Данные по инфляции США могут задать направление рынкам

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Валютный рынок

По итогам торгов вторника нацвалюта заметно укрепилась: курс USD/KZT снизился до 490,96 тенге за доллар (-2,88 тенге). При этом объем торгов опустился до 265,9 млн долларов (-39,9 млн долларов). Укрепление при снижавшихся объемах может указывать, с одной стороны, на ограниченный спрос на инвалюту на фоне сохранения высокой базовой ставки и роста цен на нефть, а с другой – на стабильное предложение инвалюты в рамках операций НБРК, продажи со стороны субъектов КГС и экспортеров, а также наблюдаемый приток средств нерезидентов в ГЦБ РК.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка снизились на фоне восстановления профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA снизилась с 18,06% до 17,61%, а SWAP-1D – с 14,88% до 13,92%. Общий объем торгов составил 880,8 млрд тенге (+77,5 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 2,0 трлн тенге (+1,1 трлн тенге) и был удовлетворен на 100%. На фоне высоких изъятий свободной ликвидности объем открытой позиции НБРК увеличился до уровня 7,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

Во вторник индекс KASE вырос на 0,3% – до 7 781,6 пункта. При этом объем торгов существенно увеличился – на 32,0%, составив 1,4 млрд тенге. Основной вклад в положительную динамику индекса внесли акции КазТрансОйла (+6,8%) и Казатомпрома (+4,1%) в связи с ростом цен на товарно-сырьевом рынке и ожиданиями высокой прибыли. Однако данный рост был нивелирован коррекцией бумаг Kcell (-1,6%), Air Astana (-1,0%) и Kaspi (-0,8%) из-за фиксации прибыли инвесторами и ребалансировки портфелей.

Нефть

Цены на нефть резко упали до 87,8 доллара за баррель (-11,3%) после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что война с Ираном может вскоре завершиться. Дополнительное давление оказали и новости о возможном выводе стратегических нефтяных резервов странами Большой семерки (G7). Управление энергетической информации США (EIA) существенно пересмотрело свой прогноз цен на нефть: средняя цена нефти Brent составит 79 долларов за баррель в 2026 году – значительный рост по сравнению с предыдущим прогнозом в 58 долларов за баррель, опубликованным всего месяц назад. К 2027 году средняя цена Brent прогнозируется на уровне 64 доллара за баррель, что также существенно выше ранее ожидавшихся 53 долларов. Прогноз EIA исходит из того, что фактическое закрытие Ормузского пролива продолжит ограничивать добычу в регионе в ближайшие недели, хотя ведомство рассчитывает на постепенное смягчение части этих перебоев по мере постепенного возобновления судоходства.

Рисковые активы

Ключевые американские индексы преимущественно снизились на 0,1–0,2% на фоне продолжающейся эскалации военного конфликта на Ближнем Востоке. Во вторник США провели крупнейшую за всё время конфликта волну авиаударов по Ирану – об этом заявил министр обороны Пит Хегсет. В ответ Тегеран нанес серию ударов по Израилю и объектам в районе Персидского залива. Кроме того, Тегеран пригрозил полностью перекрыть экспорт углеводородов с Ближнего Востока до прекращения американских и израильских ударов. Иранские официальные лица также допустили личную угрозу в адрес Дональда Трампа.

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции в США за февраль. Аналитики прогнозируют сохранение ИПЦ на уровне 2,4% годовых.

Защитные активы

Безрисковые инструменты продолжили смешанную динамику. Цены на золото растут до 5 205 долларов за тройскую унцию (+2,0%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США практически не изменилась (с 4,13% до 4,14%), а индекс доллара снизился до 98,83 пункта (-0,4%) в связи с опасениями затяжного конфликта на Ближнем Востоке.