S&P 500 и Nasdaq показали худшую квартальную динамику с 2022 года

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов понедельника курс по паре USD/KZT вырос до 504,27 тенге за доллар (+0,7 тенге). Некоторое давление на рыночный сентимент могли оказать коррекция цен на нефть (после закрытия торгов KASE в пятницу) и геополитическое напряжение между США и РФ.

Между тем в фокусе внимания игроков рынка – публикация данных по запланированным объёмам продаж инвалюты из Нацфонда на апрель и инфляции в стране за март (01.04). В совокупности эти факторы могут играть определяющее влияние на валютный рынок не только на перспективу недели, но и всего текущего месяца.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику на фоне стабильного превышения предложения свободной ликвидности над спросом на нее. Так, ставка по TONIA выросла с 16,17% до 16,66%, в то время как ставка по SWAP-1D сохранилась на уровне 11,95%. При этом наблюдается значительный прирост объёма торгов — до 934,52 млрд тенге (+159,20 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе продолжил снижаться, достигнув 456 млрд тенге, и был удовлетворён на 100% по ставке 16,50% годовых. Сальдо по открытым позициям по операциям Нацбанка сохранилось на уровне 7,3 трлн тенге.

Фондовый рынок

В понедельник по итогам торгов индекс KASE продолжил рост, достигнув 5 658,74 пункта (+0,22%). Среди казахстанских голубых фишек наибольший рост продемонстрировали акции КМГ (+3,0%) и Народного Банка (+1,2%) после рекомендации «покупать» со стороны крупнейшего брокера страны на фоне сильных финрезультатов и ожидаемых выплат дивидендов. В то же время в число лидеров снижения вошли бумаги Казатомпрома (-1,7%) и Kaspi (-1,2%). Отметим, что финтех-компания сообщила о том, что не будет выплачивать дивиденды за IV квартал 2024 года.

Нефть

Котировки нефти Brent на торгах понедельника заметно подорожали – до 74,8 доллара за баррель (+2,8%). Основную поддержку рынку оказали ожидания отсрочки увеличения добычи нефти ОПЕК+, риски сокращения предложения сырья из РФ и Ирана из-за санкционных угроз Белого дома. В этом ключе отметим сообщения СМИ о том, что иранские вооруженные силы привели ракеты в боевую готовность после очередных угроз со стороны Дональда Трампа.

Рисковые активы

Аппетит к риску немного улучшился к концу торгов понедельника: ключевые американские индексы завершили день преимущественно ростом в пределах 0,6-1,0%. Определяющее влияние на рыночный сентимент оказывают опасения экономических последствий от введения новых импортных пошлин со стороны Белого дома. По сообщениям СМИ, Дональд Трамп объявит о широких пошлинах в среду в 14:00 по восточному времени (EST). Потенциальные ответные меры торговых партнеров США могут привести к ускорению инфляции, замедлению экономического роста и снижению корпоративной прибыли. На этом фоне в первом квартале текущего года S&P 500 снизился на 4,6%, Nasdaq потерял 10,4%. Это худшая квартальная динамика с 2022 года.

Защитные активы

Инвесторы устремились в защитные активы, реагируя на неопределённость, вызванную непредсказуемыми тарифными угрозами Дональда Трампа. Так, золото выросло до 3 155 долларов за тройскую унцию (+0,9%), индекс доллара достиг 104,2 пункта (+0,2%), а доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с 4,22% до 4,20%. За последние два месяца Дональд Трамп неоднократно подрывал доверие участников рынка, спонтанно объявляя, откладывая, смягчая или, напротив, обостряя торговые конфликты с крупнейшими торговыми партнёрами США. Такой хаотичный подход к введению тарифов усилил обеспокоенность игроков рынка относительно инфляционных процессов и перспектив экономики Соединенных Штатов.