Черная неделя: криптоактивы пережили сильнейший обвал

На уходящей неделе на криптовалютном рынке разыгралась настоящая катастрофа: цифровые активы пережили сильнейший обвал за последние месяцы, а биткоин 3 февраля кратковременно пробил отметку $72900 – минимальный уровень с ноября 2024 года, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Общая капитализация рынка рухнула с $3,02 трлн до $2,45 трлн в момент максимальной паники, потеряв около $570 млрд, или 19% стоимости за считаные дни. К вечеру среды, 4 февраля, рынок частично восстановился до $2,70 трлн благодаря агрессивным покупкам институциональных инвесторов. Курс «первой криптовалюты» показал впечатляющий отскок от минимумов, поднявшись до $77768, однако недельные потери составили 12,8%. Индекс страха и жадности обрушился до отметки 14 баллов – зоны «экстремального страха», что исторически ассоциируется с капитуляцией розничных инвесторов и потенциальным формированием локального дна.

Параллельно с рыночными потрясениями сооснователь Ethereum Виталик Бутерин объявил о фундаментальном пересмотре роли Layer 2 решений в экосистеме второй по величине криптовалюты. В своем программном посте 3 февраля разработчик заявил, что «оригинальное видение L2 и их роли в Ethereum больше не имеет смысла», спровоцировав бурную дискуссию в криптосообществе. Данное заявление знаменует потенциальный сдвиг в технической дорожной карте Ethereum от так называемого «rollup-centric» подхода к гибридной модели с агрессивным масштабированием базового уровня.

Черное воскресенье II

Хронология обвала началась 31 января с пробоя психологически важного уровня $80000. К воскресенью, 1 февраля, получившему в криптосообществе название «Черное воскресенье II», биткоин опустился до диапазона $74600-76100, а суточные ликвидации достигли $2,56 млрд – десятый крупнейший показатель в истории по данным аналитической платформы CoinGlass. Критический момент наступил 3 февраля, когда цена в моменте пробила отметку $72900, спровоцировав каскад маржин-коллов и принудительных закрытий позиций. За 48 часов от ликвидаций пострадали более 580000 торговых аккаунтов, а совокупный объем принудительно закрытых позиций за неделю превысил $5,4 млрд.

Обвал криптовалют стал частью глобального бегства от рисков, а не изолированным крипто-специфическим событием. Геополитическая напряженность в отношениях между США и Ираном спровоцировала массовый переток капитала в доллар и традиционные защитные активы. Номинация Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы просигнализировала о продолжении жесткой денежно-кредитной политики, а решение регулятора сохранить ставки на уровне 3,5-3,75% на заседании 29 января усилило давление на рисковые активы. Традиционные рынки также понесли существенные потери: акции Microsoft обвалились на 10% после разочаровывающей квартальной отчетности, индекс Nasdaq потерял 500 пунктов только 3 февраля. Примечательно, что даже традиционные защитные активы не устояли: золото потеряло 9%, а серебро обрушилось на 26-30%, показав худший торговый день с 1980 года.

Крипто-специфические факторы существенно усилили масштаб падения. По данным аналитической компании CoinShares, за две недели из криптовалютных биржевых фондов было выведено от $1,5 до $2,8 млрд. Тонкая ликвидность в выходные дни создала идеальные условия для каскадных ликвидаций: по оценкам аналитической платформы Kaiko, ликвидность биткоина оказалась на 30% ниже октябрьского пика. Крупнейшая отдельная ликвидация составила $222,65 млн по паре ETH-USD на децентрализованной бирже Hyperliquid. Свыше 90% ликвидированных позиций пришлось на длинные ставки, что свидетельствует о преобладании бычьих настроений перед обвалом.

Заявление Виталика Бутерина

Одним из главных событий недели стало заявление Виталика Бутерина о переосмыслении роли Layer 2 решений в экосистеме Ethereum. 3 февраля сооснователь платформы опубликовал в социальной сети X пост, ставший сенсацией: «Оригинальное видение L2 и их роли в Ethereum больше не имеет смысла, нам нужен новый путь». Критика Виталика Бутерина базируется на двух ключевых аргументах. Во-первых, децентрализация Layer 2 решений продвигается значительно медленнее ожиданий: к 2025 году лишь три крупных проекта – Arbitrum, OP Mainnet и Base – достигли так называемой Stage 1, тогда как большинство остаются на Stage 0 с централизованным контролем.

Разработчик подчеркнул: «Если вы создаете EVM на 10000 транзакций в секунду, где связь с L1 опосредована мультисиг-мостом, то вы не масштабируете Ethereum».

Второй аргумент Виталика Бутерина касается неожиданно быстрого прогресса в масштабировании базового уровня. Лимит газа на блок был увеличен с 45 до 60 млн в январе 2026 года, а к середине года планируется рост до 80 млн. Комиссии в основной сети Ethereum снизились до $0,15-0,31, что делает многие операции экономически целесообразными без использования L2. Новым направлением развития станут так называемые «native rollups» – решения со встроенной верификацией ZK-EVM доказательств непосредственно на базовом уровне. Layer 2 проектам рекомендовано искать ниши помимо простого масштабирования: приватность, специализированные приложения, экстремальную скорость или non-EVM среды исполнения.

Ethereum Foundation параллельно запустил несколько ключевых инициатив. 26 января главный исследователь организации Джастин Дрейк объявил о создании команды по постквантовой безопасности под руководством Томаса Коратжера с призовым фондом $2 млн на исследования. Джастин Дрейк заявил, что «руководство EF официально объявило постквантовую безопасность главным стратегическим приоритетом» и что «сроки ускоряются». 30 января Виталик Бутерин выделил около 16384 ETH на сумму $43-45 млн на финансирование open-source проектов в области приватности и безопасности, отметив фокус - «Ethereum для людей, которым он действительно нужен», децентрализацию и самодостаточность пользователей.

Дорожная карта безопасности zkEVM предусматривает три ключевых этапа: интеграцию всех zkEVM в систему оценки безопасности к февралю 2026 года, достижение 100-битной доказуемой безопасности к маю в рамках обновления «Glamsterdam» и 128-битной безопасности к концу года. Эти инициативы призваны подготовить экосистему к потенциальной угрозе со стороны квантовых компьютеров, способных взломать существующие криптографические алгоритмы.

Потоки, Strategy и Project Crypto

Потоки в биржевые фонды продемонстрировали характерную для паники волатильность. 3 февраля принесло неожиданный разворот: Bitcoin ETF привлекли $561,8 млн чистого притока – крупнейший показатель с 14 января, прервавший десятидневную серию оттоков. Лидерами по привлечению средств стали Fidelity FBTC с притоком $152,3 млн, BlackRock IBIT со $142 млн и Bitwise BITB с $96,5 млн. Однако уже 4 февраля тренд сменился: фонды зафиксировали отток $243 млн. Примечательно, что BlackRock IBIT оказался единственным ETF с положительным притоком в размере $228,66 млн, тогда как Fidelity FBTC потерял $312,24 млн. Недельные данные CoinShares показывают совокупный отток $1,7 млрд вторую неделю подряд, а потоки с начала года стали отрицательными на уровне около $1 млрд глобально.

На корпоративном фронте компания Strategy под руководством Майкла Сэйлора продолжила придерживаться стратегии накопления биткоина, невзирая на рыночный хаос. 3 февраля фирма приобрела 855 BTC за $75,3 млн по средней цене около $87974 за монету. Совокупные запасы Strategy достигли 713502 биткоинов общей стоимостью приблизительно $54,26 млрд при средней цене покупки $76052. При текущих котировках компания впервые за длительное время оказалась вблизи точки безубыточности, а ее акции MSTR потеряли значительную часть стоимости на фоне обвала криптовалют.

Регуляторная среда продолжает эволюционировать в сторону большей ясности. Комиссия по ценным бумагам и биржам SEC под руководством Пола Аткинса проводит прокриптовалютный курс: инициатива «Project Crypto» направлена на модернизацию регулирования отрасли. Закон GENIUS Act, принятый в июле 2025 года, установил первые федеральные правила для стейблкоинов с требованием стопроцентного резервного обеспечения. В 2026 году ожидается принятие закона CLARITY Act с четким разделением юрисдикций между SEC и CFTC в отношении различных категорий цифровых активов.

Зона поддержки

С технической точки зрения биткоин продемонстрировал классический паттерн капитуляции с последующим V-образным разворотом. Пробой уровня $72900 оказался кратковременным «фитилем», за которым последовал агрессивный выкуп. Ключевыми уровнями поддержки теперь выступают: $72900 – локальный минимум и психологический барьер, $69000 – предыдущий исторический максимум 2021 года, ставший теперь важной зоной поддержки. Сопротивление сосредоточено на отметках $80000, $85000 и психологически важном уровне $90000. Индекс относительной силы RSI достигал значений 20-25 в момент максимальной паники, что исторически предшествует существенным отскокам.

Прогнозы аналитиков на оставшуюся часть 2026 года остаются разнонаправленными. Аналитики Standard Chartered сохраняют целевую цену биткоина на уровне $150000, характеризуя текущую ситуацию как «не криптозиму, а просто холодный бриз». Том Ли из Fundstrat прогнозирует диапазон $150000-250000, отмечая, что первая половина года будет сложной, но волатильность создает условия для мощного ралли во втором полугодии. Более осторожную позицию занимает легендарный трейдер Питер Брандт, допускающий снижение до $58000-62000 в медвежьем сценарии при пробое текущих минимумов.

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка продемонстрировала высочайшую волатильность за последние месяцы. На вечер среды, 4 февраля, показатель составил около $2,70 трлн после восстановления от минимумов $2,45 трлн, зафиксированных в момент максимальной паники. Недельные потери составили порядка 10,6% от значений на конец прошлого отчетного периода. Февральский обвал обнажил хрупкость криптовалютного рынка перед макроэкономическими шоками, однако агрессивные покупки институциональных инвесторов – в частности BlackRock и Strategy– свидетельствуют о сохраняющемся долгосрочном интересе к классу цифровых активов.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 4 февраля, курс биткоина зафиксировался на уровне $77768 после впечатляющего восстановления от недельных минимумов. Снижение цены за отчетный период составило 12,82%. График движения цены демонстрирует драматичный паттерн: постепенное снижение в первой половине недели сменилось резким обвалом в выходные с достижением минимума $72900 3 февраля, за которым последовал агрессивный V-образный разворот. Рыночная доля биткоина выросла на 0,65 процентного пункта, составив 57,50%, что отражает типичную для периодов паники ротацию капитала из альткоинов в «первую криптовалюту». Ключевым уровнем поддержки выступает отметка $72900, пробой которой может открыть путь к тестированию $69000 – предыдущего исторического максимума.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 4 февраля, стоимость эфира составила $2382, показав значительное падение цены за семь дней на 20,76%. Вторая по капитализации криптовалюта продемонстрировала более глубокую просадку по сравнению с биткоином, опускаясь в момент максимальной паники до $2080. Заявление Виталика Бутерина о переосмыслении роли Layer 2 добавило неопределенности, однако позитивные инициативы Ethereum Foundation – постквантовая безопасность и увеличение лимита газа – частично компенсировали негатив. Индекс относительной силы RSI достигал значений 22-25, указывая на глубокую перепроданность актива. Рыночное доминирование ETH сократилось на 1,15 процентного пункта до 10,65%. Для восстановления бычьего импульса эфиру необходимо закрепиться выше психологической отметки $2500.

3. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 4 февраля, цена Binance Coin опустилась до $770, продемонстрировав снижение на 14,92% за отчетный период. На графике видна высокая волатильность с резким падением в зону $685 в момент максимальной паники и последующим восстановлением. Несмотря на значительные потери, BNB показал относительную устойчивость по сравнению с эфиром и солана, что может объясняться активным использованием токена в экосистеме Binance Smart Chain и регулярными программами сжигания со стороны биржи. Рыночная доля монеты незначительно сократилась на 0,12 процентного пункта, составив 3,89%. Ближайшим сопротивлением выступает уровень $850, а поддержка располагается в зоне $700.

4. Ripple (XRP). На вечер среды, 4 февраля, курс XRP составил $1,58, снизившись на 17,28% за отчетный период. Актив торговался синхронно с общим рынком, кратковременно провалившись к отметке $1,36 во время максимального давления продавцов в понедельник. На фоне продолжающегося интереса институциональных инвесторов к профильным ETF – совокупные притоки превысили $1,12 млрд за 43 дня – рыночная доля XRP показала умеренное снижение на 0,28 процентного пункта, до 3,56%. Позитивным фактором остается ожидание регуляторной ясности в рамках инициатив Project Crypto и CLARITY Act, что может поддержать восстановление актива в среднесрочной перспективе.

5.Solana (SOL). На вечер среды, 4 февраля, курс Solana остановился на отметке $102, показав одно из наиболее глубоких падений цены среди топ-5 активов – 19,69% за семь дней. График демонстрирует драматичную просадку ниже $75 в момент максимальной паники с последующим агрессивным восстановлением. Несмотря на значительные ценовые потери, Solana оставалась единственным крупным активом с положительным притоком в ETF – $17,1 млн за семь дней по данным CoinShares, что свидетельствует о сохраняющемся институциональном интересе. Рыночная доля SOL сократилась на 0,25 процентного пункта, составив 2,13%. Техническая картина указывает на формирование потенциального двойного дна в зоне $71-75, тогда как для возобновления роста необходимо преодолеть сопротивление на уровне $120.