Новость о наращивании доли Кенеса Ракишева в Казкоммерцбанке до 23,24% не стала ошеломляющей. Аналитики и ранее подчеркивали, что интеграция БТА и Казкома может значительно повлиять на структуру акционеров банка. Сумма сделки не была обозначена, но эксперты сделали свои предположения на этот счет.
Объединение Казкоммерцбанка и БТА Банка постепенно выходит на новый уровень. На днях стало известно, что в рамках реализации модели интеграции этих двух банков Нуржан Субханбердин продал часть своих простых акций Казкома другому акционеру – Кенесу Ракишеву.
К слову, Ракишев приобрел более 57,5 млн бумаг – это 7,22% от общего количества размещенных простых акций банка. Между тем на начало апреля, по данным KASE, Кенесу Ракишеву принадлежало 12,38% бумаг Казкома. Окончательная сумма сделки не была обозначена. «Так как сделка была закрытой, сложно сделать какие-либо предположения относительно ее суммы. Следует лишь отметить, что продажа новых акций Казкома Ракишеву в первом квартале этого года прошла по цене, равной балансовой стоимости в 575,2 тенге. Выкуп акций у миноритарных акционеров в прошлом году осуществлялся по цене 475,3667 тенге. Думаю, что цена сделки была примерно в этом коридоре, и она более чем справедлива, учитывая фундаментальные характеристики Казкома», – считает Нурлан Рахимбаев, исполнительный директор «Асыл-Инвест».
Если основываться на предположениях аналитика, то сумма сделки могла варьироваться в пределах от 27,3 млрд тенге до 33,1 млрд тенге. «На данный момент мы пока не видим вариантов для дальнейшего наращивания доли Ракишева в капитале Казкома. Между тем не исключено, что Ракишев может выкупить 3,27% акций у миноритарных акционеров», – полагает Нурлан Рахимбаев.
Вероятность того, что Ракишев решит приобрести у миноритариев часть бумаг, можно поставить под сомнение. Если Казком по итогам 2014 года по неаудированной отчетности получил чистую прибыль в размере 31,9 млрд тенге, то БТА Банк был убыточным (-114,4 млрд тенге). К тому же доля кредитов с просрочкой более 90 дней в БТА составляет 85,2% – это в разы выше, чем в среднем по рынку. Даже если БТА продаст наибольшую часть своих «токсичных» займов Фонду проблемных кредитов (ФПК), сумма вознаграждения от госфонда может не вывести банк в прибыль. Так, ФПК может предложить 80-90%-ный дисконт по плохим займам, так как многие из них требовали погашения еще в 2008-2009 годах. Для сравнения: в Казкоме доля ссуд с просрочкой свыше 90 дней не превышает 21,98%.
С того момента как стало официально известно о сделке, цена на бумаги Казкома на Казахстанской фондовой бирже практически не изменилась. Если в апреле средневзвешенная цена на простые акции эмитента держалась в коридоре 235-250 тенге, то в мае она находилась на уровне 236-245 тенге. «Новость об увеличении доли Ракишева является нейтральной для цены акций Казкома. Мы осуществляем аналитическое покрытие банка с 12-месячной целевой ценой в $2,54 за глобальную депозитарную расписку и рекомендацией держать бумаги банка», – пояснили аналитики Halyk Finance.
