Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта в конце недели оказалась под заметным
давлением продавцов: по итогам дня курс USD/KZT вырос до отметки в 449,78
тенге за доллар (+3,45 тенге). При этом объем торгов по паре USD/KZT
снизился и составил 170,3 млн долларов (-85,2 млн). С учетом достаточно
позитивного внешнего фона (рост нефтяных котировок, снижение индекса
доллара), спрос на инвалюту мог быть связан с активизацией оплаты
импортных контрактов и платежами по погашению и обслуживанию внешних
обязательств на фоне привлекательного обменного курса.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
По итогам торгов в пятницу индикативные ставки
денежного рынка продемонстрировали разностороннюю динамику: TONIA
уменьшилась до 15,01% (-9 б.п.), SWAP_1D – вырос до 9,49% (+30 б.п.).
При этом объем торгов снизился до 728,0 млрд тенге (-74,6 млрд). В то же
время пятничный спрос на депозитном аукционе НБРК составил 602 млрд
тенге (100% спроса, средневзвешенная доходность – 15,25% годовых).
Открытая позиция по операциям НБРК находится вблизи 5,2 трлн тенге
чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Торги на фондовом рынке в пятницу завершились
умеренным снижением индекса KASE – до 4 290,63 пункта (-0,4%). При этом
снижение стоимости акций Казатомпрома (-1,7%), Kaspi (-1,6%) и KEGOC
(-1,6%) было частично нивелировано ростом долевых бумаг компаний
нефтяного сектора. В том числе акции КазТрансОйла прибавили 3,0% на фоне
роста нефтяных котировок и новостей об увеличении транзита российской
нефти в Узбекистан в 2024 году (с 500 до 550 тыс. тонн). Также отметим,
что после анонса Freedom Holding новостей о завершении внешней проверки,
показавшей необоснованность обвинений, содержавшихся в отчете
Hindenburg Research, акции компании на NASDAQ выросли в цене сразу на
8,4%.
Диаграмма 2. Динамика стоимости акций Freedom Holding:
Источник: Nasdaq
Мировой рынок
На фоне вышедшей в конце недели неоднозначной
макростатистики фондовый рынок США завершил торги пятницы
разнонаправленно: S&P и Nasdaq снизились на 0,1% и 0,4%,
соответственно, Dow прибавил 0,2%. Доходы американцев в декабре 2023
года выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, полностью
оправдав прогнозы. При этом потребительские расходы увеличились на 0,7%
при прогнозах роста на 0,4%. Индекс потребительских цен (PCE) в декабре
повысился на 0,2% относительно предыдущего месяца и на 2,6% к декабрю
прошлого года. Однако рост индекса PCE Core, не учитывающий стоимость
продуктов питания и энергоресурсов, в прошлом месяце ускорился в
месячном выражении до 0,2% с ноябрьских 0,1%, но замедлился в годовом
выражении до минимальных почти за 3 года 2,9% с 3,2%. Соответственно,
эти данные могут одновременно свидетельствовать как о «мягкой посадке»
экономики США, так и о необходимости удерживать высокие ставки в системе
более длительный период.
Нефть
В пятницу цена нефти Brent выросла до отметки
83,6 доллара за баррель (+1,4%) из-за опасений о нарушении поставок
сырья через Красное море. Премия за риск могла вырасти на фоне пожара на
танкере Trafigura в результате атаки йеменской группировки хуситов.
Также нефтетрейдеры ожидают, что Россия сократит экспорт нефти и
нефтепродуктов примерно на 127-136 баррелей в сутки после пожаров на НПЗ в Усть-Луге и
Туапсе. Отметим, что 1 февраля состоится онлайн-заседание министров
ОПЕК+: с большой вероятностью действующие квоты будут сохранены в апреле
из-за отсутствия единого понимания странами альянса дальнейшей
траектории движения нефтяных котировок.
Российский рубль
По итогам торгов пятницы курс по паре USD/RUB
вырос на 1,0% – до 89,7 рубля за доллар, что могло быть связано с
окончанием подготовки экспортеров к ежемесячному налоговому периоду.
Помимо этого, давление на российскую валюту продолжает оказывать сужение
профицита торгового баланса. Согласно предварительным данным Банка
России, в 2023 году положительное сальдо внешней торговли сократилось в
2,7 раза, до 118,3 млрд долларов за счет снижения экспорта (-169,4 млрд)
на фоне роста импорта (+27,9 млрд). При этом потенциал дальнейшего
ослабления рубля ограничен требованием об обязательной продаже валютной
выручки крупными экспортерами, а также конвертацией инвалюты в рамках
реализации бюджетного правила.
