Белый дом готовится увеличить госдолю в стратегических компаниях?

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам валютной сессии понедельника курс по паре USD/KZT составил 535,87 тенге за доллар (-1,49 тенге). При этом объём торгов незначительно вырос – до 166,9 млн долларов (+29,9 млн долларов). Учитывая, что внешний фон остаётся достаточно нейтральным для тенге (рост котировок на нефть при росте индекса доллара), курс нацвалюты в большей степени определяется внутренними факторами. Вероятно, объёмы конвертируемой экспортной валютной выручки и операции по продаже инвалюты Национального банка превышали спрос на инвалюту со стороны казахстанских компаний (оплата импортных контрактов, погашение и обслуживание внешнего долга). Что касается физических лиц, то окончание сезона отпусков и активная подготовка к школьному сезону могут способствовать снижению потребности казахстанцев в инвалюте.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об инвестиционной структуре активов интервальных и открытых паевых инвестиционных фондов.

На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:24 ALA) торгуется на уровне 533,80 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Индикативные ставки впервые за последние 11 сессий немного выросли на фоне снижения структурного профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA показала околонулевой рост с 15,50% до 15,51%, а доходность SWAP-1D поднялась с 10,83% до 11,02%. Общий объём торгов составил 513,09 млрд тенге (+30,0 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка вырос до 912,5 млрд тенге (+78,5 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК снизилась до 7,4 трлн тенге из-за прохождения фискального периода.

Фондовый рынок

Индекс KASE укрепился на 0,8%, достигнув 6 749,0 пунктов. Наибольший вклад в рост индекса внесли бумаги Народного Банка (+2,3%), БЦК (+1,7%), Air Astana (+1,1%) и КМГ (+1,0%). Такая структура движения указывает на преимущественную концентрацию интереса инвесторов в банковском и сырьевом сегментах. Дополнительным стимулом спроса могло стать решение S&P Global Ratings пересмотреть прогноз по рейтингу Казахстана со стабильного на позитивный при подтверждении суверенных кредитных рейтингов на уровне «BBB- /А-3».

Нефть

Цены на нефть продолжили рост до 68,2 доллара за баррель (+1,4%) на фоне снижения ожиданий урегулирования военного конфликта между Россией и Украиной и усиления вероятности новых санкций со стороны США для покупателей российской нефти. Аналитики отмечают, что геополитический фон вновь становится ключевым драйвером для энергетических рынков. По их мнению, возможное введение санкций США, включая пошлины для Индии за закупку российской нефти, а также участившиеся удары Украины по российской нефтяной инфраструктуре усиливают обеспокоенность относительно глобальных поставок, несмотря на то, что фундаментальные факторы спроса и предложения указывают на относительно сбалансированный рынок в преддверии осени.

Рисковые активы

Американские фондовые индексы завершили торговую сессию снижением в диапазоне 0,2–0,8% на фоне ожиданий квартального отчёта Nvidia, который будет опубликован в среду. Компания с рыночной капитализацией около 4 трлн долларов остаётся ключевым бенчмарком сектора искусственного интеллекта. Однако усиливающиеся опасения инвесторов относительно перегрева сектора и возможного замедления темпов роста расходов на AI спровоцировали коррекцию по всем трём основным индексам.

Параллельно директор Национального экономического совета при президенте Дональде Трампе Кевин Хассет заявил о потенциальной готовности США увеличить долю участия государства в стратегических компаниях по аналогии с недавней сделкой с Intel. По его словам, подобные меры могут стать частью более масштабной программы по формированию американского суверенного фонда. Напомним, что в рамках Chips Act 2022 Intel было обещано порядка 9 млрд долларов в форме грантов. Однако теперь эта поддержка трансформируется в долю участия государства в компании.

Между тем на постмаркете фьючерсы на основные индексы демонстрируют снижение на новостях об увольнении Дональдом Трампом члена совета директоров ФРС Лизы Кук из-за обвинений в мошенничестве с ипотекой, что стало последней эскалацией атаки президента США на независимость центрального банка.

Защитные активы

Безрисковые активы показали смешанную динамику на фоне фиксации прибыли после сильного роста, обеспокоенности сохранения независимости ФРС, опасений замедления глобального экономического роста. Так, цены на золото снизились до 3 400 долларов за тройскую унцию (-0,5%), доходность 10-летних американских гособлигаций выросла с 4,26% до 4,30%, а индекс доллара поднялся до 98,4 пункта (+0,6%).