Базовая ставка пока не влияет на стоимость розничных займов - АФК

Опубликован обзор процентных ставок на финрынке Казахстана на 1 июня 2022 года

Share
Share
Share
Tweet
Share
afk.kz

afk.kz

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал обзор процентных ставок на финансовом рынке РК на 1 июня 2022 года.

Ключевые тенденции

В условиях выхода инфляции на один уровень с базовой ставкой денежно-кредитные условия в стране характеризуются как стимулирующие.

Так, при равновесном уровне для экономики страны в пределах 3–4% реальная ставка процента в экономике в настоящий момент составляет ноль (базовая минус инфляция) впервые с конца 2016 года. В ближайшие месяцы она может выйти на отрицательную территорию.

Между тем уровень трансмиссии решений по базовой ставке остается высоким на денежном рынке, рынке корпоративного кредитования (за исключением госпрограмм поддержки бизнеса, на которые в 2021 году пришлось 24% всех выданных бизнес-кредитов), розничного фондирования, РЦБ.

Ставки по розничным кредитам пока не реагируют на изменение базовой ставки, что может быть обусловлено высокой долей льготных кредитов (н-р, треть займов физлиц приходится на ипотеку), снижением процентной маржи из-за высокой конкуренции на рынке за клиента.

В отдельных сегментах корпоративного и розничного рынков кредитования реальные ставки находятся в отрицательной зоне. Так, например, реальные ставки по займам секторов промышленности, сельского хозяйства и связи составляют минус (-) 0,4%, (-) 2,7% и (-) 4,8%, соответственно; по ипотечным займам – на уровне минус (-) 5,8%.

Объемы размещения корпоративного долга существенно упали, что во многом обусловлено геополитическим кризисом и общим ростом ставок в системе. За январь-май текущего года объем размещения облигаций составил 61,5 млрд тенге, что в 6 раз ниже соответствующего показателя прошлого года (366,3 млрд).

Рост доходности инструментов денежного рынка и стерилизации ликвидности вслед за увеличением базовой ставки существенно повышает их привлекательность, снижая давление на нацвалюту и инфляцию.

Базовая ставка пока не влияет на стоимость розничных займов - АФК 1455236 - Kapital.kz
Базовая ставка пока не влияет на стоимость розничных займов - АФК 1455237 - Kapital.kz
Базовая ставка пока не влияет на стоимость розничных займов - АФК 1455238 - Kapital.kz
Базовая ставка пока не влияет на стоимость розничных займов - АФК 1455239 - Kapital.kz

Резюме

Проифляционное давление в экономике и продолжительное превышение инфляцией целевого таргета (4–6%) будет способствовать дальнейшему росту инфляционных ожиданий, ограничивая эффективность трансмиссии решений по базовой ставке на совокупный спрос в экономике.

При ускорении роста экономики (до 4,6% за январь — май, в сравнении с 4% по итогам 2021 г.) приоритетом для монетарного регулятора, в соответствии с поручением главы государства, является сдерживание дальнейшего роста цен в стране и поддержание благосостояния казахстанцев.

Дальнейшее повышение базовой ставки может не оказать действенного влияния на инфляцию. Так, например, опрошенные в начале июня эксперты не ожидали ее дальнейшего повышения, а через 12 месяцев прогнозируют ее снижения до 11,25%, вслед за снижением средней оценки инфляции через год до 10,3% (11,7% ранее).

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Читайте Kapital.kz в Google News Kapital Telegram Kapital Instagram Kapital Facebook
Вверх
Комментарии
Выйти
Отправить
Новости партнеров:
Авторизуйтесь, чтобы отправить комментарий
Новый пользователь? Регистрация
Вам необходимо пройти регистрацию, чтобы отправить комментарий
Уже есть аккаунт? Вход
По телефону По эл. почте
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Введите код доступа из SMS-сообщения
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS, вы можете отправить его еще раз.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Спасибо, что авторизовались
Теперь вы можете оставлять комментарии.
Вы зарегистрированы
Теперь вы можете оставлять комментарии к материалам портала
Сменить пароль
Введите номер своего сотового телефона/email для смены пароля
По телефону По эл. почте
Введите код доступа из SMS-сообщения/Email'а
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS/Email, вы можете отправить его еще раз.
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Пароль успешно изменен
Теперь вы можете авторизоваться
Пожаловаться
Выберите причину обращения
Спасибо за обращение!
Мы приняли вашу заявку, в ближайшее время рассмотрим его и примем меры.