Народный банк Китая сохранил базовую ставку на уровне 3%

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

В пятницу на валютном рынке KASE перевес был на стороне покупателей инвалюты. По итогам биржевых торгов курс USD/KZT вырос до 517,57 тенге за доллар (+3,45 тенге). При этом объем торгов остается все еще высоким, составляя 354,2 млн долларов (не изменился). Против тенге могли играть отдельные всплески спроса на инвалюту в рамках оплаты импортных контрактов, погашения и обслуживания внешнего долга, а также сезонных особенностей (привлекательный курс приобретения и зарубежные поездки). Кроме того, участники рынка, вероятно, отыгрывали снижение нефтяных котировок и рост индекса доллара США во время валютных торгов.

Среди опубликованной статистики отметим, что объём инвестиций в основной капитал за январь–ноябрь 2025 года составил 18,5 трлн тенге (+13,3% г/г). Около 82% прироста было обусловлено за счёт собственных средств предприятий (+1,3 трлн тенге) и государственного бюджета (+1,0 трлн тенге).

На текущий момент (10:21) курс по паре USD/KZT торгуется на уровне 517,57 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке страны характеризуется как стабильная и во многом обусловлена профицитом ликвидности в системе. Отметим, что индикативные ставки сохраняются вблизи нижней границы текущего коридора базовой ставки (TONIA – 17,0%, SWAP-1D – 10,63%). В то же время спрос на депозитном аукционе Национального банка сократился до 957,9 млрд тенге (-574,8 млрд тенге) и был полностью удовлетворен по ставке 18,0% годовых. На этом фоне объём открытой позиции вырос до 6,9 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

Индекс KASE в пятницу вырос до 6 987,8 пункта (+1,0%), отыграв снижение на предыдущих торгах. Рост индекса был обусловлен подъемом акций Казатомпрома (+4,6%), восстанавливающихся после заметной коррекции на двух предыдущих сессиях, а также Народного Банка (+2,8%) на ожиданиях публикации сильных финрезультатов по итогам текущего года. Остальные бумаги показали околонулевое изменение в диапазоне от -0,7% до +0,2%. Внутридневная волатильность оставалась умеренной, что отражает стабильный спрос на отдельные секторы, сопровождаемый фиксацией прибыли в эмитентах авиационного и нефтяного секторов.

Нефть

Цены на нефть в пятницу повысились до 60,5 доллара за баррель (+1,1%) на фоне новостей о возможных перебоях в поставках из-за блокирования США венесуэльских танкеров. Тем временем госсекретарь США Марко Рубио в пятницу заявил журналистам, что Вашингтон не опасается эскалации в отношениях с Россией в контексте ситуации вокруг Венесуэлы, поскольку администрация Дональда Трампа усиливает военное присутствие в Карибском регионе.

Рисковые активы

Ключевые американские биржевые индексы в пятницу завершили торги ростом на 0,4-1,3% на фоне восстановления аппетита к риску после публикации благоприятных данных по инфляции. При этом бумаги, связанные с искусственным интеллектом, вновь выступили драйвером подъема на фоне их привлекательных цен после недавней коррекции.

Среди макроэкономических новостей отметим, что потребительские настроения демонстрируют «существенное ухудшение» по сравнению с прошлым годом под влиянием более высоких цен и сложной ситуации на рынке труда. Хотя итоговое декабрьское значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета зафиксировало умеренное улучшение на 1,9 пункта относительно ноября, показатель остается ниже уровня годичной давности – на отметке 52,9 пункта. Напомним, год назад индекс составлял 74 пункта. Такая динамика подкрепляет ожидания, что Федерезерв продолжит снижать базовую процентную ставку в следующем году.

Между тем Народный банк Китая сегодня сохранил базовую ставку на уровне 3% (седьмой раз подряд). Решение ЦБ принято вопреки слабым экономическим данным из Китая за ноябрь, включая более низкие, чем ожидалось, показатели розничных продаж и промышленного производства.

Диаграмма 3. Курс USD/CNY:

Источник: Investing

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут публикации данных из США по ВВП, рынку недвижимости, промышленному производству, заказам на товары длительного пользования и индексу доверия потребителей. В Великобритании инвесторы будут следить за публикацией данных по ВВП, текущему счету и бизнес-инвестициям. В Японии внимание будет сосредоточено на публикации данных по промышленному производству и инфляции. Дополнительно участники рынка будут следить за корпоративной отчетностью и рядом других значимых событий.

Защитные активы

Доходность 10-летних гособлигаций США поднялась после того, как Банк Японии повысил ставку до максимального уровня за последние 30 лет (0,75%). Так, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 4,12% до 4,15%, тогда как индекс доллара закрепился на уровне 98,7 пункта (+0,1%). В то же время цена на золото опустилась до 4 387 долларов за тройскую унцию (+0,5%).