Аналитики ожидают резкого увеличения квот на добычу ОПЕК+

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам валютных торгов в четверг курс USD/KZT снизился на 3,75 тенге – до 507,00 тенге за доллар. При этом объём торгов умеренно вырос – до 230,5 млн долларов против 209,4 млн долларов на предыдущей сессии. С учётом в целом неблагоприятного внешнего фона (одновременное падение нефтяных котировок и рост индекса доллара во время торговой сессии), укреплению курса нацвалюты, вероятно, в большей степени способствовали внутренние факторы. Поддержку тенге мог по-прежнему оказывать перевес предложения инвалюты со стороны Нацбанка, экспортеров и КГC над спросом на неё со стороны предприятий и населения.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных по лизинговой деятельности и электронной коммерции.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

В условиях возросшего интереса к тенге на денежном рынке отмечается повышение рыночной активности, что способствует постепенному увеличению индикативных ставок. Так, ставка TONIA увеличилась с 15,65% до 15,73%, в то время как ставка SWAP-1D выросла с 11,38% до 11,48%. Общий объём торгов увеличился на 62,41 млрд тенге – до 536,60 млрд тенге. В то же время спрос на депозитном аукционе НБРК возрос более чем в два раза – до 2,6 трлн тенге и был полностью удовлетворен по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям Нацбанка выросла до уровня 7,7 трлн тенге.

Фондовый рынок

Индекс KASE в четверг снизился на 1,97%, завершив торги на уровне 5 562,04 пункта, что стало следствием давления со стороны отдельных крупных бумаг на фоне снижения общего объёма торгов на 35,1%. Несмотря на положительную динамику акций БЦК, Kcell и КМГ, умеренный рост этих бумаг не смог компенсировать падение акций Казатомпрома (-1,1%). Отсутствие изменений по ряду других эмитентов и общий спад активности указывают на выжидательную позицию инвесторов, возможно, в ожидании новых макроэкономических сигналов и корпоративной отчётности. При этом KASE приостановила торги простыми акциями Казахтелекома после их резкого падения на 31,51% – до 39 999,99 тенге в результате дивидендной отсечки.

Нефть

Нефть направляется к первому недельному снижению за последние три недели – до отметки 64,4 доллара за баррель (-0,7%) – на фоне обсуждений в рамках ОПЕК+ нового значительного увеличения добычи, что может усилить переизбыток предложения на рынке, который и без того ожидает профицит. По сообщениям СМИ, ОПЕК и её союзники рассматривают возможность повышения квот на добычу на 411 тыс. баррелей в сутки в июле, однако окончательное решение пока не принято. Напомним, восемь ключевых стран-членов ОПЕК+ проведут заседание 1 июня, чтобы определить уровни добычи на июль. Согласно опросу Bloomberg среди трейдеров и аналитиков, большинство участников ожидают резкого увеличения квот на добычу.

Рисковые активы

В четверг основные биржевые индексы США закрылись смешанно на фоне стабилизации рынка облигаций после того, как Палата представителей одобрила масштабный налогово-бюджетный пакет президента Дональда Трампа. Доходности казначейских облигаций США, которые движутся обратно пропорционально их ценам, снизились. Доходность эталонных 10-летних бумаг опустилась до 4,55% (-5 б.п.), тогда как доходность 30-летних облигаций также немного снизилась, но осталась выше уровня 5% (-5 б.п.). До внесения последних поправок законопроект, по прогнозам, должен был увеличить дефицит бюджета примерно на 2,7 трлн долларов в течение следующего десятилетия. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер отметил, что, по его словам, инвесторы рассчитывали на значительно более сдержанный подход к фискальной политике.

Между тем продажи жилья на вторичном рынке США в апреле сократились второй месяц подряд на фоне усиливающейся экономической неопределённости и высокой стоимости жилья, что продолжает сдерживать активность покупателей. По данным Национальной ассоциации риелторов, объём сделок снизился на 0,5% по сравнению с мартом – до сезонно скорректированного годового уровня в 4 млн объектов, что стало самым низким показателем для апреля с 2009 года. В годовом выражении падение составило 2%. При этом медианная цена продажи достигла 414 тыс. долларов, установив новый рекорд для апреля. Уровень цен и ипотечных ставок остаётся чрезмерно высоким для значительной части покупателей, а опасения по поводу перспектив экономики усиливают настороженность.

Защитные активы

Защитные активы продолжили демонстрировать разнонаправленную динамику. Индекс доллара США укрепился на 0,4% – до 99,96 пункта – на фоне ожиданий сохранения жесткой денежно-кредитной политики, что поддержало спрос на американскую валюту. Золото снизилось на 0,4 % – до 3 300 долларов за унцию, корректируясь после трёхдневного роста, вызванного бегством инвесторов из акций в защитные активы. Доходность 10-летних казначейских облигаций откатилась до 4,53% (с 4,60% днём ранее), отражая повышенную волатильность и неуверенность в дальнейших действиях ФРС.