Банки адаптируются к дорогим деньгам, налогам и регуляторным ограничениям

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал обзор банковского сектора за 2025 год.

Ключевые тенденции периода

- В 2025 году банковский сектор функционировал в условиях ужесточения денежно-кредитной политики, регуляторной среды и налогового бремени. В результате темпы расширения балансов замедлились.

- По итогам 2025 года прирост выдачи новых кредитов составил 13,4% в сравнении с увеличением на 20,1% годом ранее. Наиболее выраженное охлаждение пришлось на розничный сегмент — до 8,7% с 21,9%, что отражает одновременное снижение спроса (прежде всего на беззалоговые займы) и ужесточение предложения (повышенные ставки, более строгий скоринг и регуляторные ограничения).

- Корпоративный сегмент также замедлился, но более умеренно — до 17,8% с 18,5% ранее, поскольку инвестиционную активность поддерживали крупные долгосрочные инфраструктурные проекты и льготные госпрограммы, смягчающие влияние высоких рыночных ставок.

- На фоне охлаждения потребительского спроса и ограничений в рознице прирост портфеля населению замедлился (с 23,9% до 19,8%), тогда как корпоративный сегмент продемонстрировал относительное ускорение (с 16,3% до 18%), что во многом отражает адаптацию банков к текущим условиям государственной и регуляторной политики.

- Ценовые условия по банковским продуктам в течение года оставались жесткими. Рост базовой ставки, повышение МРТ и усиление конкуренции за депозиты привели к повышению стоимости ресурсной базы банков.

- Опережающий рост стоимости фондирования по сравнению с доходностью активов привел к сжатию процентного спреда: по итогам 2025 года показатель снизился до 4,62% с 4,86% годом ранее (-24 б.п.).

- На этом фоне банки усилили фокус на качестве портфеля и более консервативном управлении рисками. Объем NPL оставался низким (3,6%), несмотря на действие запрета на продажу проблемной задолженности и двузначный рост портфеля (эффект от высокого качества новых выдач).

- Стабильное качество портфеля также отразилось на динамике резервирования. На фоне более низкого роста сформированных провизий (+61 млрд vs 172 млрд тенге годом ранее) стоимость кредитного риска снизилась — с 6,11% до 5,69%.

- Драйвером роста обязательств системы выступили вклады клиентов (83% от прироста), которые росли под влиянием повышения заработных плат (+10% за 9М25), улучшения финрезультатов компаний (валовая прибыль предприятий выросла на 24,5% за 9М25) и капитализации процентов.

- Темпы роста чистой прибыли сектора замедлились с 17,0% до 6,7%, а капитализации — с 29,6% до 19,2%, что отражают рост стоимости ресурсов, увеличение налогового бремени и разовые операции по досрочному возврату госпомощи.

- Несмотря на невысокий рост прибыли, налоговые отчисления выросли на 51%, с 451 млрд до 682 млрд тенге (в т. ч. в результате двойного налогообложения отдельных статей доходов). На этом фоне доля БВУ от всех поступлений по КПН в республиканский бюджет увеличилась с 12,4% до 15,0%.

Резюме

Сочетание жестких монетарных условий, повышенных регуляторных требований и роста фискальной нагрузки сформировало более сдержанную операционную среду, в которой расширение балансов банковского сектора замедлилось, а фокус на качестве портфеля и консервативном управлении рисками усилился.

Более строгий отбор заемщиков позволил банкам сохранить контролируемый низкий уровень проблемной задолженности и снизить потребность в резервировании. В результате сформировался более устойчивый риск-профиль, который частично компенсировал давление на финансовые результаты даже при замедлении кредитной активности, сжатия процентного спреда и роста налоговой нагрузки. Это нашло отражение во внешней оценке банковского сектора.

S&P пересмотрело оценку тенденции отраслевого риска банковской системы РК со стабильной на позитивную, что указывает на улучшение восприятия системных рисков и высокого качества активов сектора. Дополнительно в течение года были повышены рейтинги отдельных банков и улучшены прогнозы по ряду фининститутов, что подтверждает укрепление кредитного профиля сектора в целом.

Также среди позитивных тенденций в пассивах — рост доли «длинных денег» с 9,1 до 10,3% от всех пассивов: сберегательные вклады выросли на 1,2 трлн тенге, облигации — на 486 млрд тенге, что будет благотворно влиять на возможности банков выдавать долгосрочные кредиты субъектам экономики в текущем году.

Однако при сохраняющихся жестких монетарных и регуляторных условиях кредитная активность может остаться сдержанной, а динамика прибыли и капитала сектора — близкой к однозначным значениям.