Национальный банк Казахстана расширил коридор колебания курса тенге к доллару. Это означает, что доллар может либо подняться до 198 тенге, либо опуститься до 170 тенге. С таким заявлением вчера выступил глава Нацбанка Кайрат Келимбетов. Гибкое и плавное курсообразование является умеренной политикой монетарных властей в качестве ответа на давление внешних рынков, считает главный банкир страны.
Выступление председателя Национального банка РК Кайрата Келимбетова на брифинге в Астане, в ходе которого он раскрыл все карты с последними колебаниями валютного курса тенге, походило на эффект двадцать пятого кадра. С одной стороны, расширение обменного коридора тенге не было главным месседжем послания Кайрата Келимбетова, который отчитывался об общей ситуации в финансовом секторе страны за первое полугодие 2015 года. Однако всюду – в тезисах главы Нацбанка или в его ответах на вопросы журналистов – несколько строк и предложений обязательно посвящалось расширению диапазона валютного курса тенге, полезности этого предприятия, а главное, его взаимосвязи с другими экономическими процессами.
Расширение диапазона или коридора, но никак не девальвация
В частности, как только речь зашла о планировании бюджета с учетом сильно скорректированной цены на нефть на следующий 2016 год, Кайрат Келимбетов сразу же успокоил собравшихся, заявив, что устоявшаяся цена в $50-70 за баррель нефти сорта Brentявляется решенным вопросом, по крайней мере, на ближайшие два года. При этом, как заметил глава Национального банка, в самой ближайшей перспективе, то есть в следующие 6 месяцев, стоимость барреля нефти будет колебаться все же в более узких параметрах – от $55 до $60 за баррель смеси Brent. Причем валютная политика Нацбанка будет соблюдать диапазон этих колебаний. По словам Келимбетова, валютный коридор будет расширен от «–15» до «+13». То есть курс будет варьироваться от 170 до 198 тенге за доллар. «Этот коридор позволит тенге плавно колебаться вне зависимости от того, какие негативные внешние сценарии будут развиваться вокруг Казахстана», – объяснил Кайрат Келимбетов.
Далее председатель Нацбанка проанализировал самочувствие казахстанской национальной валюты в привязке не только к колебаниям цен на нефть на мировых рынках, но и в соотношении с российским рублем. Так, по его мнению, общая нестабильность на международных рынках, в том числе и связанная с отсутствием устоявшейся цены на энергоресурсы, проистекает от самых различных причин и факторов, которые будут влиять на ситуацию. Это и нестабильность в еврозоне, где «греческий» вопрос до сих пор находится в подвешенном состоянии, и последние проблемы на фондовом рынке в Китае, а также увеличение предложения нефти над спросом, ввиду того, что иранская нефть ближайшие 6-12 месяцев будет осуществлять свое давление на рынок энергоносителей. В свою очередь у наших соседей и партнеров по ЕАЭС российский рубль продолжит меняться в таком же диапазоне, как и постоянно колеблющаяся цена на нефть.
«Когда сравнивают российский рубль и казахстанский тенге, нужно понимать, что наша нынешняя ситуация отличается кардинально от ситуации 2014 года и первой половины 2015-го, потому что, как правило, конкурентоспособность продукции измеряется в реальном выражении с учетом инфляции. В первом квартале текущего года инфляция в РФ достигла 17%, она замедляется, но до сих пор является высокой. По самым оптимистическим прогнозам, она выйдет на уровень не ниже 12% к концу года. Между тем инфляция в РК достаточно низкая, тогда как небольшое ослабление в номинальном отношении казахстанского тенге позволяет выровнять определенный дисбаланс, который сложился в декабре минувшего года», – заявил Кайрат Келимбетов.
Согласно его комментарию, с начала года по сегодняшнюю дату национальная валюта ослабевала с отметки 182 до 187 тенге за доллар. По предположению Келимбетова, скорее всего все так и останется, и тенге продолжит медленно курсировать вдоль этих естественных рамок, колеблясь в них до конца текущего года. Однако для того чтобы у Нацбанка оказалось больше маневра, было принято решение о расширении этого коридора с –15 до +13, что «позволит проводить взвешенную последовательную политику более гибкого и плавного курсообразования». По признанию Келимбетова, такая политика является умеренной и устойчивой. Она позволила Казахстану выдержать все проблемы 2014 года, когда мы переживали сильное давление внешних рынков, и способна отвечать на те вызовы, которые предстоят нам в ближайшие 6-12 месяцев.
Прогнозы аналитиков
Аналитики также оценили ситуацию. По словам Антона Сороко, аналитика инвестиционного холдинга «Финам», ослабление тенге в большей степени связано с несколькими факторами. Во-первых, отмечает аналитик, со снижением цен на нефть на фоне продвижения в переговорах «шестерки» и Ирана. Так, инвесторы полагают, что во втором полугодии на рынок «хлынет» иранская нефть, ударив по позициям ряда экспортеров региона.
«Во-вторых, конечно, негативом для тенге служит ослабление российского рубля – казахстанская и российская экономики очень сильно связаны, так что Казахстан заинтересован в стабилизации российских отношений с ЕС. Тем не менее уровень в 57 рублей за доллар, скорее всего, станет среднесрочным минимумом российской валюты, после чего мы увидим очередное укрепление курса рубля», – считает эксперт.
В целом же, уверен аналитик «Финам», решение Нацбанка РК по расширению коридора говорит о том, что пока регулятор не видит улучшений на внешних рынках и не готов тратить огромные средства на поддержание тенге. «Полагаем, что таким образом может быть реализован сценарий плавной девальвации вместо разовой. К слову, резкое ослабление национальной валюты намного сильнее бьет по деловому климату в стране, приводит к банкротству компаний, имеющих долги в иностранной валюте или закупающих оборудование за границей», – говорит Антон Сороко.
Кантар Орынбаев, председатель правления «Нурбанка», считает, что расширение коридора курса тенге по отношению к доллару не повлияет на активность кредитования банками.
«По моим ожиданиям, фининституты не станут приостанавливать выдачу займов в тенге. Скорее всего, Нацбанк будет придерживаться нового обозначенного коридора 170-198 тенге в среднесрочной перспективе. Сейчас именно Нацбанк формирует курс, то есть если он заявил об определенном коридоре, то он будет соблюдаться. От рыночного формирования курса тенге финрегулятор отошел», – считает глава «Нурбанка». Он также отметил, что банк пока не планирует приостанавливать оформление тенговых займов.
«На тенговое кредитование больше влияет не столько курс, сколько наличие тенговой ликвидности у банков. В настоящее время ставки по операциям по однодневным свопам и РЕПО по сравнению с началом 2015 года снизились с 15% до 2%. Такой тренд не препятствует получению тенговой ликвидности и, соответственно, финансированию банками экономики. Хотя длинных денег банкам по-прежнему не хватает», – полагает Кантар Орынбаев.
«Когда ставки по однодневным РЕПО и свопам находились на уровне 15-20%, это убивало тенговое кредитование. Сейчас потихоньку банки предоставляют займы, но я бы не сказал, что они развернулись. По моим предположениям, повышение верхней границы по курсу доллара до 198 тенге не приведет к девальвационным ожиданиям среди казахстанцев», – подчеркнул председатель правления «Нурбанка».
Между тем вчера не наблюдался ажиотаж в обменных пунктах Алматы. По информации Казкоммерцбанка, спустя 3 часа после заявления Кайрата Келимбетова по изменению коридора курса доллара ажиотажного спроса на иностранную валюту не наблюдалось. «Кассы нашего банка работают в обычном режиме, доллар и евро казахстанцы как покупают, так и продают. Очередей около касс нашего банка нет», – сообщили в фининституте.
По состоянию на 15 июля в 15.40 курс продажи доллара в обменных пунктах Евразийского банка сложился на уровне 187,65 тенге, евро – 207,2.
«Пока преждевременно делать выводы о росте или снижении спроса на валюту спустя несколько часов после новости о расширении валютного коридора тенге к доллару», – отметили в пресс-службе Евразийского банка.
После спасения у банковского сектора тренд на консолидацию
Отдельно Кайрат Келимбетов остановился на банковском секторе, которому наши монетарные власти продолжат оказывать всяческую поддержку.
Так, по его оценке, ситуация в банковском секторе была достаточно сложной после финансового кризиса в 2008-2010 годах, так как более трети портфелей составляли неработающие кредиты. Поэтому банки сейчас проделывают огромную «домашнюю работу» по списанию невозвратных кредитов. Такое списание займов не позволяет показать те объемы кредитования, которые на самом деле осуществляются этими финансовыми институтами в данное время. То есть банки достаточно хорошо кредитуют в экономику в целом, но, поскольку из их портфеля вычитаются списанные кредиты, то в целом их кредитный портфель остается приблизительно на уровне начала 2015 года.
«Государство всегда играло очень большую роль в поддержке банков. В 2008-2010 годах была оказана поддержка банковскому сектору на уровне 3% от ВВП, и в целом мы смогли капитализировать нашу банковскую систему, спасти практически системообразующие банки, которые были в предбанкротном состоянии, такие как БТА, Альянс и Темирбанк. Была проведена большая работа по реструктуризации внешнего долга соответствующих банков, внешний долг банков снизился с $40 млрд до $10 млрд, это очень скромная цифра для банков второго уровня. Важным шагом явился и выход государства из акционеров этих банков. ФНБ «Самрук-Казына» по поручению правительства была осуществлена приватизация. Так, БТА Банк слился с Казкоммерцбанком, и сегодня этот финансовый институт является одним из самых крупных в стране, он снизил количество плохих кредитов и имеет хорошую амбициозную программу для развития. Альянс и Темирбанк интегрировались с ForteBank, и сегодня это очень крупный и мощный банк, который соответствует всем задаваемым параметрам», – охарактеризовал в целом состояние банковской системы Кайрат Келимбетов.
Между тем, по словам главного банкира, в прошлом году Национальный банк через валютные свопы и пенсионные активы предоставил банковскому сектору свыше двух триллионов тенге ликвидности. В этом же году через пенсионный фонд Нацбанк планирует оказать поддержку банкам второго уровня в размере 500-600 млрд тенге в зависимости от поступлений накоплений в ЕНПФ. В то же время глава Нацбанка признал, что сегодня на межбанковском рынке нет проблем с краткосрочной ликвидностью, банки и без участия Нацбанка предоставляют ее друг другу под низкие ставки. А если и не слишком активно, то это проблема благонадежных заемщиков. «Сегодня мало хороших проектов и хороших заемщиков. Банки, обжегшись на молоке, дуют на воду после кризиса», – сказал Келимбетов.
Так или иначе, но правительство и Нацбанк все равно продолжают финансировать БВУ. В частности, по поручению главы государства был выделен 1 трлн тенге, из них 250 млрд тенге ушло в Фонд проблемных кредитов, который в свою очередь предоставил депозит Казкоммерцбанку. Еще 130 млрд тенге Нацбанк выделил БВУ для поддержки ипотечных программ.
«По 3 млрд тенге ежегодно в 2015-2017 годы будет выделяться из Нацфонда для реализации программы «Нурлы жол», внутри этой программы есть также специальные подпрограммы по поддержке малого и среднего бизнеса. Например, в минувшем году через фонд поддержки предпринимательства «Даму» на нужды МСБ было затрачено 100 млрд тенге. Эти деньги успешно исполнили свое предназначение. Кроме того, международные финансовые институты в ближайшие три-четыре года предоставят Казахстану порядка $9 млрд займов на различные программы, в том числе на поддержку ликвидности», – подсчитал потенциальные доходы Кайрат Келимбетов.
Председатель Нацбанка был однозначен: банковский сектор оздоравливается, к тому же мы наблюдаем процессы определенной консолидации в этом секторе. Государство оказывало, оказывает и будет оказывать ему впредь всю необходимую, но не чрезмерную поддержку.
