Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам торгов во вторник курс USD/KZT снизился
на 0,87 тенге – до 441,68 тенге за доллар. При этом объем торгов
умеренно снизился – до 187,7 млн долларов против 233,1 млн долларов на предыдущей
сессии. С учетом нейтрального в целом внешнего фона (одновременный рост
нефтяных котировок и индекса доллара), укреплению курса нацвалюты,
вероятно, способствовали в большей степени внутренние факторы, включая
улучшение профицита торгового баланса, ожидания сохранения Нацбанком на
предстоящем заседании базовой ставки, восстановление спроса нерезидентов
на тенговые активы, а также регулярные нетто-продажи инвалюты
Нацбанком.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:59 ALA) торгуется на уровне 442,42 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Стоимость «коротких денег» во вторник выросла при
повышенной торговой активности (791,1 млрд тенге). Доходность
однодневных операций репо увеличилась до 13,17% годовых (+29 б.п.),
тогда как стоимость однодневного валютного свопа прибавила сразу 384
б.п., достигнув 9,02% годовых. В то же время спрос на недельные депозиты
в НБРК остается низким: на счетах было размещено 459 млрд тенге при
доходности 14,75% (100% спроса). На фоне снижения объема изъятия
тенговой ликвидности с рынка открытая позиция по операциям НБРК
продолжает удерживаться у отметки ~5,5 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам торгов во вторник индекс KASE показал
слабый рост, зафиксировавшись на отметке 5 086,22 пункта (+0,06%). Это
было связано с тем, что рост стоимости акций KEGOC (+1,4%) и БЦК (+1,2%)
был практически полностью нивелирован умеренными распродажами долевых
бумаг Народного Банка (-1,4%), Казатомпрома (-0,7%) и КазТрансОйла
(-0,7%). Между тем на сегодняшних торгах может наблюдаться снижение
интереса локальных инвесторов к акциям Kcell, акционеры которого приняли
решение не выплачивать дивиденды за 2023 год, и Казатомпрома,
опубликовавшего слабые финансовые результаты за 1кв2024г. (выручка и
чистая прибыль снизились на 33% и 14%). Из событий долгового рынка можно
отметить размещение Минфином РК пяти выпусков долгосрочных облигаций
совокупным объемом 85,1 млрд тенге и годовыми доходностями в диапазоне
12,54-12,90%.
Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США завершили торги
вторника разнонаправленно: S&P и Nasdaq прибавили 0,02% и 0,6%,
тогда как Dow снизился на 0,6%. Статданные, опубликованные накануне,
показали уверенный рост потребительского доверия в США и продолжение
роста цен на жилье. В ожидании данных по индексу PCE инвесторы,
вероятно, обратили внимание на корпоративные новости крупных
американских компаний. Акции Nvidia выросли на 7% на ожиданиях
продолжения активного развития технологий искусственного интеллекта.
Бумаги GameStop прибавили сразу 25% после объявления о продаже 45 млн
акций на общую сумму 933 млн долларов. Между тем снижение процентных
ставок по-прежнему остается под вопросом: глава ФРБ Миннеаполиса Нил
Кашкари заявил, что для начала смягчения монетарной политики «может
потребоваться много месяцев устойчиво снижающейся инфляции».
Нефть
Цены на нефть марки Brent во вторник выросли до
83,9 доллара за баррель (+1,0%). Позитивные настроения нефтетрейдеров
могут быть связаны с ожиданиями роста спроса на нефть со стороны США: на
длинных выходных в честь Дня памяти в стране зафиксированы активные
автомобильные поездки, знаменующие начало летнего сезона. Что касается
авиаперевозок, то количество мест на внутренних американских рейсах в
мае составило более 90 млн, увеличившись на 5% в месячном и на 6% в
годовом выражении.
Российский рубль
После прохождения единого дня уплаты налогов темп
укрепления российского рубля замедлился: пара USD/RUB закрылась на
отметке 88,6 рубля за доллар (-0,05%). В то же время участники
российского рынка могли положительно оценивать потенциальные результаты
предлагаемой Минфином РФ налоговой реформы. Ожидается, что повышение
налога на прибыль с 20% до 25%, масштабирование принципа прогрессии в
НДФЛ, «усреднение» рентной нагрузки для добывающих компаний с
параллельной отменой экспортных курсовых пошлин и прочее обеспечат
дополнительное поступление в бюджет около 2,6 трлн рублей в 2025 году.
Помимо этого, согласно заявлениям Банка России, последние месяцы
поддержку рублю оказывает сдержанная динамика импорта, связанная с
проблемами во внешнеэкономических расчетах из-за рисков вторичных
санкций.
