Страсти вокруг действий международных рейтинговых агентств стали разгораться после прошлого мирового финансового кризиса. В начале этого года о своем негодовании относительно оценок агентств заявили в Госдуме. Российские власти выразили недовольство рейтинговыми действиями после понижения Standard & Poor's рейтинга России до «спекулятивного» уровня. Агентства обвиняют в необъективности и политической ангажированности.
Компетентность и независимость рейтинговых агентств в очередной раз подверглись сомнению. Как сообщают российские СМИ, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разоблачила рейтинговые агентства в нарушении собственных методологий. В результате S&P согласилось заплатить Министерству юстиции США и 19 штатам Америки $687 млн. Также агентству придется рассчитаться с крупнейшим пенсионным фондом США – $125 млн.
«По утверждению властей Штатов, S&P вводило инвесторов в заблуждение, когда присваивало ипотечным облигациям высокие рейтинги в предкризисные годы. Рейтинги, рекламировавшиеся как независимые и объективные, были неточными, и когда на жилищном рынке США начался спад, S&P стало массово их снижать, что способствовало финансовому кризису», – утверждают «Ведомости».
Российские власти выразили недовольство рейтинговыми действиями после понижения S&P рейтинга страны до «мусорного» уровня. Реакция с их стороны последовала незамедлительно. Власти обвинили рейтинговые агентства в политической войне против РФ.
Глава комитета по международным делам Госдумы Алексей Пушков написал в Twitter: «Рейтинговые агентства встроены в экономическую войну США против России: их «независимые» оценки почти синхронны с заявлениями Госдепа. На 80% – политика».
В связи с понижением суверенного рейтинга России ФинПотребСоюз направил в Пресненский районный суд Москвы исковое заявление о защите прав неопределенного круга лиц. Ответчиком выступает российское представительство S&P. «ФинПотребСоюз считает, что резкое, экономически необоснованное и политически ангажированное снижение рейтинга суверенных обязательств РФ окажет негативное влияние на хозяйственную деятельность российских предприятий, что не может не отразиться негативно на экономическом положении простых граждан – потребителей финансовых продуктов и услуг. Поэтому основным исковым требованием является признание противоправным понижение рейтинга России. Безвозмездно выступая в защиту прав потребителей, ФинПотребСоюз рассчитывает на пресечение политизированной деятельности рейтингового агентства S&P и предотвращение необдуманных действий со стороны других рейтинговых агентств в будущих оценках РФ», – подчеркивается в сообщении ФинПотребСоюза.
Интересен и тот факт, что ФинПотребСоюз не ограничился иском к S&P, Moody's также попало под прицел. 21 января ведомство разместило на своем сайте информацию, что оно оценивает снижение рейтинга гособлигаций РФ до уровня «Baa3/Prime 3» как экономически необоснованное и политически ангажированное. «ФинПотребСоюз требует признать противоправным понижение Moody's рейтинга гособлигаций России, обязать ответчика опубликовать действительный рейтинг и рассчитывает на более ответственный подход к делу со стороны других рейтинговых агентств», – отмечается в сообщении ведомства.
Российские аналитики предполагают, что вслед за S&P на понижение рейтинга могут пойти Fitch и Moody’s.
«Снижение суверенного рейтинга России до «BB+» окажет существенное давление, прежде всего, на рынок облигаций. Многие фонды просто не смогут, исходя из своих правил, держать в портфеле бумаги спекулятивного уровня. Однако крайне негативна эта новость и для рынка акций. Оценка российских компаний не может быть выше суверенной, за снижением рейтинга РФ последует и снижение корпоративного кредитного рейтинга ряда крупнейших компаний, имевших рейтинг на уровне государственного. Это, в свою очередь, ограничит им доступ к рынкам заемного капитала, если, конечно, ранее это не сделал ввод санкций. В ряде случаев, где есть соответствующий ковенант, снижение рейтинга может привести к необходимости заемщиков погасить долг. Это же может коснуться и российских регионов, которым придется еще больше рассчитывать на поддержку из федеральной казны», – подчеркнули «Капитал.kz» в «Инвесткафе».
Аналитик ИХ «ФИНАМ» Антон Сороко считает, что для российских компаний решение S&P носит нейтрально-негативный характер. «Стоит понимать, что рынок РФ фактически уже отыграл понижение рейтинга до «BB+» еще до публикации агентства, так как все инвесторы были уверены, что рейтинг по версии S&P будет снижен. Конечно, не стоит забывать о внешнем долге и возможных дополнительных условиях по этим займам. Но все же данная проблема, думаю, уже и так стояла перед российскими компаниями, и неожиданностью не станет. Тем более что регионы России сейчас в основном пользуются внутренними займами, где влияние международных рейтингов ограничено», – подчеркивает он.
К слову, рейтинговые оценки Fitch Ratings уже достаточно долго не хотят признаваться некоторыми банками. В 2012 году от услуг Fitch от¬ка¬зал¬ся Kaspi bank, в апреле 2015 года – Альянс Банк. Но если отказ Альянса последовал после того, как агентство понизило рейтинги банка до уровня «RD», то Kaspi не захотел работать с агентством из-за нескольких причин: разные взгляды на банковский сектор Казахстана и ощутимые затраты.
Чем это грозит казахстанским «дочкам» российских банков?
Так сложилось, что рейтинг компаний обычно не должен превышать рейтинг страны, в которой они работают. В связи с этим аналитики не исключают, что вслед за снижением рейтинга России корпоративные рейтинги также пойдут на понижение.
«В ближайшие дни S&P с большой долей вероятности будет понижать кредитные рейтинги российских регионов и компаний до «BB+», у которых на текущий момент времени остался рейтинг «BBB-». Для казахстанских «дочек» этих БВУ данное решение, конечно, негативно. Но в долгосрочной перспективе рынок Казахстана является одним из ключевых направлений развития российских холдинговых финансовых структур», – подчеркнул Антон Сороко.
В настоящее время на казахстанском рынке работает 3 «дочки» российских банков, они удерживают лишь 9,3% активов и 9,8% депозитного портфеля банковского сектора РК. Все эти банки рейтингуются у международных агентств. ДБ «Сбербанк» у Moody's и Fitch, ДБ «Алфа-Банк» – у S&P и Fitch, ДО «Банк ВТБ» (Казахстан) – у S&P. Рейтинги этих игроков разные и действия рейтинговых агентств преимущественно зависели от изменения рейтинга их материнских структур. К слову, в конце января Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) ДБ «Сбербанк» (Казахстан) в иностранной и национальной валюте с «BBB-» до «BB+», прогноз по рейтингам – «негативный».
«Снижение рейтингов ДБ «Сбербанк» последовало вслед за понижением рейтинга его материнской структуры, Сбербанка России с уровня «BBB» до «BBB-». Это, в свою очередь, было вызвано понижением странового потолка России. «Негативный» прогноз по РДЭ ДБ «Сбербанк» отражает прогноз по рейтингам его материнского банка», – отмечалось в сообщении агентства.
Группа ВТБ еще с 2012 года не поддерживает контрактных отношений с Fitch. S&P присвоило рейтинг ДО Банк ВТБ (Казахстан) на уровне BB+/негативный/B, kzAA-. И пока, как утверждают в банке, в случае если рейтинг российского ОАО «Банк ВТБ» будет понижен, то «это не окажет существенного негативного эффекта на деятельность ДО «Банк ВТБ (Казахстан)».
«Наш банк не производит заимствований на внешних рынках, привлечения осуществляются в основном на локальном рынке. Кроме того, в соответствии с политикой группы ВТБ наибольшая часть соглашений, заключенных банком, не содержат ковенанты, которые бы означали досрочное погашение в случае изменения рейтинга. Исключение составляют соглашения с контрагентами (фонды, страховые компании), содержащие минимальный уровень рейтинга», – уверены в казахстанской «дочке» ВТБ.
В банке акцентируют, что привлечения со стороны материнской структуры минимальны. «По состоянию на 1 января 2015 года от российского ВТБ было привлечено средств на сумму 17,9 млрд тенге, что составляет порядка 10% от общей суммы обязательств ДО «Банк ВТБ (Казахстан)», – сообщили в казахстанском ВТБ.
