Standard & Poor`s сравнило 3 крупных нефтегазовых компании

Алматы. 6 марта. Kapital.kz – Прочные связи ОАО «Газпром», АО НК «КазМунайГаз» (КМГ) и Государственной нефтяной компании Азербайджанской Республики (ГНКАР) с правительствами обусловливают высокую вероятность предоставления экстренной государственной поддержки в случае необходимости. Как следствие, рейтинги компаний в значительной степени зависят от динамики соответствующих суверенных рейтингов, сообщает кредитный аналитик Standard & Poor`s Елена Ананькина, передает деловой портал Kapital.kz.

Также Елена Ананькина отмечает, что с другой стороны, государства (собственники всех трех компаний - прим. спикера) могут устанавливать низкие внутренние цены, а также вынуждать компании инвестировать в стратегические, но низкорентабельные активы, повышать налоги или заставлять их оказывать поддержку другим сравнительно слабым организациям, связанным с государством (ОСГ).

Все три компании — стратегические государственные активы в странах, характеризующихся значительной зависимостью от нефтегазового сектора. Компании играют критически важную роль в национальных экономиках, поскольку являются крупными экспортерами, налогоплательщиками и работодателями.

Несмотря на эти общие черты, структура и история развития нефтегазовой отрасли в России, Казахстане и Азербайджане существенно отличаются, в результате чего, по нашему мнению, различается и кредитоспособность «Газпрома», КМГ и ГНКАР.

Так, ГНКАР и КМГ владеют преимущественно зрелыми нефтегазовыми активами в Азербайджане и Казахстане, а «Газпрому» принадлежат более крупные и высококачественные активы. КМГ и ГНКАР финансировали крупные инвестиции за счет долга, что негативно повлияло на их кредитоспособность. «Газпром» же имеет более высокую кредитоспособность, поскольку является крупнейшей газодобывающей компанией мира с огромными запасами природного газа, большим объемом добычи и относительно более благоприятными показателями кредитоспособности.