Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта в
конце прошлой недели продемонстрировала ревальвационную динамику при повышенных
объемах торгов. По итогам биржевых торгов в пятницу курс по паре USD/KZT опустился
до отметки 424,67 тенге за доллар (-1,03 тенге) впервые с конца марта текущего
года. При этом торговая активность заметно выросла – совокупный объем торгов
составил 194,2 млн долларов (+44,1 млн). Отметим, что покупки нацвалюты
преобладали на фоне относительно стабильной внешней среды, а также в преддверии
сегодняшнего решения НБРК по базовой ставке.
Напомним, сегодня (26.07) НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке (15:00 ALA). С учетом сохраняющегося повышенного инфляционного давления (в июне годовая инфляция резко повысилась до 7,9%) и высоких инфляционных ожиданий (см. ниже) не исключено повышение базовой ставки. Однако, по результатам июльского опроса АФК, эксперты финрынка не ожидают изменения в текущем уровне базовой ставки (9,0%). Отметим, что для возврата инфляции в заданные коридоры и последующего ее удержания вблизи целевого уровня 4% необходим комплекс мер, направленных в том числе на улучшение бюджетной дисциплины, а также сдерживающие инфляцию предложения.
Диаграмма 1. Наблюдаемая и прогнозируемая экспертами АФК инфляция:
Источник: БНС АСПР РК, расчеты АФК
Денежный рынок
На фоне
ревальвационной динамики нацвалюты ставки на денежном рынке в пятницу
продемонстрировали нейтральную динамику, удерживаясь вблизи нижней границы
коридора базовой ставки (TONIA – 8,35%, SWAP-1D – 8,05%). При этом совокупный
объем торгов составил 305,9 млрд тенге, против 291,7 млрд тенге днем ранее. Как
правило, ставки денежного рынка моментально реагируют на изменения базовой
ставки, в этой связи сегодняшнее заседание может привнести изменения в текущую
доходность инструментов.
Фондовый рынок
Среди
«голубых» фишек KASE в пятницу наблюдалась преимущественно негативная динамика.
При этом наибольшее снижение зафиксировано в акциях Казатомпрома (-2,6%), БЦК
(-1,6%) и Kcell (-0,8%). В результате по итогам дня индекс KASE просел на
0,72%, до отметки 3 115,4 пунктов.
Из прошедших событий на долговом рынке отметим, что Евразийский банк развития привлек на KASE 9,1 млрд тенге, разместив годовые облигации со средневзвешенной доходностью 9,65% годовых.
Мировой рынок
Основные
фондовые индексы США выросли по итогам торгов пятницы на 0,7-1,0% на фоне
публикации сильной корпоративной отчетности, некоторого ослабления опасений относительно
распространения новых штаммов COVID-19. Среди публикаций корпоративной
отчетности, превысившей ожидания аналитиков, отметим финрезультаты Snap
(+23,8% в пятницу) и Twitter (+3,1% в пятницу). При этом на текущей неделе свои
квартальные результаты представят крупные технологические компании – Apple,
Alphabet, Microsoft и т.д.
Между тем ключевым событием недели на рынках, вероятно, будет заседание Федрезерва, от которого рынки ожидают информации относительно сроков сворачивания программы выкупа активов (QE) и среднесрочных прогнозов по базовой ставке. Инвесторы будут также ожидать данных по ВВП США за II квартал, заказам на товары длительного пользования, индексу настроения потребителей за июль и т.д. На фоне публикации важной макростатистики и заседания Федрезерва волатильность на рынке может увеличиться.
Нефть
Котировки
нефти Brent завершили прошлую довольно волатильную неделю ростом на 0,42%, до
отметки 74,1 доллара за баррель. Напомним, в начале недели рынок сырья накрыла
волна распродаж (котировки потеряли 7%) на опасениях распространения новых
штаммов коронавируса и их влияния на спрос на сырье, а также неожиданного
решения ОПЕК+ по увеличению добычи. Тем не менее рынок нефти по итогам
недели отыграл все потери на последующем ослаблении указанных опасений и даже
немного превысил уровень предыдущей пятницы. В то же время буровая активность в
США по-прежнему демонстрирует невысокий рост – число действующих нефтяных
буровых установок выросло до 387 агрегатов (+7 ед.).
Российский рубль
Российская
валюта в пятницу продемонстрировала нейтральную динамику изменения к доллару на
фоне ожидаемого рынком решения Банка России по ключевой ставке. По итогам
пятничных торгов курс USD/RUB сохранился на уровне 73,7 рубля за доллар
(+0,06%). Отметим, Банк России по итогам заседания совета директоров в пятницу
повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п., до 6,5% годовых. «Решение по базовой
ставке направлено на ограничение риска отклонения инфляции от цели и
возвращение годового показателя к 4%», – отметил монетарный регулятор. При
замедлении инфляционных процессов (тек. 6,5%) привлекательность рублевых
активов будет возрастать, что при прочих равных условиях может способствовать
притоку иностранного капитала. Вместе с тем поддержку рублю на текущей неделе
может оказать приближение пика налогового периода июля (25-28 числа): суммарные
выплаты в бюджет ожидаются на уровне 2,5 трлн рублей.
События в
Казахстане:
- МВД РК передаст вопросы трудовой миграции и
беженцев в Минтруда.
- Около 1 млн 210 тысяч
избирателей голосуют на выборах акимов в Казахстане.
- В Капшагае построят рыбопромышленный комплекс.
- Товарооборот Казахстана и
Узбекистана за 5 месяцев вырос на 46%.
- Глава Минздрава доложил о договоренностях по поставке
вакцин.
- Эпидситуация в Алматы резко ухудшилась – Жандарбек Бекшин.
Корпоративные
события:
- Fitch повысило
рейтинги АТФБанка (ДБ Jusan Bank) со стабильным прогнозом.
- Фридом Финанс сообщил
о выплате дивидендов держателям паев KZPF00000082 (FFIN_or) ИПИФ Fixed
Income за второй квартал 2021 года.
- Совет директоров НУХ Байтерек принял
решение о выкупе 32,9 млн облигаций KZ2C00003820 (KZAGb5).
- Состав правления страховой
компании Amanat изменен.
- Единственный акционер КоЖаН утвердил
аудированную финансовую отчетность компании и принял решение не
выплачивать дивиденды.
Международные
события:
- США предостерегли Талибан от захвата
власти в Афганистане.
- Об угрозе дефолта предупредила Конгресс министр финансов США.
- ЕС одобрил вакцину Moderna для подростков.
- Россия будет платить в бюджет Евросоюза 1,1 млрд евро
углеродного налога.
- Ватикан впервые опубликовал список принадлежащей ему
недвижимости.
- В ВОЗ назвали главный штамм коронавируса в мире на
ближайшие месяцы.
