Акции и облигации продолжают ралли на фоне ажиотажа вокруг ИИ

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Покупатели инвалюты сохраняют доминирующее положение, что толкает курс доллара вверх на KASE. В пятницу пара USD/KZT по итогам торгов выросла до 547,46 тенге за доллар (+0,47 тенге). При этом объём торгов также увеличился и составил 233,3 млн долларов (+20,2 млн долларов). Напомним, что покупки инвалюты могут происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну и обслуживания внешних обязательств.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексах цен производителей промышленной продукции, в строительстве и сельском хозяйстве.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка четвёртый день подряд демонстрируют смешанную динамику на фоне существенных изменений профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA снизилась с 15,73% до 15,72%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 11,10% до 11,13%. Общий объём торгов составил 436,4 млрд тенге (+26,8 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка сократился до 637 млрд тенге (-338 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Объём открытой позиции увеличился до 5,5 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Индекс KASE завершил торги снижением, зафиксировавшись на отметке 7 160,2 пункта (-0,4%). При этом в отсутствие значимых корпоративных событий однозначная динамика в поведении локальных инвесторов не прослеживалась: в «красной зоне» закрылись пять из 10 акций представительского списка. В частности, Казатомпром и Kaspi потеряли по 1,5% и 1,2% соответственно, тогда как долевые бумаги второй половины голубых фишек показали умеренный рост (в диапазоне от 0,1% до 0,7%).

Нефть

Цены на нефть в пятницу слегка повысились (на 0,7% – до 64,5 доллара за баррель) после четырёх дней снижения подряд, однако по итогам недели они оставались на пути к самому сильному недельному падению (-8,0%) с конца июня. Давление на рынок оказывали ожидания, что группа ОПЕК+ может пойти на дальнейшее увеличение добычи, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу избыточного предложения.

Рисковые активы

Биржевые индексы сумели преимущественно сохранить рост (на 0,01–0,5%) несмотря на то, что приостановка работы правительства привела к задержке публикации ежемесячного отчёта по занятости. Инвесторы в целом проигнорировали недавний шатдаун правительства. Однако сила, с которой растут как акции, так и облигации, начинает вызывать беспокойство у части участников рынка — особенно на фоне ажиотажа вокруг темы искусственного интеллекта. Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон отметил, что не будет удивлён, если в течение ближайшего года или двух произойдёт коррекция рынка. Он подчеркнул, что рынки развиваются циклично: каждый раз, когда наблюдается значительный рывок, связанный с внедрением новой технологии, сопровождаемый активным притоком капитала и появлением множества перспективных компаний, рынок, как правило, опережает реальные фундаментальные возможности этой технологии.

Участники рынка ожидают затяжной характер шатдауна. В случае его продолжения ФРС, вероятно, придётся опираться на негосударственные источники данных при подготовке к заседанию по установлению процентной ставки в октябре.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут ключевые макроэкономические данные: в США – статистика по торговому балансу, инфляционному ожиданию, потребительскому кредитованию, рынку труда, а также выступления отдельных представителей ФРС; в ЕС – заседание Еврогруппы и выступления отдельных представителей ЕЦБ; в Великобритании – показатели рынка недвижимости, ипотечной ставки, деловой активности и выступления отдельных представителей Банка Англии; в Японии – данные по счету текущих операций и индексу расходов домохозяйств; в России – данные по инфляции за сентябрь. Дополнительно внимание участников рынка будет сосредоточено на корпоративной отчётности и ряде других событий.

Защитные активы

На фоне частичного ухода инвесторов от риска в пятницу наблюдалось повышение спроса на отдельные безрисковые активы. Из-за опасений продолжения шатдауна правительства США стоимость золота выросла до 3 909 долларов за унцию (+1,1%). Доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась с 4,09% до 4,12%, в то время как индекс доллара США снизился на 0,1%.