42, XRP прибавил 5,6%, а BNB вырос на 4,8%. Блокчейн-аналитическая компания Elliptic сообщила, что исходящие транзакции с иранской биржи Nobitex подскочили на 700% в считаные минуты после первых ударов: миллионы иранцев бросились конвертировать сбережения в криптовалюту на фоне обвала риала. По оценкам Elliptic, масштабы криптопреступности КНДР за 2025 год не снизились: режим похитил рекордные $2 млрд в цифровых активах, а кумулятивная сумма кибератак, связанных с Северной Кореей, превысила $6 млрд. Эксперты отметили, что социальная инженерия остается главным вектором хакерских атак на криптоиндустрию.

Восстановление оказалось непродолжительным. 3 марта Иран объявил о закрытии Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых поставок нефти, пригрозив уничтожить любое судно, попытавшееся пройти по фарватеру. Нефтяные фьючерсы подскочили на 6%, а биткоин отступил на 3,2% к уровню $66000. Деривативные площадки зафиксировали $1,8 млрд почасового объема продаж, прежде чем рынок стабилизировался к концу торговой сессии. По данным Polymarket, вероятность полного закрытия пролива оценивалась в 66% на 4 марта. Параллельно разгорелся скандал вокруг самих предсказательных рынков: на контрактах, связанных с бомбардировками Ирана, были совершены сделки более чем на $529 млн. Шесть сенаторов-демократов во главе с Адамом Шиффом направили письмо председателю CFTC Майклу Селигу с требованием запретить контракты, «результатом или корреляцией которых является гибель конкретного человека», установив дедлайн ответа 9 марта. По меньшей мере шесть свежесозданных аккаунтов заработали суммарно $1 млн, верно предсказав удары, что вызвало обвинения в инсайдерской торговле.

Индекс настроений Crypto Fear & Greed Index оставался в зоне экстремального страха на протяжении всей недели. 1 марта индикатор опустился до отметки 10 из 100, а к 3 марта лишь незначительно восстановился до 14. Значение 10 является одним из трех самых низких за всю историю индекса с 2018 года, уступая лишь показателям пандемийного обвала марта 2020 года и краха экосистемы Terra в июне 2022 года, когда индекс опускался до 8. На платформе Polymarket 62% пользователей ставили на то, что биткоин опустится ниже $50000 в текущем году. Вместе с тем структурные данные указывали на ослабление давления продавцов: по расчетам аналитиков, чистые продажи долгосрочных держателей сократились на 87% к 1 марта, с 243737 BTC до 31967 BTC в 30-дневном выражении.

Потоки в спотовые биткоин-ETF развернулись

Динамика биржевых фондов стала одним из главных позитивных сигналов недели. В конце февраля потоки в спотовые биткоин-ETF развернулись: за три последовательных торговых дня 12 американских фондов привлекли $1,1 млрд чистых поступлений, причем IBIT от BlackRock аккумулировал около $652 млн. В марте положительная динамика сохранилась: 3 марта ETF зафиксировали приток в $458 млн за один торговый день, при этом IBIT получил $263,2 млн, FBTC от Fidelity привлек $94,8 млн, а BITB от Bitwise добавил $36,4 млн. Февраль в целом завершился с чистым оттоком $206 млн, что стало резким улучшением после многомиллиардных оттоков предыдущих месяцев. Среди альткоин-продуктов Solana ETF продолжали демонстрировать устойчивые притоки, продлив серию до 12 последовательных дней с положительными потоками, с максимальным суточным результатом $30,86 млн. Аналитики связали разворот с переходом хедж-фондов к чистым длинным позициям в биткоин-фьючерсах на фоне привлекательных точек входа ниже $65000. Примечательно, что биткоин вошел в шестой подряд красный месяц: с октября 2025 года медианная месячная доходность оставалась отрицательной, а медианный мартовский результат за историю BTC составлял минус 1,31%. Тем не менее многие аналитики рассматривали текущие уровни как привлекательные для долгосрочного входа. Макроэкономист Хенрик Зеберг спрогнозировал, что биткоин может достичь диапазона $110000 до $120000 уже в марте, указав на исторические паттерны восстановления после периодов экстремального страха и устойчивый приток средств в ETF.

101-я покупка

Корпоративный сектор не остался в стороне от турбулентности. Strategy (бывший MicroStrategy) 2 марта раскрыл покупку 3015 BTC за $204,1 млн по средней цене около $67700 за монету. Это стало 101-й публичной покупкой компании и десятым последовательным еженедельным приобретением. Общий портфель Strategy достиг 720737 BTC на сумму около $54,77 млрд при средней цене покупки $75985, что составляет более 3,4% от предельной эмиссии биткоина в 21 млн монет. Финансирование было обеспечено за счет размещения 1730563 обыкновенных акций и продажи привилегированных акций, совокупно принесших порядка $237 млн чистой выручки. При текущих ценах значительно ниже средней стоимости покупки компания удерживает нереализованный убыток, однако структура долговых обязательств не предусматривает принудительного погашения на данных уровнях. Акции MSTR отреагировали на объявление ростом на 7%, что свидетельствует о сохранении доверия инвесторов к долгосрочной стратегии Майкла Сейлора.

Критик биткоина Питер Шифф предупредил, что при дальнейшем снижении курса нереализованные убытки могут стать проблемой для баланса компании, однако рыночная оценка MSTR по-прежнему включает существенную премию к стоимости биткоин-активов.

CLARITY Act и Project Crypto

В регуляторном пространстве неделя принесла важную, хотя и ожидаемую, новость: CLARITY Act пропустил дедлайн 1 марта, установленный Белым домом для согласования итогового текста законопроекта. Центральным камнем преткновения остался вопрос доходности по стейблкоинам. Банковские ассоциации настаивали на полном запрете процентных выплат, а криптокомпании, в первую очередь Coinbase, утверждали, что доходность по USDC в размере около 3,5% не является банковским депозитом. Несмотря на срыв дедлайна, переговоры сохранились: по информации источников, комитет сената по банкам планирует вынести законопроект на голосование в середине или конце марта. Итоговый текст охарактеризован как «очень близкий» к завершению.

Аналитики по-прежнему оценивают вероятность принятия CLARITY Act до лета в 90%.

Параллельно SEC и CFTC продолжили реализацию инициативы Project Crypto, совместной программы гармонизации регулирования цифровых активов, запущенной 29 января. Председатель CFTC Майкл Селиг подтвердил, что вместо параллельной программы ведомство интегрируется в единый проект с SEC, что ознаменовало конец многолетнего юрисдикционного соперничества двух регуляторов. Ключевыми направлениями Project Crypto остаются создание токенной таксономии, механизм «инновационного освобождения» для автоматизированных маркетмейкеров и модернизация систем трансфер-агентств для работы с блокчейном.

Инфраструктурные изменения также привлекли внимание рынка. CME Group подтвердила, что запуск круглосуточной торговли криптовалютными фьючерсами и опционами состоится 29 мая, при условии одобрения регуляторов. Новый режим устранит так называемый «разрыв CME», многолетний источник волатильности на открытии торгов по понедельникам. В 2025 году условный объем торгов по криптодеривативам CME превысил $3 трлн, а среднедневной объем в 2026 году вырос на 46%, до 407200 контрактов. Событие приобрело особую актуальность в контексте текущей недели: военный кризис вокруг Ирана, разразившийся в выходные, привел к масштабным движениям цены в момент, когда регулируемые площадки не работали, и участники рынка были вынуждены управлять рисками исключительно на спотовых криптобиржах. Руководство CME отметило, что «клиентский спрос на круглосуточную криптоторговлю вырос, поскольку участникам рынка необходимо управлять рисками каждый день недели».

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка выросла с $2258 млрд до $2321 млрд, прибавив $63 млрд, или 2,77%. Несмотря на положительный итог, неделя стала одной из самых волатильных за последние два года: военная операция против Ирана, гибель Али Хаменеи и закрытие Ормузского пролива генерировали суточные колебания биткоина свыше 5%. Мощный разворот потоков в ETF, сокращение продаж долгосрочных держателей на 87% и продолжение покупок Strategy указывают на формирование институционального спроса, способного поддержать рынок даже в условиях экстремального геополитического стресса.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 4 марта, курс Bitcoin составил $67808, поднявшись на 3,68% за семь дней. Капитализация первой криптовалюты выросла с $1307,70 млрд до $1356,00 млрд, прибавив порядка $48,3 млрд. Доля Bitcoin на рынке увеличилась с 57,90% до 58,42%, прибавив 0,52 процентного пункта. Биткоин провел отчетный период в экстремально широком диапазоне с $63216 до $69861, определенном военной операцией против Ирана. Мощный разворот потоков в ETF, включая $458 млн 3 марта, и сокращение продаж долгосрочных держателей на 87% сигнализируют о формировании институционального дна.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 4 марта, курс Ethereum составил $1958, поднявшись на 2,35% за семь дней. Доля Ethereum на рынке незначительно сократилась с 10,22% до 10,18%, потеряв 0,04 процентного пункта. Вторая по капитализации криптовалюта восстанавливалась медленнее биткоина, однако инициатива Project Crypto, нацеленная на гармонизацию регулирования токенизированных ценных бумаг, продолжает укреплять позиции инфраструктуры Ethereum в институциональном сегменте.

3. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 4 марта, курс Binance Coin составил $631, прибавив 4,93% за семь дней. Доля BNB на рынке выросла с 3,63% до 3,71%, прибавив 0,08 процентного пункта, что впервые за несколько недель вывело BNB на третью позицию в рейтинге капитализации, он обогнал XRP. BNB продемонстрировал максимальный рост среди монет топ-5, что объясняется устойчивостью экосистемы Binance: сеть BNB Chain обрабатывает около 40% транзакций со стейблкоинами и входит в число лидеров по суточным комиссиям.

4. Ripple (XRP). На вечер среды, 4 марта, курс XRP составил $1,36, снизившись на 1,45% за семь дней. Доля XRP на рынке сократилась с 3,72% до 3,57%, потеряв 0,15 процентного пункта, в результате чего токен уступил третью позицию BNB. XRP оказался единственной криптовалютой из топ-5, завершившей неделю в минусе, несмотря на всплеск сетевой активности 2 марта, когда число транзакций в реестре достигло 200000.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 4 марта, курс Solana составил $86, поднявшись на 4,14% за семь дней. Доля Solana на рынке незначительно выросла с 2,08% до 2,11%, прибавив 0,03 процентного пункта. Solana возглавила восстановление 1 марта, взлетев на 10,8% за сутки. ETF на Solana продлили серию положительных потоков до 12 последовательных дней, а максимальный суточный приток составил $30,86 млн, подтвердив устойчивый интерес институциональных инвесторов к активу.