Фондовые рынки растут на ожиданиях деэскалации торговых войн

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

В четверг по итогам торгов курс по паре USD/KZT снизился до уровня 517,10 тенге за доллар (-1,28 тенге). Поддержку курсу тенге, вероятно, обеспечило стабильное предложение инвалюты со стороны НБРК (~1,1 млрд долларов в апреле), экспортёров и субъектов КГС, которое очевидно превысило текущий спрос. Дополнительным фактором укрепления стала частичная реализация спроса на валюту отдельными участниками рынка ранее, что ограничило давление на тенге. На внешнем фоне позитивное влияние оказали рост нефтяных котировок во время торговой сессии и смягчение напряженности в торговых отношениях между Китаем и США.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о балансе производственных мощностей, индекса цен производителей на услуги и социально-демографические характеристики домашних хозяйств.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

В четверг индикативные ставки денежного рынка показали разнонаправленную динамику: доходность по TONIA выросла с 16,01% до 16,02%, в то время как доходность по SWAP-1D снизилась с 11,38% до 11,32%. Общий объём торгов составил около 600,1 млрд тенге (-83,9 млрд тенге). В то же время объём размещения на депозитном аукционе НБРК снизился до 1,0 трлн тенге (с 2,5 трлн тенге ранее), при этом спрос был удовлетворён полностью по ставке 16,5%. Между тем открытая позиция Нацбанка немного снизилась – с 7,5 трлн тенге до 7,4 трлн тенге.

Фондовый рынок

По итогам торгов в четверг индекс KASE вырос до 5 606,86 пункта (+0,39%) на фоне мирового восстановления аппетита инвесторов к рисковым активам. Акции казахстанских эмитентов, включённые в индекс, завершили день преимущественно в плюсе. Лидером по приросту стали бумаги Казахтелекома (+2,1%), за ними следовали бумаги Казатомпрома (+1,4%) и Kaspi (+0,9%).

Нефть

Цены на нефть в пятницу умеренно выросли – до 66,6 доллара за баррель (+0,7%), однако по итогам недели продемонстрировали снижение на фоне ожиданий увеличения предложения и слабых перспектив спроса. Участники рынка опасаются возможного роста добычи со стороны ОПЕК+ в июне, а также реагируют на сообщения о прогрессе в переговорах между США и Россией по урегулированию конфликта в Украине. Потенциальное перемирие и частичное снятие санкций могут вернуть на рынок дополнительные объёмы российской нефти. Дополнительное давление на цены оказало заявление Ирана о готовности возобновить переговоры по ядерной программе, что в случае успеха может привести к восстановлению иранского экспорта.

Рисковые активы

Американские биржевые индексы выросли на 1,2-2,7% на фоне ожиданий, что ФРС может снизить ставку уже в июне, чтобы предотвратить рецессию на фоне действия отдельных тарифов. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер в интервью Bloomberg Television заявил, что поддержал бы снижение ставок, если агрессивные тарифы нанесли бы ущерб рынку труда. Глава ФРБ Кливленда Бет Хэммок в беседе с CNBC отметила, что центробанк может пойти на снижение ставки уже в июне, при наличии чётких сигналов о направлении развития экономики. Отметим сообщение Bloomberg о том, что Правительство Китая рассматривает возможность приостановки пошлин в 125% на некоторые виды товаров из США. Речь идет о возможной отмене дополнительных пошлин на медицинское оборудование и некоторые промышленные химикаты.

Защитные активы

Безрисковые инструменты продемонстрировали разнонаправленную динамику: индекс доллара США снизился до 99,4 пункта (-0,5%), фьючерсы на золото выросли до 3 360 долларов за тройскую унцию (+2,01%), а доходность 10-летних казначейских облигаций опустилась с 4,38% до 4,31%. Такая динамика индекса доллара и доходности гособлигаций может объясняться ожиданиями инвесторов относительно снижения ставок и перехода к более мягкой монетарной политике. В то же время динамика драгметалла отражает рост спроса на золото как безопасный актив в условиях сохраняющейся неопределённости, вызванной тарифными войнами.