Центробанк США занял выжидательную позицию

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Перед длинными выходными в стране продавцы инвалюты сохраняли высокую активность на KASE, что обусловило дальнейшее укрепление тенге. По итогам торгов вторника средневзвешенный курс USD/KZT снизился до отметки 514,49 тенге за доллар (-3,61 тенге). При этом объем торгов по-прежнему оставался повышенным, сложившись в объеме 219,5 млн долларов. Напомним, импульс укреплению нацвалюты могут придать увеличение нормы обязательной продажи инвалюты субъектами КГС, приостановка ее покупок для ЕНПФ, снижение индекса доллара, а также уменьшение объемов импорта.

Сегодня в фокусе внимания - публикация данных об индексе цен на социально значимые продовольственные товары в Республике Казахстан.

Диаграмма 1. Индекс цен на социально значимые продовольственные товары:

Источник: БНС АСПИР РК

Денежный рынок

Ставки казахстанского денежного рынка тем временем сохранились практически неизменными: TONIA осталась на уровне 15,78%, а SWAP снизился с 12,47% до 12,41%. При этом объем торгов составил 519,0 млрд тенге, что ниже средневзвешенного значения с начала года — 571,66 млрд тенге. В рамках депозитного аукциона Нацбанк изъял с рынка краткосрочную ликвидность в объеме 442,4 млрд тенге (100% спроса, годовая доходность — 16,50%). Объем чистой задолженности НБРК перед рынком сохраняется на уровне 7,3 трлн тенге.

Фондовый рынок

По итогам торгов 6 мая индекс KASE продемонстрировал умеренное снижение на 0,61% — до 5 679,34 пункта, что отражает преобладание коррекционной динамики по ключевым голубым фишкам. Наибольшее давление на индекс оказали бумаги Kaspi (-2,1%), Казатомпрома (-1,5%) и КМГ (-1,1%), в то время как поддержку оказывали акции Казахтелекома (+2,2%) и Air Astana (+0,5%). Волатильность индекса в течение дня оставалась в пределах 60 пунктов, при этом объем торгов акциями из индекса сократился на 12,3% — до 1,11 млрд тенге, что может свидетельствовать об ослаблении покупательской активности на фоне ожиданий новых внешних сигналов.

Нефть

В среду (07.05) цены на нефть снизились на 1,7% — до 61,1 доллара за баррель после заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что регулятор не спешит с корректировкой процентных ставок, а также на фоне сохраняющейся напряженности в отношениях между США и Китаем в преддверии торговых переговоров. Мягкий прогноз ФРС и обострение торгового конфликта ухудшили ожидания по экономическому росту и спросу на энергоносители. Президент Дональд Трамп заявил, что не готов заранее снижать пошлины в адрес Китая ради запуска содержательных торговых переговоров. Его комментарии прозвучали накануне встречи министра финансов США Скотта Бессента и торгового представителя Джеймсона Гриера с китайскими официальными лицами.

Дополнительное давление на цены нефти оказали заявления президента Дональда Трампа о прекращении авиаударов США по хуситам в Йемене после достижения режима прекращения огня при посредничестве Омана. Ранее вице-президент Джей Ди Ванс сообщил, что заключение ядерной сделки с Ираном может привести к возвращению Исламской Республики в глобальную экономику.

Рисковые активы

В среду биржевые индексы США завершили торги ростом на 0,3-0,7% после того, как ФРС оставила процентные ставки без изменений, одновременно предупредив об усилении рисков для экономики. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил высокую степень неопределенности, связанной с торговой политикой США и её экономическими последствиями, подчеркнув, что центробанк занимает выжидательную позицию, позволяя событиям развиваться прежде, чем принимать дальнейшие решения. По словам Пауэлла, текущие риски для экономического роста пока не реализовались, что позволяет регулятору проявлять терпение в своей политике.

Дополнительную поддержку оказали сообщения о готовности Китая и США возобновить торговые переговоры. Что касается торговли, делегация во главе с министром финансов США Скоттом Бессентом и торговым представителем Джеймсоном Гриером направится в Швейцарию на переговоры с китайскими официальными лицами, включая главного экономического представителя Пекина. Встреча может стать основой для более масштабных торговых обсуждений. Инвесторы надеются на отмену взаимных пошлин, поскольку объёмы торговли между двумя крупнейшими экономиками мира заметно сократились, вызвав предупреждения о возможных перебоях в поставках и дефиците товаров в США, подобно тому, что было во время пандемии. На фоне этих событий Китай также предпринял шаги по стимулированию экономики, впервые за последнее время снизив процентные ставки — это произошло после того, как США повысили тарифы в прошлом месяце.

Защитные активы

Фьючерсы на золото снизились на 1,2% — до 3 383 долларов за унцию после трёх дней роста, чему способствовали укрепление доллара (индекс USD вырос на 0,4% - до 99,6) и снижение опасений относительно решений ФРС. Мягкая риторика Джерема Пауэлла, который подтвердил готовность к терпеливому подходу в монетарной политике, уменьшила спрос на золото как защитный актив. В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,30% до 4,27%, что отразило ожидания рынка относительно продолжения паузы в повышении ставок. В сочетании с этим укрепление доллара и снижение инфляционных рисков привели к ослаблению позиций на золото, что подтверждает переоценку краткосрочных рыночных рисков и переход инвесторов в выжидательную позицию.