Рынки в ожидании дедлайна Дональда Трампа по Ормузскому проливу

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов в понедельник на валютном рынке KASE преобладали покупки нацвалюты, что происходило на фоне некоторой стабилизации внешней среды, роста котировок нефти и улучшения аппетита к риску. По итогам валютных торгов понедельника курс по паре USD/KZT снизился до отметки 465,25 тенге за доллар (-5,15 тенге). Напомним, стабильную поддержку нацвалюте оказывают такие факторы, как большой объем предложения инвалюты со стороны НБРК (~1,0 млрд долларов в апреле), субъектами КГС и экспортерами, а также продолжающийся шесть месяцев подряд приток средств нерезидентов.

На данный момент (10:32) курс USD/KZT на KASE составляет 460,00 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка немного снизились под влиянием роста профицита ликвидности в системе. TONIA уменьшилась с 17,90% до 17,86%, а SWAP-1D – с 14,04% до 13,43%. Общий объем торгов составил 906,4 млрд тенге (+61,9 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе сократился до 947,7 млрд тенге (-202,8 млрд тенге) и был полностью удовлетворен. Объем открытой позиции НБРК увеличился до уровня в 8,1 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

По итогам торгов понедельника индекс KASE вырос на 0,1%, завершив сессию на отметке 7 733,8 пункта. Объем торгов снизился на 28,1% и составил 508,7 млн тенге, что может указывать на осторожность участников рынка в условиях нестабильного внешнего фона. Поддержку индексу оказали бумаги Казатомпрома (+1,0%) и Kaspi (+0,8%) за счет ожиданий роста финпоказателей, тогда как давление оказали акции Air Astana (-1,1%) и КазТрансОйла (-0,8%) в связи с фиксацией прибыли инвесторами.

Нефть

Цены на нефть снизились в понедельник до 109,8 доллара за баррель (-1,7%) с учетом надежд на перемирие на Ближнем Востоке при посредничестве Пакистана. Напомним, что США, Иран и региональные посредники начали вести срочные переговоры о возможном 45-дневном перемирии в воскресенье, что могло бы привести к окончательному прекращению войны. Однако дальнейшая воинственная риторика президента США вновь подтолкнула их вверх (в моменте они выросли до 111,2 доллара). На пресс-конференции президент Дональд Трамп заявил, что Иран может быть уничтожен за одну ночь, и эта ночь может наступить уже завтра. Позднее он допустил возможность оказания американской помощи в восстановлении страны. Между тем, по сообщениям СМИ, Тегеран отклонил предложение Вашингтона, подразумевающее временное прекращения огня, и вместо этого призвал к окончательному прекращению огня.

Рисковые активы

Ключевые американские фондовые индексы выросли на 0,4–0,5%, поскольку участники рынка надеялись на скорое окончание войны между США и Ираном. Обе стороны ужесточают риторику, однако сообщения о том, что переговоры все же ведутся, удерживали акции на восходящей траектории. Напомним также, что Иран предупредил о еще более жестком и масштабном ответе в случае, если президент США выполнит свою угрозу и нанесет удары по энергетической инфраструктуре и мостам.

Между тем в ежегодном письме акционерам глава J.P.Morgan Chase Джейми Даймон предупредил о ключевых рисках для экономики США: геополитической нестабильности, нарушающей цепочки поставок сырья, рекордно высоком уровне глобального долга, а также снижении стандартов кредитования на рынке частного кредита объемом 1,8 трлн долларов. Вместе с тем он отметил и существенные позитивные факторы, которые могут частично нивелировать риски: снижение энергозависимости экономики, фискальный импульс от «большого красивого законопроекта» (~300 млрд долларов), поддержку ликвидности со стороны ФРС, дерегулирование и резкий рост капитальных затрат крупнейших техкомпаний в сфере ИИ – с 450 млрд долларов в 2025 году до 725 млрд долларов в 2026 году.