По мнению известного российского трейдера Дмитрия Пушкарева, IPO в Казахстане и в СНГ в целом имеет ряд подводных камней для неискушенного инвестора.
Отсутствие долгосрочной инвестиционной истории и низкой финансовой грамотности может сыграть злую шутку с акционерами. Так, в 2007 году в России во время «Народного IPO» банка ВТБ акции, проданные по 13,6 копеек, затем подешевели в разы, спровоцировав обвальные продажи. Цена на панике опускалась ниже 2 копеек, и в итоге значительная часть инвесторов понесла колоссальные убытки.
По мнению Пушкарева, чтобы избежать подобной ситуации потенциальным участникам «Народного IPO» надо сопоставить суммарную стоимость размещаемых при IPO акций с коэффициентом P/E (цена/прибыль). Если такая стоимость превышает коэффициент цена/прибыль как 10/1, то есть, за акцию продавец хочет в 10 раз больше, чем это предприятие получает прибыль за один год, то такая цена завышена, отмечает Пушкарев. А значит, вскоре она снизится под влиянием рыночных факторов обращения на вторичном рынке, а участники первичного рынка получат убыток. В то же время, если соотношение цена/прибыль не превышает десяти годовых прибылей предприятия, такое вложение может оказаться удачным, а акция на вторичном рынке удержится от распродаж.
При этом, запуск в Казахстане «Народного IPO» улучшит инвестиционный климат и станет новым импульсом для развития экономики страны. Крупные, экономически значимые и рентабельные предприятия заинтересованы в притоке инвестиций, но не все они имеют ликвидную структуру акционерного капитала, и в силу этого их акции недоступны для широкого круга мелких акционеров.
