Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам
биржевых торгов в пятницу курс по паре USD/KZT вырос до отметки 472,36 тенге за
доллар (+1,02 тенге). При этом торговая активность снизилась до минимальных в
текущем году уровней – 42,8 млн долларов (-35,0 млн). Отметим, что покупки
инвалюты преобладали, несмотря на некоторое восстановление нефтяных котировок
(см. ниже), а также в преддверии сегодняшнего решения НБРК по базовой ставке.
Напомним, сегодня (05.09) НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке (15:00 ALA). С учетом усиления инфляционного давления (в августе годовая инфляция повысилась до 16,1%), высоких инфляционных ожиданий (ожидаемая через год инфляция – 15,6%) и продолжительного превышения ИПЦ целевого таргета (c февраля 2020 года) – не исключено повышение базовой ставки. С другой стороны, на фоне «охлаждения» нефтяного рынка (с пика в 124 долл/барр до текущих 93 долл/барр) и падения пятый месяц подряд мировых цен на продовольствие (индекс ФАО упал со 160 до 138 пунктов) НБРК может взять паузу в череде повышений базовой ставки с начала года.
Между тем на сегодняшних торгах давление на нацвалюту может оказать объявление, сделанное агентством S&P накануне, о пересмотре прогноза по суверенному рейтингу Казахстана со «Стабильного» на «Негативный», который отражает риски, связанные с экспортом казахстанской нефти по трубопроводу КТК и ростом расходов на обслуживание долга.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:39 ALA) торгуется на уровне 473,5 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на
денежном рынке в пятницу продемонстрировали разнонаправленную динамику: TONIA
увеличилась на 8 б.п., до 15,29%, тогда как SWAP-1D снизился на 6 б.п., до
16,14%. При этом совокупный объем торгов продолжает постепенно снижаться после
пика, связанного с налоговым периодом (тек. 805,9 млрд тенге против 1,1 трлн на
25.08). В рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности рынку были
предложены недельные депозиты в Нацбанке объемом 93 млрд тенге (100% спроса) и
годовой доходностью 14,5%. Отметим также, что 01.09 объем денежных средств
банков, размещенных в НБРК, сократился в 2 раза – с 1,5 до 0,7 трлн тенге.
Фондовый рынок
Среди
казахстанских «голубых» фишек в пятницу продолжились распродажи, что привело к
снижению индекса KASE до 3 091,24 пункта (-1,6%). Основными драйверами
снижения выступили акции Kaspi (-6,7%), Казатомпрома (-3,0%) и Народного Банка
(-1,8%). Отметим, что участники локального рынка отыгрывали падение цен на
депозитарные расписки указанных компаний, произошедшее накануне на Лондонской
бирже на фоне общерыночного ожидания скорого наступления рецессии. Однако на пятничных
торгах настроения инвесторов улучшились, что может стимулировать покупки
подешевевших бумаг на сегодняшней сессии KASE.
Мировой рынок
Основные
фондовые индексы США снизились по итогам торгов пятницы на 1,1-1,9% на фоне
публикации данных по рынку труда в США. По данным Минтруда, количество рабочих
мест в экономике в августе выросло на 315 тыс. после подъема на 526 тыс. в
июле. При этом безработица в прошлом месяце достигла максимума за полгода,
составив 3,7% по сравнению с 3,5% в июле.
Диаграмма 2. Данные по рынку труда США:
Источник: TradingEconomics
Однако несмотря на то, что вышедшие данные указывают на замедление рынка труда, вероятно, в ответ на ужесточение монетарной политики Федрезервом, участники рынков продолжают ожидать дальнейшего повышения регулятором процентных ставок и, соответственно, наступление рецессии.
Нефть
Котировки
нефти Brent завершили прошлую неделю небольшим ростом до отметки 93,0 доллара
за баррель (+0,7%), а к настоящему моменту выросли до 95,1 доллара за баррель
(+2,3%) на фоне объявления странами G7 об установлении потолка цен на сырую
нефть из России с 5 декабря текущего года, на нефтепродукты – с 5 февраля 2023
года. Управление по контролю за финансовыми активами (OFAC) Минфина США
выпустило релиз, в котором обозначено, что публикация предварительного
руководства по реализации механизма установления предельной цены состоится в
сентябре. Соответственно, после того, как станет известно, какие страны
присоединятся к коалиции, сколько составит предполагаемая предельная цена, а
также реакция властей РФ на эту меру, ралли на нефтяном рынке может
возобновиться.
Российский рубль
По итогам
пятничных торгов курс USD/RUB вырос до 60,58 рубля за доллар (+0,5%). Давление
на рубль продолжают оказывать вероятное снижение экспортной выручки на фоне
полной остановки «Северного потока» и скорого введения предельных цен на
российскую нефть, а также реализация механизма параллельного импорта товаров (к
середине августа объем составил 6,5 млрд, оценка до конца года – 16 млрд
долларов). Между тем участники локального рынка ожидают реализации нового
бюджетного правила, старт которого, по данным СМИ, может начаться уже в текущем
месяце и будет способствовать дальнейшему ослаблению российской валюты.
События в Казахстане:
- S&P пересмотрело прогноз по суверенным кредитным рейтингам Казахстана на «Негативный».
- Потерявшим жилье при пожарах в Костанайской области построят новые дома.
- В Казахстане обсуждают основные направления концепции по торговой политике.
- Более 16% требований для бизнеса будут отменены или пересмотрены.
- В РК предложено перейти на концепцию «Тариф в обмен на инвестиции».
- Когда завершат интеграцию систем налогового и таможенного администрирования.
Корпоративные события:
- «АзияАгроФуд» выплатило дивиденды по простым акциям KZ1C00008721 (AAFD) за 2021 год.
- S&P повысило рейтинги МФО ОнлайнКазФинанс со стабильным прогнозом.
- Изменен состав правления Tengri Partners Investment Banking (Kazakhstan).
- Изменен состав совета директоров Евразийской финансовой компании.
- 4 октября состоится ВОСА Кристалл Менеджмент.
- 26 сентября состоится ВОСА АК Алтыналмас.
Международные события:
- Министры финансов G7 договорились установить предельную цену на российскую нефть.
- Свежие данные об экономике США помогут ФРС в борьбе с инфляцией.
- Иран намерен закупить у России истребители Су-35 - командующий иранских ВВС.
- Реджеп Эрдоган предложил выступить посредником между Россией и Украиной для решения кризиса с Запорожской АЭС.
- Германия потратит €65 млрд на поддержку граждан и бизнеса в условиях высокой инфляции.
- Германия откажется от российского газа к декабрю.
