Рынок криптовалют просел на крупных продажах и перетоках в «эфир»

На уходящей неделе на криптовалютном рынке, на фоне значительной коррекции, усилились дискуссии о зрелости текущего цикла биткоина, смещении акцентов в пользу эфира, а также о потенциальном влиянии новых государственных инициатив, которые, по мнению участников, в перспективе начнут еще сильнее влиять на структуру спроса, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Пик придется на октябрь

Аналитики Glassnode заявили, цифровое золото в целом продолжило двигаться в русле исторического четырехлетнего цикла, связанного с халвингами. Они подчеркнули, что с точки зрения повторяемости паттернов, курс первой криптовалюты соответствовал знакомым сценариям прошлых лет.

С 14 августа, когда биткоин обновил исторический максимум выше $124000, долгосрочные держатели стали активно фиксировать прибыль, масштабы продаж приблизились к максимумам предыдущих циклов за исключением 2016-2017 годов. Эксперты отметили, что при этом ослаб спрос, о чем свидетельствовали оттоки из биржевых фондов. В Glassnode добавили, снижение интереса подтолкнуло трейдеров к агрессивным ставкам на колебания цены, при этом, как указано в их отчете, объем открытых позиций по крупным альткоинам кратковременно достиг рекордных $60 млрд, после чего сократился на $2,5. Такой фон, по их мнению, стал намеком на переход рынка к поздней фазе цикла. Если «первая криптовалюта» продолжит следовать в типичной траектории, пик придется на октябрь, так как в прошлых циклах максимумы формировались через два или три месяца после точки отсчета, измеряемой от локальных минимумов.

Аналитики подчеркнули, каждый цикл был уникальным, поэтому жестких гарантий следования календарю никогда не существовало. В ближайшие месяцы станет ясно, сохранился ли традиционный четырехлетний ритм или началась его трансформация.

Доминирование Ethereum

На фоне ослабления биткоина Ethereum обошел его по динамике за последний месяц. Специалисты JPMorgan перечислили причины доминирования актива. Они заявили, что рынок ждал от SEC одобрения стейкинга для спотовых фондов на базе эфира, это дало управляющим возможность получать доход от блокировки активов без требования к инвесторам держать минимум 32 ETH, далее банкиры указали на активные покупки со стороны корпоративных казначейств, примерно 10 публичных компаний держали около 2,3% текущего оборотного предложения, часть из них, как подчеркнули эксперты, намеревалась становиться валидаторами ради пассивного дохода от обычного или ликвидного стейкинга и участия в DeFi-пулах.

Дополнительный импульс, по их оценке, принесло внутреннее разъяснение SEC, согласно которому токены ликвидности не следовало трактовать как ценные бумаги, это уменьшило опасения институционалов, хотя нормы еще не были закреплены законом. Кроме того, Комиссия одобрила погашение в натуральной форме для спотовых ETF на BTC и ETH, вследствие чего учреждения получили возможность выкупать доли непосредственно за криптовалюту, а не конвертировать в наличные.

В JPMorgan отметили, что такая схема повысила эффективность, снизила издержки, увеличила ликвидность фондов и убрала необходимость ликвидировать активы при крупных оттоках, в итоге они сделали вывод, что именно у эфира осталось больше потенциала роста как в плоскости фондовых продуктов, так и в сегменте корпоративных балансов.

Цены при этом не удержались у пиков, биткоин упал в моменте ниже $109300, а Ethereum скорректировался до примерно $4500 после неудачной попытки протестировать $5000. За некоторое время до этого рынок предпринял краткосрочное ралли, когда курс цифрового золота поднялся выше $117000, а эфир приблизился к $4900. Этот импульс спровоцировали комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла о возможном снижении ставки. CIO Kronos Research Винсент Лю пояснил, что рост после выступления регулятора объяснялся скорее низкой ликвидностью, чем уверенностью участников, когда леверидж сократился и дополнительные драйверы не появились, движение быстро иссякло.

Тактика китов

Параллельно в соцсети X распространилась информация, что крупный держатель якобы распродал свыше 24000 BTC в считаные дни, что ускорило падение, CEO WhaleWire Джейкоб Кинг опубликовал скриншоты переводов, где адрес 19D5J…WoZ1C отправлял партиями по 3000-6000 BTC на разные кошельки, он подчеркнул, что значительную долю средств перевели в Ethereum, около $2 млрд якобы использовали для покупок. Данные Blockchain.com показали, что за девять дней кит переместил 24000 BTC шестью транзакциями. Тот же участник применял и другие кошельки для закупок эфира на Hyperliquid, всего 275500 ETH, приблизительно на $1,3 млрд, отправили в стейкинг. Такой подход указал на долгосрочную стратегию. По их сведениям, кит также открыл на Hyperliquid длинную позицию на 135263 ETH, совокупная ставка в эфире превысила $2,6 млрд, а выбранная схема позволила опередить рынок и принесла $185 млн прибыли на паре ETH/BTC.

Сначала стоимость лонгов выросла благодаря реакции трейдеров на спотовые покупки, затем при закрытии позиций рынок распознал тактику и спровоцировал каскад распродаж, но, по факту, «он фактически опередил тех, кто пытался опередить его», заключили эксперты.

Лю из Kronos Research отметил, что вряд ли падение стоило приписывать лишь одному игроку. Он предположил, что на цену повлияли действия нескольких китов или биржи с крупными резервами. Аналитик Вилли Ву заявил, что вялый рост биткоина в текущем цикле объяснялся продажами старых держателей, по его оценке, для абсорбции каждого проданного ими BTC требовался приток свыше $110000. Он указал, что эти инвесторы накопили основной объем еще в 2011 году по ценам около $10, такая разница в базисе и масштабе владения сильно воздействовала на динамику. Аналитик BTC Markets Рэйчел Лукас также пояснила, что коррекцию сформировали фиксация прибыли, технические барьеры и пересмотр ожиданий по ставке, а позитив после речи Джерома Пауэлла быстро сошел на нет, когда участники переоценили вероятность и сроки смягчения. Дополнительно сообщения о продаже 24000 BTC усилили неопределенность и вызвали резкую волну ликвидаций в деривативах.

Аналитик Presto Research Рик Маеда отметил, что ключевые зоны поддержки расположились у $105000, уровня июньского прорыва, и у $100000, где сходится психологический рубеж и крупный опционный страйк, он добавил, что уверенное пробитие $100000 спровоцирует принудительное сокращение левериджа, при этом потолок роста остался ограниченным диапазоном $118000-$120000 до прояснения макроэкономики.

Сооснователь CoinGecko Бобби Онг заявил, что рынку предстоит пройти через тяжелые дни ликвидаций, после чего начнется дальнейший подъем, а президент Euro Pacific Asset Management и последовательный критик криптовалют Питер Шифф спрогнозировал снижение биткоина к $75000 и посоветовал продавать сейчас, чтобы выкупить ниже.

Исторический сентябрь для ETH

Тем временем у эфира сохранялись собственные риски, криптоэнтузиаст под ником CryptoGoos напомнил, что исторически сентябрь для ETH часто становился коррекционным. С начала августа цена второй по капитализации монеты выросла на 25% и превысила прежний максимум в $4867. Однако с 2016 года актив лишь трижды прибавлял в августе, а затем падал на 12-21%: например, в августе 2017 года эфир подорожал на 92%, а в сентябре потерял 21%, схожие закономерности наблюдались и в 2019, и в 2021 годах. При этом часть сообщества сочла, что в текущем цикле появились новые факторы, способные разорвать паттерн.

Главным отличием 2025 года стала активность институтов. За последний месяц спотовые ETF на эфир привлекли $27,9 млрд, тогда как фонды на базе биткоина зафиксировали отток около $1,2 млрд, корпоративные казначейства накопили 4100000 ETH на сумму $18,7. Лидером среди публичных компаний стала BitMine Immersion Tech с более чем 1500000 ETH стоимостью примерно $6,9 млрд. Вместе с биржевыми фондами такие владельцы контролировали почти 9% общего предложения эфира. На стороне биткоина поддержку в будущем, как предположили наблюдатели, могли бы обеспечить государства, скупающие актив, но на расширение этой категории инвесторов потребовалось бы время.

Филиппины присоединятся к Сальвадору и Бутану?

На Филиппинах конгрессмен Мигель Луис Виллафуэрте внес законопроект о стратегическом резерве в 10000 BTC, центральный банк при его принятии будет ежегодно покупать 2000 BTC на протяжении пяти лет, а активы обязаны храниться в холодных кошельках не менее 20 лет. В этот период власти получат право продавать или обменивать биткоины для погашения госдолга, а после истечения срока хранения банк сможет реализовывать не более 10% резерва каждые два года.

Автор законопроекта подчеркнул, что растущая роль первой криптовалюты в мировой экономике требует стратегических решений. В случае одобрения Филиппины присоединятся к Сальвадору и Бутану, которые уже обозначили цифровое золото как стратегический актив. По оценкам экспертов, под управлением государств по миру находится 517296 BTC или около 2,46% предложения, при это в лидерах США и Китай благодаря конфискациям.

Министр финансов Японии Кацунобу Като заявил, что криптовалюты могут занять место в диверсифицированных портфелях инвесторов Страны восходящего солнца. Он отметил намерение содействовать созданию надежной экосистемы для трейдинга с учетом расширения пользовательской базы. Он подчеркнул, что власти хотели избежать чрезмерного давления регуляторики и придерживаться сбалансированного подхода.

Ралли альткоинов

Волнующий многих инвесторов вопрос о начале альтсезона разделил экспертов: в Bitfinex предположили, что полноценный сезон не стартует до утверждения новых криптовалютных ETF и восстановления устойчивых притоков в фонды на биткоин. Специалисты пояснили, что такие продукты создадут стабильный, не зависящий от краткосрочных колебаний спрос и подготовят почву для переоценки рынка ближе к концу года. При этом их позиция контрастировала с прогнозом Coinbase Institutional, где эксперты заявили, что текущие условия указали на скорое начало масштабного ралли альткоинов уже в сентябре.

Особое мнение представил автор CryptoQuant и ончейн-аналитик Тимо Ойнонен, который указал на завершение эпохи массовых альтсезонов, он предположил, что следующий цикл охватит не весь спектр монет, а только узкую группу премиальных активов с сильными фундаментальными показателями, он подчеркнул, что рынок перенасыщен, количество токенов превысило 43000000, а такая дробность капитала сильно мешает синхронному росту даже при снижении доминации биткоина. Он отдельно отметил расхождение динамики BTC и TRX, с марта токен показал лучшую доходность и снизил корреляцию с первой криптовалютой, исторически подобные сдвиги сигнализировали о перетоке средств и зарождении альтсезона, однако в текущем цикле, по его мнению, инвесторы станут действовать избирательнее и не ориентироваться на повсеместное ралли, как это происходило в 2017 и 2021 годах.

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка не смогла отвоевать важную психологическую отметку в $4 трлн. На вечер среды, 27 августа 2025 года, она составила $3,78 трлн, что на 6,87% ниже значений, зафиксированных на конец прошлого отчетного периода.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 27 августа, курс биткоина провалился до отметки $110893, потеряв за семь дней 2,55% на фоне значительной коррекции рынка. Капитализация первой криптовалюты снизилась на $58 млрд и составила $2212 млрд, доля BTC в совокупной капитализации снизилась с 58,95% до 57,3%, в основном из-за перетока капитала в «цифровую нефть».

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 27 августа, стоимость эфира выросла до $4604, показав рост за семь дней на 8,94%. Ethereum удержал область ключевого сопротивления $4500 и в моменте вновь поднимался вплотную к $4800, однако коррекция рынка немного затормозила восходящий импульс. Рыночная доля ETH выросла с 13,27% до 14,34%.

3. Ripple (XRP). На вечер среды, 27 августа, курс XRP вырос до $3,1, прибавив за семь дней 3,79%. Доля XRP в общей капитализации слегка выросла с 4,48% до 4,63%, чуть улучшив позиции проекта среди крупнейших криптовалют.

4. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 27 августа, цена Binance Coin составила $857, что эквивалентно росту за семь дней на 3,13%. На фоне коррекции токен сумел удержаться в зоне $800, что стало свидетельством растущего интереса со стороны участников индустрии. Рыночная доля монеты немного выросла с 2,99% до 3,1%.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 27 августа, курс Solana поднялся до $203, прибавив в цене за семь дней 11,54%. SOL укрепилась выше $200 несмотря на коррекцию биткоина и сниженный спрос к риску. Доля Solana в общей капитализации выросла с 2,57% до 2,84%.