Американский фондовый рынок растет два дня подряд

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов понедельника курс валютной пары USD/KZT вырос до 518,07 тенге за доллар по сравнению с показателем 515,28 тенге днём ранее. В условиях роста цен на нефть в ходе торговой сессии такое изменение курса нацвалюты могло быть обусловлено внутренними факторами. В частности, спрос на инвалюту мог быть вызван активизацией оплаты импортных контрактов, платежами по обслуживанию внешних обязательств, пересмотром курсовых ожиданий и дальнейшим выходом нерезидентов. В этом ключе отметим, что продолжающаяся неопределённость торговой политики США все еще оказывает давление на активы развивающихся стран.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о денежной базе и агрегатов широкой денежной массы.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

На фоне растущего профицита ликвидности в системе индикативные ставки денежного рынка показали снижение: доходность TONIA упала с 15,91% до 15,75%, а доходность SWAP-1D снизилась с 12,06% до 11,90%. Между тем общий объём торгов вырос до 647,8 млрд тенге (+9,0 млрд тенге). В то же время объем размещения ликвидности на депозитном аукционе Нацбанка снизился до отметки 870 млрд тенге, при этом спрос был удовлетворён полностью по ставке 16,50% годовых. Хотим отметить, что открытая позиция НБРК увеличилась с 7,3 трлн тенге до 7,5 трлн тенге.

Диаграмма 2. Открытая позиция НБРК:

Источник: НБРК

Фондовый рынок

По итогам торгов понедельника индекс KASE вырос до 5 509,29 пункта (+0,32%) на фоне возросшего интереса к рисковым активам на мировых рынках. Отметим, что семь из 10 акций, входящих в индекс, показали положительную динамику. Среди них значительно отличились бумаги Народного Банка (+1,1%), Казатомпрома (+0,9%) и Казахтелекома (+0,8%). Хотим отметить, что спрос на ликвидные бумаги мог быть также обусловлен предстоящими выплатами дивидендов и ожиданиями сильных финансовых результатов.

Нефть

Цена на нефть во вторник выросла до 64,88 доллара за баррель (+0,19%) на фоне новостей о новых тарифных послаблениях, озвученных президентом США Дональдом Трампом, а также в связи с восстановлением объёмов импорта нефти в Китае. Согласно данным Главного таможенного управления КНР, в марте страна импортировала 51,41 млн тонн нефти. По расчётам Reuters, это эквивалентно 12,1 млн баррелей в сутки — объём поставок нефти в марте стал максимальным с августа 2023 года. Импорт значительно превысил показатели января – февраля 2025 года (10,38 млн баррелей в сутки), а также уровень марта 2024 года (11,55 млн баррелей в сутки). Однако колебания во внешнеторговой политике США усилили неопределённость на глобальном рынке нефти и вынудили ОПЕК в понедельник впервые с декабря пересмотреть в сторону снижения прогноз спроса, что приостановило рост нефтяных котировок.

Рисковые активы

В понедельник фондовые индексы США закрылись в плюсе, прибавив 0,6-0,8% на фоне распространения оптимизма по поводу тарифных послаблений президента Дональда Трампа — от технологического сектора до автомобильной промышленности. Президент подал инвесторам новый сигнал к оптимизму, заявив, что рассматривает возможность приостановки части пошлин для поддержки автопроизводителей. На этом фоне акции автокомпаний отреагировали ростом: бумаги Ford прибавили 4%, а General Motors — 3,5%. Акции технологических гигантов также закрылись в плюсе: Dell подорожала на 4%, Apple- на 2,2%, а бумаги Micron выросли на 2,1%. Тем не менее противоречивые сигналы со стороны администрации Дональда Трампа вновь породили неопределённость в отношении будущей торговой политики. В понедельник Министерство торговли США сообщило, что в начале месяца Белый дом инициировал новые расследования, которые могут привести к введению пошлин на фармацевтическую продукцию и полупроводники.

Защитные активы

Защитные активы продолжили разнонаправленную динамику. Котировки золота снизились до 3 229 долларов за тройскую унцию (-0,5%), индекс доллара опустился до 99,6 пункта (-0,5%), а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,38% (-11 б.п.). Такая динамика может отражать некоторое улучшение глобальных экономических условий, снижение инфляционных ожиданий, что способствует интересу инвесторов к более безопасным, но доходным активам, таким как казначейские облигации.