Объем вложений нерезидентов в ГЦБ за январь вырос на 171 млрд тенге

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Валютный рынок

Доллар на KASE продолжил уверенно снижаться третью сессию подряд на фоне приближения старта налогового периода. По итогам торгов четверга курс по паре USD/KZT опустился до 494,76 тенге за доллар (-3,70 тенге). Отметим, что в преддверии квартального налогового периода в стране ряд игроков рынка могли конвертировать инвалюту заранее, о чем, в частности, можно судить по возросшему объему торгов – 430,0 млн долларов (+65,5 млн долларов). Отметим, что в феврале выплачивается ряд важных налогов за четвертый квартал 2025 года: 25 февраля завершается срок уплаты рентного налога, допплатежей недропользователя, КПН, НДПИ и НДС.

Кроме того, укрепление тенге могло быть усилено разовыми конвертациями валюты для собственных операционных нужд отдельных компаний и/или притоком средств нерезидентов на внутренний рынок. Напомним, в январе инвестиции нерезидентов в ГЦБ выросли на 171 млрд тенге или 8,7% – до 2,1 трлн тенге. На этом фоне доля владения нерезидентов также увеличилась с 6,2% до 6,7%.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).

На данный момент (10:44 ALA) курс USD/KZT на KASE составляет 494,20 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Вложения нерезидентов в ГЦБ РК:

Источник: НБРК, ЦДЦБ, расчеты АФК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне колебаний профицита ликвидности в системе. TONIA снизилась с 17,43% до 17,39%, а SWAP-1D сохранился на уровне 12,13%. Общий объем торгов составил 901,2 млрд тенге (+13,8 млрд тенге). Спрос на депозитном аукционе вырос до 1,6 трлн тенге (+581,5 млрд тенге). Объем открытой позиции опустился до 7,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

Фондовый рынок

По итогам торгов четверга индекс KASE просел на 1,6% – до 7 559,8 пункта, оставаясь под давлением общего снижения бумаг из-за бегства инвесторов от риска на мировых рынках капитала. Наиболее заметно упали акции Казатомпрома (-8,2%) за счет снижения котировок урана (-2,1%), а также бумаги Air Astana (-1,1%), Kaspi (-1,0%) и Народного Банка (-0,8%) в связи с фиксацией прибыли и ребалансировкой портфелей.

Нефть

Нефтяные фьючерсы снижаются и закрываются на уровне 67,6 доллара за баррель (-2,8%) под влиянием уменьшения геополитической премии в ценах. Поддерживающим фактором для снижения выступают переговоры между США и Ираном в Омане: несмотря на недавнюю эскалацию, напряженность между странами остается, скорее, психологическим драйвером, чем реальной угрозой для поставок.

Рисковые активы

Беспокойство инвесторов из-за состояния рынка труда в США и динамики технологических акций оказали давление на рынок и привели к снижению фондовых индексов на 1,2–1,6%. Количество объявленных сокращений в январе выросло на 118% г/г, что сделало январь худшим месяцем по масштабам увольнений с 2009 года. Число открытых вакансий в декабре снизилось третий месяц подряд, достигнув минимального уровня с сентября 2020 года. Первичные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе поднялись до максимума почти за два месяца (231 тыс.), хотя на этот показатель, вероятно, повлияли зимние штормы и связанные с ними остановки работы.

Между тем среди крупнейших технологических компаний особенно выделилась Amazon: ее акции упали примерно на 4,4% после того, как компания сообщила о планах увеличить капитальные затраты в 2026 году до 200 млрд долларов, что на 56% выше уровня прошлого года. Акции Alphabet снизились на 0,8%, несмотря на публикацию накануне более сильных, чем ожидалось, финансовых результатов за четвертый квартал. Давление на бумаги оказало заявление компании о том, что капитальные затраты в 2026 году составят 175-185 млрд долларов, что примерно вдвое превышает уровень 2025 года. В последние месяцы инвесторы выражают обеспокоенность масштабами расходов компаний на развитие инициатив в сфере ИИ. В то же время акции Qualcomm упали на 8,5% после того, как прогнозы компании относительно выручки на текущий квартал (10,2–11 млрд долларов) оказались ниже ожиданий аналитиков (11,15 млрд долларов). Руководство объяснило слабый прогноз глобальным дефицитом микросхем памяти.

Защитные активы

Опасения относительно рынка труда и ИИ повысили спрос на 10-летние казначейские облигации США, доходности которых скорректировались с 4,28% до 4,21%. В то же время индекс доллара вырос до 97,82 пункта (+0,2%) в связи со снижением опасений относительно независимости ФРС. Цены на золото, наоборот, снизились до 4 722 долларов за тройскую унцию (-4,6%) благодаря улучшению общего геополитического фона.