Золото растет на 70% в 2025 году и превосходит динамику рисковых активов

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов понедельника курс по валютной паре USD/KZT снизился до 515,16 тенге за доллар в сравнении с показателем 517,57 тенге днем ранее. При этом объем торгов долларами удерживается на повышенном уровне и составил 313,3 млн долларов (-41,0 млн долларов). Навес предложения инвалюты может быть обусловлен подготовкой участников рынка к длительным выходным, притоком средств нерезидентов в тенговые активы из-за высокого дифференциала процентных ставок, а также продажами инвалюты в рамках операций Национального банка и субъектами КГС.

На текущий момент (10:21) курс по паре USD/KZT торгуется на уровне 513,80 тенге за доллар.

Между тем сегодня в фокусе внимания – публикация данных о финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка сохраняются вблизи нижней границы текущего коридора базовой ставки (TONIA – 17,0%, SWAP-1D – 12,16%) на фоне высоких показателей профицита ликвидности в системе. В то же время спрос на депозитном аукционе Национального банка сократился до 726,5 млрд тенге (-957,9 млрд тенге) и был удовлетворен на 100% по ставке 18,0% годовых. Тем не менее объем открытой позиции увеличился до 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

По итогам торгов понедельника индекс KASE показал околонулевое изменение (-0,02%) и закрепился на уровне 6 986,6 пункта, что отражает разнонаправленную динамику отдельных инструментов индекса. Позитивный вклад в индекс внесли бумаги Air Astana (+2,9%), Казахтелекома (+1,3%) и Народного Банка (+1,2%), однако их рост был нивелирован снижением акций Казатомпрома (-1,6%) и КМГ (-1,3%). Возможно, на рынке происходила ребалансировка портфелей перед завершением года. 

Нефть

Цена на нефть выросла на 2,0% – до 62,1 доллара за баррель после сообщений о том, что США перехватили нефтяной танкер в международных водах у побережья Венесуэлы. Это усилило опасения относительно возможных перебоев в поставках сырья. Кроме того, число действующих нефтяных буровых установок в США сократилось на восемь и составило 406 единиц, что является минимумом с сентября 2021 года. 

Рисковые активы

Короткая торговая неделя и улучшающийся рыночный сентимент после публикации благоприятных данных по инфляции удерживали рынки в спокойном состоянии на протяжении всего дня. Все три ключевых американских фондовых индекса выросли на 0,5-0,6%. Из отдельных корпоративных событий отметим, что акции Paramount (+4,3%) и Warner Bros. Discovery (+3,5%) показали рост после того, как Paramount продолжила попытки приобрести владельца CNN. Ларри Эллисон лично предоставил гарантию по финансированию сделки объемом более 40 млрд долларов. Конкурирующий претендент Netflix заручился банковским кредитованием на 25 млрд долларов для своей заявки.

В то же время бумаги Tesla (TSLA) достигли нового рекордного уровня после того, как производитель электромобилей выиграл продолжительный судебный спор в Делавэре, связанный с пакетом вознаграждения генерального директора Илона Маска за 2018 год. На этом  фоне акции компании выросли на 1,4% – до 488 долларов за акцию.

Защитные активы

Рост геополитических рисков подогрел спрос на золото, которое обновило исторические рекорды (4 511 долларов за тройскую унцию). Отметим, что драгметалл прибавил почти 70% с начала года, получив поддержку со стороны снижения ставки ФРС, активных покупок со стороны центральных банков и притока инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфели и воспользоваться восходящим трендом. Так, цена на золото повысилась до 4 469 долларов за тройскую унцию (+1,9%). При этом долларовые активы оказались под давлением продавцов на фоне стремления инвесторов к диверсификации. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 4,15% до 4,17%, тогда как индекс доллара закрепился на уровне 98,3 пункта (-0,4%).

Диаграмма 3: Динамика цен на золото:

Источник: Investing.com