Иностранные инвесторы наращивают вложения в ГЦБ пятый месяц подряд

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Валютный рынок

Первые торги марта завершились ослаблением нацвалюты: в понедельник средневзвешенный курс по паре USD/KZT вырос до 501,63 тенге за доллар (+3,94 тенге). При этом объем торгов на бирже был заметно ниже средних значений текущего года (319,2 млн долларов) и составил 261,0 млн долларов (-56,8 млн долларов). В условиях невысоких объемов торгов и ожидаемого сохранения стабильного объема продаж инвалюты в рамках операций НБРК (~1,1 млрд долларов в марте) такое движение может быть обусловлено неблагоприятными данными по инфляции (в месячном показателе рост цен ускорился с 1,0% до 1,1%). Кроме того, определенную роль мог сыграть рост геополитической напряженности, традиционно сопровождающийся усилением спроса на доллар и защитные активы, повышением волатильности EM-валют.

В феврале инвестиции нерезидентов в ГЦБ выросли на 129,6 млрд тенге или 6,1% – до 2,3 трлн тенге. На этом фоне доля владения нерезидентов также увеличилась с 6,7% до 6,9%. Рост вложений нерезидентов в ГЦБ свидетельствует о сохранении структурного спроса на тенговые активы в условиях высоких ставок в системе.

На данный момент (10:53) курс USD/KZT на KASE составляет 497,77 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика инфляции в РК, м/м:

Источник: БНС АСПиР РК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка снижаются под влиянием стабилизации профицита ликвидности в системе после завершения налогового периода в стране. Ставка TONIA уменьшилась с 17,97% до 17,51%, а SWAP-1D – с 13,94% до 13,51%. Общий объем торгов составил 861,9 млрд тенге (-54,4 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 1,3 трлн тенге (+299,3 млрд тенге). При этом объем открытой позиции сохранился на уровне 7,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

Индекс KASE начал неделю ростом до 7 848,8 пункта (+1,8%) при заметном оживлении торговой активности. Так, объем сделок увеличился в 2,6 раза по сравнению с предыдущей сессией и достиг 1,8 млрд тенге, что указывает на расширение спроса инвесторов, главным образом на бумаги нефтегазового и горнодобывающего секторов. Ключевым драйвером выступили акции КМГ (+10,0%) и КазТрансОйла (+8,5%) на фоне резкого скачка цен на нефть.

Нефть

Цены на нефть в понедельник выросли до 77,7 доллара за баррель (+7,2% к пятнице), а в настоящий момент превысили психологическую отметку в 80 долларов за баррель (+2,8%) в условиях продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. В понедельник президент США Дональд Трамп отметил, что ожидает продолжения операций в Иране в течение четырех-пяти недель, при этом подчеркнув, что кампания может продлиться и дольше, если это потребуется.

Рисковые активы

Демонстрировавшие падение в начале торгов основные американские индексы завершили торги понедельника околонулевым изменением, поскольку инвесторы начали выкупать просадку, очевидно, не ожидая дальнейшего обострения конфликта на Ближнем Востоке. Среди макроэкономической статистики отметим, что индекс деловой активности ISM в производственном секторе в прошлом месяце практически не изменился, составив 52,4 пункта против 52,6 пункта в январе. Этот показатель уже второй месяц удерживается выше отметки 50 пунктов, что указывает на расширение деловой активности в секторе и постепенную стабилизацию производственного цикла в США.

Среди новостей корпоративного сектора отметим, что Nvidia объявила об инвестициях в компании, занимающиеся лазерными технологиями для центров обработки данных, усиливая тем самым своё присутствие в инфраструктурном сегменте ИИ. Apple, в свою очередь, представила новую линейку более доступных смартфонов, расширяя предложение в массовом сегменте.

Защитные активы

Спрос на отдельные безрисковые инструменты сохраняется на фоне военного конфликта на Ближнем Востоке. Так, цены на золото в моменте выросли до 5 379 долларов за тройскую унцию (+1,3%), в то время как индекс доллара поднялся до 98,38 пункта (+0,3%). Однако доходность 10-летних американских гособлигаций выросла с 3,93% до 4,05% из-за опасений ускорения инфляции в США и ожиданий сохранения базовой ставки ФРС.