Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Соотношение спроса и предложения инвалюты на
внутреннем валютном рынке в четверг сложилось сбалансированным, что
обусловило слабое изменение курса. По итогам предпраздничных торгов курс
по паре USD/KZT закрылся на отметке 481,61 тенге за доллар (+0,31
тенге). При этом объем торгов резко снизился и составил 176,7 млн
долларов против 279,1 млн на предыдущей сессии.
Участники локального валютного рынка, вероятно, находились в ожидании решения НБРК по базовой ставке: по итогам заседания она сохранена на текущем уровне в 14,25%. При этом регулятор отметил наличие существенных проинфляционных рисков во внутренней экономике (фискальный импульс, продолжение реформ в сфере ЖКХ, устойчивый внутренний спрос и уровень инфляционных ожиданий). Соответственно, пространство для дальнейшего снижения базовой ставки в настоящее время является ограниченным.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка по итогам
четверга показали разнонаправленную динамику: TONIA выросла на 5 б.п.,
до 13,29%, тогда как SWAP-1D упал на 78 б.п., до 5,55%. При этом объем
торгов снизился до 771,3 млрд тенге (-54,0 млрд), приблизившись к своим
среднесуточным значениям с начала года (724,2 млрд). В то же время в
рамках депозитного аукциона Нацбанк в пятницу изъял с рынка 845 млрд
тенге (100% спроса) при доходности 14,25% годовых. Открытая
нетто-позиция по операциям НБРК удерживается вблизи отметки в 6,0 трлн
тенге.
Фондовый рынок
Индекс KASE на последних торгах месяца
продемонстрировал умеренное снижение, опустившись до отметки в 5 281,53
пункта (-0,2%). В отсутствие значимых корпоративных событий в «красной
зоне» закрылись акции всех компаний представительского списка, за
исключением КазТрансОйла (+1,0%) и Эйр Астаны (нулевая динамика). Между
тем отметим, что в целом за август рост индекса составил 1,3% — за счет
повышения стоимости долевых бумаг Kcell (+9,0%) и КМГ (+5,2%). Этот рост
частично нивелировало снижение цен на акции Kaspi (-3,7%) и Эйр Астаны
(-3,6%).
Нефть
По итогам четверга котировки нефти Brent выросли
на 1,6% – до 79,9 доллара за баррель, на фоне опасений относительно
перебоев с поставками на Ближнем Востоке, а также ожиданий «мягкой
посадки» экономики США. Однако в пятницу, после сообщения Bloomberg о
намерениях ОПЕК+ начать наращивать добычу на 180 тыс. б/с уже с октября
текущего года цены на нефть перешли к заметному снижению, потеряв к
понедельнику 4,6% (76,3 доллара за баррель по итогам субботней сессии).
Вероятно, беспокойство нефтетрейдеров вызвал возможный профицит на
мировом нефтяном рынке, так как новости о восстановлении добычи ОПЕК+
сопровождаются слабыми экономическими данными из Китая и Индии, а также
снижением потребления нефти в США.
Рисковые активы
Основные фондовые индексы США по итогам торгов
четверга показали разнонаправленную динамику, тогда как в пятницу
уверенно выросли в диапазоне 0,6-1,1%. Основную поддержку индексам
оказала позитивная макростатистика: потребительские доходы и расходы
американцев в июле выросли на 0,3% и 0,5% по сравнению с предыдущим
месяцем. Индекс PCE Core, который не учитывает стоимость продуктов
питания и энергоресурсов, увеличился на 0,2% в месячном и на 2,6% в
годовом выражении. Для инвесторов это может означать, что экономика США
остается сильной, причем рост может ускориться с началом цикла снижения
процентных ставок Федрезервом. Также отметим, что в августе индекс
потребительского доверия в стране повысился до 67,9 пункта с 66,4 пункта
в июле. Инфляционные ожидания среди американцев снизились до
минимальных с декабря 2020 года 2,8% с 2,9% месяцем ранее.
Защитные активы
В конце прошлой недели цены на золото оставались
волатильными из-за сохраняющейся неопределенности на Ближнем Востоке. С
одной стороны, существует вероятность дальнейшей эскалации конфликта и
вовлечения в него других стран региона, тогда как с другой - ситуация пока
существенно не меняется. На этом фоне фьючерсы на золото колеблются в
узком диапазоне 2 520 – 2 560 долларов за унцию. Индекс доллара и
доходность 10-летних облигаций США в целом показывали умеренный рост,
после того как участники рынка заложили в своих оценках сентябрьское
снижение процентных ставок Федрезервом.
