Корпорации и государства угрожают биткоину?

На уходящей неделе на криптовалютном рынке произошло много событий, которые отразились как на котировках первой цифровой валюты, так и на настроениях инвесторов, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

«Цифровое золото» обошло Amazon

Вечером, 22 мая, цена биткоина практически прикоснулась к отметке $112 000 – на площадке Binance пара BTC/USDT достигла внутридневного максимума $111980, благодаря чему совокупная рыночная стоимость актива на мгновение превысила $2,2 трлн. По капитализации «цифровое золото» обошло Amazon и Google, уступив лишь Apple ($3 трлн), Nvidia ($3,24 трлн) и Microsoft ($3,38 трлн). Главным катализатором, как и прежде, оставался устойчивый спрос на биржевые фонды: за семь последних суток в спотовые ETF притекло $3,22 млрд, причём $934 млн пришлось именно на 22 мая. Однако высокую точку сменило стремительное охлаждение.

Но первая криптовалюта подешевела более чем на 3% после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил ввести с 1 июня 50% пошлины на продукцию из Европейского союза. Вашингтон и Брюссель всё ещё ведут переговоры в рамках объявленного ранее 90-дневного «тарифного перемирия», но, по данным Financial Times, их прогресс, по мнению американской стороны, оказался неудовлетворительным. Глава Белого дома назвал «неприемлемым» дефицит двусторонней торговли, который, как он сообщил, составил $250 млрд. Он упомянул не только тарифные барьеры, но и косвенные ограничения: возврат налога на добавленную стоимость, корпоративные штрафы, манипулирование валютным курсом, а также многочисленные судебные претензии к фирмам из США. Накануне Дональд Трамп предупредил Apple, что если компания продолжит размещать производство за рубежом, её технику обложат 25% тарифом. Эти заявления резко сбили аппетит к риску, акции европейских автоконцернов просели на 3,3–4,5%, потянув вниз региональные биржевые индексы и ухудшив настроение на Уолл-стрит ещё до открытия торгов. Фьючерс на S&P 500 опустился на 1,5%. Золото, наоборот, подорожало на 2%, а спрос на суверенные бонды развитых стран вырос. Биткоин же откатился к $108 430.

Если отвлечься от очередного витка тарифной эскалации, фундаментальные показатели сектора сохранили позитив. С 17 по 23 мая чистый приток средств в криптовалютные инвестиционные фонды достиг $3,29 млрд против $785 млн неделей ранее, о чём сообщила CoinShares. Таким образом, рост продолжился шестую неделю кряду, а совокупный приток за 2025 год достиг рекордных $10,82 млрд. Объём активов под управлением (AUM) увеличился до $183,7 млрд, не достигнув максимума лишь на $3,8 млрд. Аналитики связали сохранение восходящего тренда со сниженными Moody’s суверенными рейтингами США, подорожавшие доходности казначейских облигаций подтолкнули инвесторов к диверсификации через цифровые активы. В биткоин-продуктах недельный приток взлетел с $557 млн до $2,98 млрд. На американские спотовые ETF пришлись $2,75 млрд (неделей ранее – $603,7 млн). Фонды на базе Ethereum привлекли $326 млн – максимум с февраля после успешного апгрейда Pectra.

Интерес к альткоинам тоже проявился, хотя для XRP неделя завершилась редким оттоком: инвесторы вывели рекордные $37,2 млн, завершив 80-недельную серию притоков. Продукты на Solana и Sui собрали $4,3 млн и $2,9 млн соответственно. Сектор деривативов отразил ту же уверенность: по данным Kaiko, в опционах, истекающих в июне–июле, преобладали коллы со страйками $115000 и $120 00, а наибольший объём торгов пришёлся на контракты с ценой исполнения $110000.

Ралли биткоина

Значительное внимание аналитиков привлекли проблемы японской экономики. Руководитель исследовательского отдела Bitwise в Европе Андрэ Драгош заявил, что новое историческое ралли биткоина могло быть подпитано напряжённостью на рынке государственных облигаций этой страны. По его словам, японская долговая устойчивость оказалась под вопросом после того, как 20 мая доходность тридцатилетних бумаг поднялась до вершины в 3,185%, а к 23 мая снизилась лишь до 3,115%.

«Когда доходность растёт, устойчивость становится ключевой проблемой: повышается кредитный риск, а следом ещё выше ползут купоны – это по сути фискальный порочный круг», – подчеркнул он.

Аналитический сервис The Kobeissi Letter обратил внимание на дисбаланс, при ставке рефинансирования Банка Японии 0,5% и долговом бремени свыше 250% ВВП доходность японских бумаг совпала с доходностью немецких, хотя в Германии ставка 2,25%, а долг едва достигает 62% ВВП. Андрэ Драгош добавил, что волатильность японского долга уже перекинулась на казначейские облигации США и способна подтолкнуть крупных игроков к пересмотру роли биткоина как страхового инструмента от риска дефолта.

Он резюмировал: «Биткоин – незыблемый актив без контрагентского риска, а усиливающиеся опасения вокруг суверенного долга могут вывести его к $200 000».

Bitcoin Act

На этом фоне Bitwise спрогнозировала, что к концу 2026 года институционалы, включая корпорации и государства, аккумулируют около 4,2 млн BTC, то есть 20% эмиссии. Аналитики указали, что уже в 2025 году крупные игроки направят в биткоин порядка $120 млрд, а в 2026-м – около $300 млрд.

«Публичные компании, использующие биткоин как казначейский резерв, стали долгосрочным драйвером спроса и сделали первую криптовалюту эффективнее альтернатив», – заявили эксперты, уточнив, что к концу 2026 года на балансе таких фирм окажется более 1 млн BTC.

Число компаний с крипторезервами, по их оценке, удвоится. Исследователи напомнили, что темпы прироста активов спотовых биткоин-ETF многократно опередили динамику золотых фондов.

«ETF – лишь первый шаг к более масштабной трансформации финансового ландшафта. Появление в США криптолояльной администрации и нового руководства SEC, готового внедрять инновации, открывает дорогу целому спектру новых продуктов уже в 2025 году», – добавили они.

Дополнительный импульс накоплению придаст признание биткоина на государственном уровне как стратегического резерва: Соединённые Штаты уже владеют 198000 BTC, а проект «Bitcoin Act» предусматривает ежегодную закупку ещё 200000 BTC. Эксперты также допустили, что аналогичные резервы начнут формировать отдельные штаты. Джесс Майерс из Moon Inc. пошёл ещё дальше и предположил, что к 2045 году корпорации будут удерживать 50% всей эмиссии первой криптовалюты – 10,5 млн BTC общей стоимостью $140 трлн. Он пояснил, что приблизительно половина мирового капитала ищет более надёжное средство сбережения, и за два последних года заметен отток из фиатных инструментов – облигаций и валют – в «твёрдые деньги», то есть золото и биткоин. Однако многие институционалы пока связаны регуляторными ограничениями, мешающими прямым покупкам BTC, поэтому их капитал идёт через компании-хранители.

Джесс Майерс заявил, что Strategy под руководством Майкла Сэйлора сохранит лидерство, удерживая половину корпоративных крипторезервов – 5,25 млн BTC – и станет «безусловно самой дорогой компанией в истории».

Bitcoin Pizza Day

22 мая криптосообщество традиционно отпраздновало «Bitcoin Pizza Day» – день, когда в 2010 году программист Ласло Хейниц впервые использовал биткоин как средство обмена, заплатив 10 000 BTC за две пиццы Papa John’s. В тот момент эти монеты стоили примерно $40, а сегодня их эквивалент превысил $1,1 млрд – красноречивое напоминание о том, какое расстояние прошла индустрия за 15 лет. По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка без усилий удержала психологическую отметку $3 млрд.

На вечер среды, 28 мая 2025 года, она составила $3,47 трлн, что на незначительные 0,21% выше значений, зафиксированных на конец прошлого семидневного отчетного периода.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 28 мая, курс биткоина закрепился на отметке $110192, прибавив в цене за семь дней 3,85%. Рыночная стоимость актива поднялась до $2189 млрд, тогда как совокупная капитализация крипторынка увеличилась лишь до $3347 млрд. Лидер рынка уверенно двигался вверх большую часть отчетного периода, преодолел локальное сопротивление на $110000 и сохранил позиции выше психологически важного уровня. Доля BTC в общей капитализации выросла с 63,14% до 63,20%, что подтвердило его доминирующее положение даже на фоне умеренно-позитивного настроя по альткоинам.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 28 мая, цена эфира достигла $2667, прибавив за семь дней 7,07%. В течение отчётного интервала ETH устойчиво обновлял локальные максимумы, уверенно преодолев ключевой рубеж $2600 и закрепившись выше. Укрепление сопровождалось оживлением интереса к экосистеме после недавних технологических обновлений, что поддержало рост капитализации и позволило расширить рыночную долю актива с 9,02% до 9,30%.

3. Ripple (XRP). На вечер среды, 28 мая, котировки XRP сохранились на уровне $2,34, завершив семь дней без ценового прироста. Несмотря на попытки покупателей вернуть инициативу, актив консолидировался в узком диапазоне, отражая осторожность инвесторов после серии притоков в предыдущие месяцы. Рыночная доля XRP снизилась с 4,12% до 3,96%, что указывает на перераспределение капитала в пользу более динамичных альткоинов.

4. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 28 мая, стоимость BNB поднялась до $691,47, прибавив в цене за семь дней 6,85%. Монета отыграла часть потерь предыдущих коррекций и пробила сопротивление в районе $690, открыв пространство для дальнейшего движения. Совокупный интерес к токенам экосистемы Binance поддержал расширение рыночной доли актива с 2,73% до 2,82%, хотя общая структура рынка остаётся в пользу крупнейших криптовалют.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 28 мая, курс Solana достиг $178,25, прибавив в цене за семь дней 6,56%. SOL продолжил восстанавливаться после апрельских распродаж, уверенно протестировал отметку $180 и удержал большую часть полученного роста. Усиление интереса к приложениям DeFi и NFT на базе сети способствовало постепенному укреплению позиций актива: его доля в общей капитализации увеличилась с 2,60% до 2,67%, закрепляя статус одной из самых динамичных платформ текущего рынка.