Kapital.kz
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На торговой сессии вторника покупатели инвалюты
имели перевес над её продавцами, несмотря на высокий курс покупки и
более благоприятные цены на нефть. По итогам дня средневзвешенный курс
по паре USD/KZT вырос до отметки 530,20 тенге за доллар (+1,49 тенге).
При этом объём торгов увеличился до 300,2 млн долларов (+113,4 млн). Ряд
игроков могли покупать доллары для формирования денежной массы в
инвалюте на фоне ужесточения санкционного давления на РФ и
потенциального вторичного влияния этих мер на экономику Казахстана.
Между тем выхода нерезидентов из ГЦБ РК пока не наблюдается.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:28 ALA) торгуется на уровне 529,36 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Краткосрочные ставки по сделкам репо и валютным
свопам сохраняются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA –
14,63%, SWAP-1D – 9,576%), что во многом обусловлено структурным
профицитом ликвидности в системе. Отметим, что нетто-позиция по
операциям НБРК находится вблизи отметки 8 трлн тенге, где основная доля
приходится на ликвидность, изымаемую через депозитные аукционы (~71% или
5,7 трлн тенге) и депозиты в НБРК (~24% или 1,9 трлн тенге).
Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:
Источник: НБРК
Фондовый рынок
На фоне общерыночного низкого аппетита к риску
индекс KASE во вторник продолжил движение в относительно узком боковом
коридоре, сохранившись у отметки 5 761,1 пункта (-0,02%). В структуре
индекса наибольший рост продемонстрировали акции КМГ (+1,5%) и БЦК
(+0,8%), что во многом было нивелировано снижением долевых инструментов
Казахтелекома (-1,0%) и Kaspi (-0,9%). Вместе с тем потенциальное
ухудшение риск-сентимента на мировых рынках при ускорении инфляции в США
(данные выйдут сегодня) может подстегнуть локальных инвесторов к
фиксации прибыли.
По итогам 2024 года объём вложений нерезидентов в ГЦБ РК вырос до отметки в 1,079 трлн тенге (основной приток произошел до ослабления тенге), в сравнении с показателем в 454,7 млрд тенге на начало года (+137%). Интерес нерезидентов к ГЦБ РК поддерживался привлекательными ставками по тенговым инструментам.
Нефть
Рынок нефти демонстрирует заметную волатильность:
после роста в понедельник (+1,6%) цены на нефть Brent показали снижение
во вторник до отметки 79,9 доллара за баррель (-1,4%). Снижение цен на
сырьё происходило на новостях о прогрессе в переговорах Израиля и ХАМАС о
перемирии и деэскалации ситуации на Ближнем Востоке. Это, очевидно,
нивелировало опасения в перебоях поставках сырья из РФ после введения
новых санкций. Кроме того, управление энергетической информации (EIA)
Минэнерго США прогнозирует снижение средних цен на нефть в 2025 году до
74 долларов за баррель (-8%), и в 2026 году до 66 долларов за баррель,
поскольку предложение сырья может превысить спрос.
Рисковые активы
Перед публикацией ключевой статистики месяца по
инфляции в США за 2024 год аппетит к риску на мировых рынках капитала
оставался низким и обусловил околонулевое изменение ключевых
американских фондовых индексов. При этом более позитивные данные по
инфляции цен производителей (индекс PPI) не смогли улучшить рыночный
сентимент. Отметим, что в декабре индекс PPI увеличился лишь на 0,2%
(ожидался рост на 0,4%), а годовой показатель составил 3,3%
(прогнозировался на отметке 3,4%). В этом ключе отметим, что сегодня
участники рынка ожидают публикации данных по инфляции цен потребителей.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основное изменение
наблюдалось в индексе доллара (-0,6%) на фоне публикации вышеупомянутой
благоприятной статистики по инфляции цен производителей.
