1. Главные новости
›
2. Финансы

Нужно ли ограничивать выдачу кредитов в долларах?

Если казахстанские власти пойдут на ограничение выдачи долларовых кредитов, то вместо дедолларизации экономики получат одни лишь проблемы. Вопрос, как это было всегда, решается только в комплексе. Но и оно – комплексное решение – опасно из-за возможного роста теневой экономики.

Недавно казахстанские СМИ опубликовали мнение директора Центра макроэкономических исследований Олжаса Худайбергенова, который предложил ограничить выдачу долларовых займов в Казахстане и выдавать их только тем лицам, которые имеют постоянный доход в валюте.

«Общий объем (валютных ипотечных и потребительских займов) составляет около 440 млрд тенге. Это где-то 2,5 млрд долларов, это очень небольшая сумма, и Нацбанк может договориться с банками и фактически выкупить эти кредиты и договориться с банками, что они дальше будут обслуживать эти кредиты и обеспечивать их возврат, но сами эти кредиты перевести по текущему курсу из долларов в тенге и далее поставить норму, что физическим лицам в долларах кредиты нельзя выдавать», - сказал Худайбергенов.

По его мнению, речь должна идти не о прямом запрете на выдачу таких займов физлицам, а об определенных ограничениях. «Можно поставить такой логический барьер: можно выдавать валютные займы только тем физическим лицам, у которых в каждом месяце за последние 24 месяца был валютный доход. Если такие люди есть, тогда, конечно, они могут себе позволить валютные займы, все остальные не могут. Скорее всего, это позволит обнулить валютные займы среди населения: мы текущие валютные займы переводим из долларов в тенге и не допускаем новые. Соответственно спрос со стороны населения на доллары тоже падает», - считает эксперт.

«Что касается юридических лиц, у которых есть валютные займы, у них займы на 17 млрд долларов, если быть точным, то на 16,9 млрд, банки легче пойдут на рефинансирование этих валютных займов, когда у них объем депозитов станет тенговым. Когда же у них доля долларовых депозитов составляет от 45 до 95%, естественно, банки стараются переложить валютный риск от депозитора на кредитора. Когда все перешли в тенге и банк не несет валютного риска, тогда банк будет охотно рассматривать заявки на рефинансирование, но это уже надо оставить на усмотрение банков и юридических лиц», - заключил он.

Бегом от девальвационных ожиданий?

На фоне заявлений официальных лиц о необходимости дедолларизации казахстанской экономики финансовый сектор реагирует довольно странно.

Так, в конце января на пленарном заседании мажилиса депутат Светлана Кадралиева сообщила о том, что казахстанские банки не хотят выдавать кредиты в тенге.

«В партию «Ак жол» поступают многочисленные обращения от предпринимателей по поводу того, что банками второго уровня практически прекращена выдача кредитов в тенге. Все кредиты выделяются либо в долларах, либо с привязкой к курсу иностранных валют. В тех отдельных случаях, когда кредиты предоставляются в тенге, процентная ставка становится настолько высокой, что лишает смысла любую предпринимательскую деятельность», – сказала она, адресуя свой депутатский запрос председателю Национального банка РК Кайрату Келимбетову.

Кадралиева предположила, что эти ограничения введены в целях противодействия инфляции.

«Определенная логика в этом имеется. Если вообще отменить денежное обращение, то инфляции тоже не будет. В таком случае нужно забыть и о новых проектах бизнеса, и об экономическом развитии в целом», – отметила она.

Депутат мажилиса напомнила, что президент Нурсултан Назарбаев поставил задачу не только противодействовать инфляции через переход к инфляционному таргетированию, но и дедолларизировать экономику.

«Последнее означает отказ от использования долларов США либо другой иностранной валюты в официальных и внутренних расчетах и финансовом планировании на территории Казахстана. Однако текущая ситуация на рынке банковского кредитования в предпринимательском секторе отражает противоположную тенденцию: уход от национальной валюты и еще большую привязку к иностранной валюте. Совершенно очевидно, что банки тем самым перекладывают валютные риски на предпринимателей и население», – заявила она.

На первый взгляд странная реакция банков вполне даже адекватна. Практически введя запрет на предоставление тенговых кредитов, они тем самым минимизируют свои риски. На фоне падающего российского рубля, дно которого пока даже не просматривается, другой реакции быть не может.

Это и есть так называемые девальвационные ожидания. И они поражают не только обывателей, но и все общество, включая банки.

В принципе, предложения правильные, но только в комплексе.

Вообще, странно еще и то, что мнение Худайбергенова было дано лишь частично, и потому понять, что и как он говорил, что имел в виду, весьма проблематично.

Но, слава богу, интернет есть, и можно все просмотреть.

А говорил экономист о четырех срочных мерах: гарантии от Нацбанка на курсовую разницу по тенговым депозитам, выкупе валютных кредитов и изменении нормативов минимальных резервных требований к банкам, необходимости перевести валютные займы нацкомпаний в тенге, но с обязательством, что будущую валютную выручку эти компании будут отдавать.

Худайбергенов говорил о необходимости профилактики инфляционных ожиданий. По мнению эксперта, «есть смысл реализовать меры, которые снимут вопрос не только на этот год, но и вообще на ближайшие 5-6 лет». «Все переводятся в доллары по какой причине – не хотят терять на девальвации, и, чтобы люди не теряли на девальвации, в первую очередь – депозитеры, надо ввести гарантию от Нацбанка на курсовую разницу по тенговым депозитам сроком более года. Можно даже юридически уточнить – на срок в год и более при условии, что в течение года тенге ослабляется более чем на 6%», – продолжил он.

«Вторая мера – выкупить валютные кредиты и ограничить выдачу новых. Третья мера – для того чтобы у банков не было интереса держать большую валютную позицию, в банковской системе есть такой инструмент, как нормативы минимальных резервных требований. Когда банк привлекает валютный депозит, 2,5% от этого валютного депозита он должен перечислить в Нацбанк на свой счет, теперь надо сделать так, чтобы этот норматив вырос до 10%, тогда банку будет невыгодно принимать валютный депозит, и, скорее всего, ставки по ним начнут падать, политика банков в этом случае приведет к тому, что больше будут рекламироваться тенговые депозиты, и банки перестанут делать упор на долларовые депозиты», – добавил эксперт.

«Следующая мера касается госсектора – когда государство говорит о доверии к тенге, о дедолларизации, оно само должно первым делом это продемонстрировать. То есть госсектор не должен покупать валюту либо сдавать ту валюту, которую приобрел на инфляционных ожиданиях в течение октября-декабря, может быть, и сейчас. Валютные займы нацкомпаний тоже переводят в тенге, но с обязательством, что будущую валютную выручку эти компании будут отдавать», – подчеркнул директор центра.

По сути, этот набор мер на самом деле должен снизить долларизацию казахстанской экономики. Но только если он осуществляется в комплексе, а не каждая мера по отдельности.

По отдельности – катастрофа, вместе – рост теневого рынка

Олжас Худайбергенов на 100% прав, когда предлагает комплекс мер. По отдельности они могут привести к катастрофе финансовой системы.

Но в Казахстане часто все делается вкривь и вкось.

Итак, если завтра Нацбанк гарантирует курсовую разницу по тенговым депозитам, то послезавтра никакого спроса на эти самые тенговые депозиты ждать не приходится.

Почему?

В первую очередь население не поверит, что государство эту самую гарантию сохранит в долгосрочном плане. Даже если Нацбанк сразу ведет временные рамки гарантий, население не поверит. Слишком долгое время государство заявляло одно, потом меняло свое мнение, и получалось в конце концов другое.

Понятно, что вопрос выкупа валютных кредитов крайне болезненный для властей в условиях ограниченности ресурсов. Понятно, что повышение нормативов минимальных резервных требований к банкам с 2,5% сразу до 10% - мера весьма болезненная для всей финансовой системы. И денег может не оказаться, и банки жалко.

Что же касается необходимости перевести валютные займы нацкомпаний в тенге с обязательством, что будущую валютную выручку они будут отдавать, то и здесь могут возникнуть проблемы. Безусловно, нацкомпании не против, чтобы их валютные займы перевели в тенге, так и обслуживать проще, и отдавать легче. Если же обязать банки 10% от валютных депозитов перечислять в Нацбанк на свой счет, то они на самом деле станут невостребованными.

Понятно, что по отдельности эти меры не сработают, запустят механизм роста теневого сектора. И чем жестче будут меры властей, тем быстрее будет расти теневой сектор.

Именно этот риск и является самым большим. И не считаться с ним нельзя.