По оценкам председателя Нацбанка РК Данияра Акишева, если в 2000-е годы необоснованный рост кредитных портфелей происходил за счет внешнего долга сектора, то в последние годы — за счет средств государства.
В настоящий момент государственные холдинги и квазигосударственные компании на счетах в банках имеют более 7,2 трлн тенге. В 2010 году эта цифра составляла 2,5 трлн. Доля таких средств в обязательствах банков выросла с 20 до 34%. Все депозиты небанковских юридических лиц составляют, согласно статистике Нацбанка на конец 2017 года, около 9,4 трлн тенге, розничные депозиты — 8,1 трлн тенге.
Квазигосударственные деньги как драйвер для ужесточения надзора
При этом если регулятор теоретически может дестимулировать внешние заимствования, то его влияние на депозитную политику квазигосударственного сектора близко к нулю. Вовлеченность средств сектора в последние кризисные ситуации с банками становится просто еще одним, причем достаточно весомым аргументом в пользу ужесточения регулирования и отслеживания Нацбанком расходования денег, чтобы не допустить кредитования аффилированных с акционерами банков компаний. Разрешение ситуаций с Delta Bank и Bank RBK во многом происходило как раз за счет реструктуризации обязательств перед «квазигосами», для того чтобы спасти средства ЕНПФ и населения в случае с Bank RBK, где была высокая сумма розничных депозитов, в том числе не попадающих под гарантирование.
Потерь, связанных с Bank RBK, пока нет в отчетности
Судить о масштабах потерь государственных средств достаточно сложно, так как пока не опубликована финансовая отчетность за 2017 год. В годовом отчете «Самрук-Казыны» за 2016 год упоминается о более чем 12 млрд тенге резервов на обесценение, сформированных после дефолта Казинвестбанка, и 15 млрд тенге — после дефолта по облигациям Delta Bank.
На момент выпуска отчета не было какой-либо ясности относительно отзыва лицензии банка. По этой отчетности также невозможно судить о том, насколько велики потери холдинга в ситуации с Bank RBK. Резервы на обесценение, которые были сформированы на конец первого квартала прошлого года, не слишком велики по масштабам средств холдинга, размешенных в банках, превышающих на конец 2016 года 2,3 трлн тенге. Из них 684 млрд тенге приходилось на долгосрочные депозиты и 1,669 трлн — на краткосрочные вклады. В десяти крупнейших казахстанских банках находилось 1,248 трлн тенге, в состав этой десятки на конец 2016 года входил и Bank RBK. На депозиты в иностранных банках приходился аналог 760 млрд тенге, причем средства, размещенные в иностранных кредитных учреждениях, существенно росли в 2016 году, поскольку на конец 2015-го в них был аналог 640 млрд тенге, и в целом средства холдинга в 2016 году не демонстрировали таких же масштабов роста.
За пределами первой десятки банков было размещено 349 млрд тенге, и, вероятно, если руководство холдингов будет ужесточать свою политику размещения средств, жестко привязывая ее к формальным критериям, значительная часть этих средств должна перетекать в более крупные и рейтинговые банки.
Этот подход тяжело было осуществлять, поскольку после выхода холдинга из БТА и других банковских активов, в которых депозиты квазигосударственного сектора поддерживали жизнь, были радикально снижены рейтинги крупнейшего в Казахстане Казкоммерцбанка, принявшего на себя груз БТА. Его ликвидность была стратегически важна. Это происходило до конца 2016 года, когда из банка случился отток корпоративных вкладов и текущая ликвидность начала в тот момент поддерживаться с помощью финансирования от Нацбанка.
В примечаниях к отчетности фонда указывается, что 382 млрд тенге депозитов в банках с рейтингом ниже «В-» на конец 2016 года приходилось на Qazkom и, очевидно, это был уже не пик фондирования со стороны холдинга, и в скромных размерах — на Delta Bank, рейтинги которого также были снижены до мусорного уровня. Еще 168 млрд тенге было размещено в банках без рейтингов, к которым в тот момент был отнесен, в частности, БТА Банк, уже лишенный банковской лицензии, и, наверное, это были последние потери холдинга в эпопее с БТА.
Из финансовой отчетности другого квазигосударственного холдинга «КазАгро» за первое полугодие 2017 года следует, что холдинг сформировал резервы в размере свыше 51 млрд тенге по возможным потерям в профильном для аграрного сектора Delta Bank. Резервирование по Bank RBK на конец первого полугодия составляло 1,86 млрд тенге. По-настоящему острая ситуация в банке развивалась позднее, и, возможно, эти резервы не покрывали весь масштаб потерь. В отличие от ситуации с «Самрук-Казыной» сформированные провизии выглядят весьма болезненным решением для «КазАгро», общий объем средств на банковских счетах которого составлял 377 млрд тенге, в том числе 10 млрд тенге долгосрочных депозитов. При этом средства в размере 181 млрд тенге являются вкладами в «одном кредитном учреждении», которым явно может быть только один из крупнейших казахстанских банков с соответствующим уровнем рейтингов.
Растущая зависимость
Статистика Нацбанка по корпоративным депозитам в размере отдельных банков не показывает, что на рынке идет активный передел или уход в качество институтов.
Едва ли не единственным явным трендом, отмечаемым аналитиками, остается как раз отток депозитов из Bank RBK.
По оценкам экспертов «Халык Финанс», депозитная база банка сократились на 50,2% месяц к месяцу, в том числе розничные депозиты — на 19,5%, корпоративные вклады уменьшились на 66,0% по сравнению с ноябрем прошлого года.
Вклады юридических лиц в Bank RBK составляют 97,3 млрд тенге, и это может быть следствием не только оттока, но и реструктуризации банка с участием крупных депозиторов из квазигосударственного сектора.
На начало декабря 2016 года в банке было 526,2 млрд тенге депозитов юридических лиц, что означает, что сокращение корпоративных депозитов превысило четыре пятых и большая его часть пришлась именно на декабрь и ноябрь прошлого года.
Как-то уравновешивают ситуацию, вероятно, вливания в капитал и счета Kaz Minerals. Возможно, в сумме фондирования банковского сектора от государства в 7,2 трлн тенге, названной главой Нацбанка, учитываются и деньги ЕНПФ, при этом Нацбанк в течение 2017 года сокращал доли вложений пенсионных средств и в депозиты, и в облигации казахстанских банков.
Суммарно вложения в банки за счет пенсионных средств составили 1 трлн 571 млрд тенге и сократились за 2017 год на 284 млрд тенге. Учитывая стагнацию депозитов частного корпоративного сектора и ограниченный потенциал казахстанской розничной депозитной базы, являющейся крайне краткосрочной, депозиты госсектора становятся все более важным конкурентным фактором и драйвером изменений в секторе.
Захотят ли госхолдинги перевоспитать банки?
Очевидно, изменения в депозитной политике будут одним из главных вызовов для нового руководства «Самрук-Казыны» и «Байтерека». Депозиты должны перетекать в более качественные институты с относительно высоким уровнем рейтингов, и это будет усиливать концентрацию в секторе.
Крайне важно не спровоцировать дополнительные кризисные явления с ликвидностью в небольших банках, у которых нет большой базы розничных депозитов и зависящих от ограниченного числа крупных депозиторов. Квазигосударственные холдинги могли бы, например, административно повлиять на уровень долларизации вкладов банковского сектора, но государство осознанно не идет по этому пути, возможно, за исключением ситуаций наибольшего давления на тенге, которое было в 2015 году.
Конечно, зависимость от государственного фондирования — скорее негативный фактор для банковского сектора, поскольку в отличие от зависимости от внешних займов, отмечаемой когда-то, он не стимулирует рост транспарентности и уровня корпоративного управления в банках.
Ярким примером является как раз кредитование аффилированных с банками заемщиков, которое никак не было учтено риск-менеджментом госхолдингов. При этом радикальным решением проблемы выглядит не закручивание гаек в депозитной политике банков, а снижение государственной доли в экономике, связанное с приватизацией.
