Американским компаниям с рейтингами ниже инвестиционного
уровня в 2025-2029 годы необходимо рефинансировать долги на рекордную сумму,
которая превышает 2 трлн долларов, сообщает международное рейтинговое агентство Moody's
Ratings.
Это указывает на высокие риски дефолтов в том случае, если рост экономики США
замедлится сильнее, чем прогнозируется, пишет Интерфакс-Казахстан.
Агентство изучило свыше 3,35 тыс. различных инструментов, включая облигации,
займы и возобновляемые кредитные линии, и подсчитало, что в 2025-2029 годы
подлежат погашению долги на сумму 2,02 трлн долларов. Это на 8,2%
больше, чем 1,87 трлн долларов, которые необходимо будет рефинансировать в 2024-2028
годы.
Однако, если не считать ожидаемого замедления экономического роста, рыночные
условия являются благоприятными. Ожидается, что процентные ставки продолжат
снижаться, а инвесторы будут демонстрировать интерес к кредитным рынкам.
Между тем одним из потенциальных событий, которое еще больше увеличит
потребности рынка высокодоходных облигаций в рефинансировании, является
понижение рейтинга Boeing Co. Moody's и S&P Global Ratings
рассматривают аэрокосмический гигант на предмет возможного ухудшения рейтинга,
поскольку забастовка его профсоюзных рабочих обходится Boeing примерно в 1
млрд долларов в месяц. На прошлой неделе компания заявила, что переговоры с профсоюзами
зашли в тупик.
Рейтинги облигаций Boeing от всех трех основных рейтинговых агентства (с учетом
Fitch) находятся на самой низкой ступени инвестиционного уровня. То есть в
случае ухудшения рейтинга компании они перейдут в разряд «мусорных». Это
затруднит возможности Boeing по привлечению денежных средств, а также лишит
бонды значительного пула инвесторов, включая пенсионные фонды, которые могут
владеть только долгами с инвестиционным рейтингом, отмечает MarketWatch.
Если рейтинг Boeing будет ухудшен ниже инвестиционного уровня, она станет
крупнейшим «падшим ангелом» за всю историю - термин, используемый для описания
высококачественной компании, скатывающейся до «мусорного» рейтинга. Объем
находящихся в обращении облигаций Boeing превышает 57 млрд долларов.
Moody's также сообщило, что компаниям с рейтингами инвестиционного уровня в
2025-2029 годы необходимо рефинансировать долги на 1,3 трлн долларов.
Объем выпуска бондов этими компаниями в январе-сентябре вырос на 31%
относительно аналогичного периода прошлого года. Средний срок обращения бумаг
увеличился до 13,9 года с 12,5 года.
Также аналитики Moody's прогнозируют, что Федеральная резервная система в 2025
году опустит диапазон базовой процентной ставки до 3,25-3,5% годовых с нынешних
4,75-5%. По их оценке, реальный ВВП США в этом году вырастет на 2,4%, в
следующем году - на 1,8%.