Объем конвертации валюты по операциям Нацбанка в январе составил $1 млрд

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Первые торги февраля завершились ослаблением нацвалюты: в понедельник средневзвешенный курс по паре USD/KZT вырос до 505,17 тенге за доллар (+3,93 тенге). При этом объем торгов на бирже был заметно выше средних значений текущего года (311,9 млн долларов) и составил 425,2 млн долларов (-50,8 млн долларов). В условиях высоких объемов торгов и ожидаемого увеличения чистых продаж инвалюты в рамках операций НБРК (с 1,0 млрд долларов в январе до 1,1 млрд долларов в феврале) такое движение может быть обусловлено неблагоприятными данными по инфляции, а также коррекцией нефтяных котировок.

Отметим, что месячный рост ИПЦ в стране ускорился с 0,9 до 1,0%, а годовой показатель показал незначительное снижение с 12,3 до 12,2% (эффект более высокой базы января 2025 года).

Диаграмма 1. Операции НБРК на внутреннем валютном рынке:

Источник: НБРК, расчеты АФК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне колебаний профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA уменьшилась с 17,95% до 17,56%, тогда как SWAP-1D увеличилась с 10,73% до 11,81%. Общий объем торгов составил 903,1 млрд тенге (-394,8 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 1,3 трлн тенге (+274,6 млрд тенге). При этом объем открытой позиции вырос до 7,4 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

Индекс KASE опустился на 1,4% – до 7 594 пунктов при снижающейся активности (объем торгов просел на 32,4% – до 935,8 млн тенге). Давление на индикатор оказывала коррекция акций Казатомпрома (-6,2%), Kaspi (-3,2%) и КазТрансОйла (-0,8%) на фоне фиксации прибыли инвесторами. В то же время снижение было частично нивелировано ростом бумаг КМГ (+1,1%) и БЦК (+1,0%) за счет ожиданий высокой прибыли и выплат дивидендов.

Среди новостей долгового рынка отметим, что министерство финансов в феврале планирует выпустить гособлигации (МЕКАМ) на 550 млрд тенге, со сроками от 1 года до 14 лет.

Нефть

Цены на нефть снижаются до 66,3 доллара за баррель (-1,6%) в условиях ослабления напряженности между США и Ираном. Дональд Трамп заявил, что иранские власти ведут серьезные переговоры, хотя наращивание военного присутствия США продолжается. Одновременно Дональд Трамп сообщил, что США достигли торгового соглашения с Индией. По его словам, индийская сторона согласилась прекратить закупки российской нефти, а взамен США установят сниженный взаимный тариф, уменьшив его с 25% до 18%.

Рисковые активы

Рост основных американских биржевых индексов в понедельник на 0,5-1,1% был поддержан сильными экономическими данными США. Производственный сектор Соединенных Штатов в январе расширился впервые за последние 12 месяцев, после 26 последовательных месяцев сокращения. Индекс деловой активности в промышленности составил 52,6%, увеличившись на 4,7 п.п. по сравнению с уровнем 47,9%, зафиксированным в декабре. Три индикатора спроса также находятся в зоне расширения: новые заказы – на уровне 57,1%, накопленные заказы – на 51,6%, новые экспортные заказы – на 50,2%. Тем временем запасы у клиентов сократились на 4,6 п.п. – до 38,7%, что является минимальным значением с июня 2022 года (35,2%).

Среди корпоративных новостей отметим, что акции Oracle снизились на 2% после того, как технологический гигант сообщил о планах привлечь до 50 млрд долларов в этом году для финансирования развития облачной инфраструктуры.

Защитные активы

Безрисковые активы продолжают демонстрировать восстановление на фоне их более привлекательных цен, неоднозначной геополитической ситуации. Так, цены на золото выросли до 4 798 долларов за тройскую унцию (+0,8%), а индекс доллара поднялся до 97,63 пункта (+0,4%). Однако доходности 10-летних американских гособлигаций увеличились с 4,25% до 4,28% в связи с сильными экономическими данными производственного сектора США (см. выше).