Сектор страхования жизни вырос на 25% и стал главным драйвером рынка

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал обзор казахстанского рынка страхования жизни за девять месяцев 2025 года.

Ключевые тенденции периода

- Сектор страхования жизни продолжил ускоряться за счет устойчивого спроса на продукты добровольного личного страхования, роста заработных плат (+10%) и занятости (+103 тыс.), а также активной цифровизации отрасли и общего повышения страховой грамотности.

- По итогам 9М25г все ключевые показатели КСЖ продемонстрировали двузначный рост, что отражает расширение клиентской базы и углубление проникновения страховых решений.

- Активы КСЖ увеличились до 2,1 трлн тенге (+424,8 млрд тенге или 25,3%) и составили 56,0% (51,7% за 9М24г) всего страхового рынка. Более быстрый рост КСЖ по сравнению с КОС закрепляет их статус как основного драйвера индустрии.

- Структура активов показывает смещение в сторону инструментов, сочетающих ликвидность и доходность. На 1 октября 2025 года основной прирост пришелся на ценные бумаги (+245,8 млрд тенге или 17,6%), деньги и вклады (+90,5 млрд тенге или 96,9%), а также операции обратного репо (+85,0 млрд тенге или 91,8%) на фоне общего повышения процентных ставок и ориентации страховщиков на краткосрочный сегмент для поддержания ликвидности.

- Обязательства КСЖ выросли до 1,5 трлн тенге (+263,2 млрд тенге или +21,2%). Драйверами выступили наилучшая оценка ожидаемых денежных потоков (+188,4 млрд тенге или 25,6%) и маржа за предусмотренные договором страхования услуги (+33,3 млрд тенге или 19,7%), что отражает расширение портфеля договоров (+6,1% до 563,8 тыс.) и рост обязательств по накопительным продуктам. Высокая концентрация сохраняется: три крупнейших страховщика — Halyk-Life (+111,9 млрд тенге), Nomad Life (+173,4 млрд тенге) и FFLife (+33,8 млрд тенге) — формируют 74,3% активов сектора, что подчёркивает значимость эффекта масштаба, более высокой операционной эффективности и доступа к более широкой базе клиентов.

- Премии продолжили расти двузначными темпами: за 9М25г объём страховых премий КСЖ увеличился до 758,8 млрд тенге (+84,7 млрд тенге или 12,6%). Структура прироста смещена в сторону добровольного личного страхования, что отражает устойчивый спрос на долгосрочные финансовые инструменты.

- Основной вклад обеспечили пенсионные аннуитеты (+33,4 млрд тенге) на фоне внедрения совместного аннуитета, повышения его доступности для отдельных категорий лиц, увеличения суммы переводов по ЕПВ (+16,3 млрд тенге или 6,4%) и страхованию жизни (+48,1 млрд тенге) за счёт расширения охвата, кредитного страхования и активного продвижения продукта.

- Выплаты в относительном выражении росли быстрее премий (+27,1% или 21,9 млрд тенге). Аналогично структуре премий, прирост выплат формируется преимущественно за счёт аннуитетных продуктов (+17,6 млрд тенге) и страхования жизни (+2,1 млрд тенге).

- Чистая прибыль сектора почти удвоилась до 176,0 млрд тенге (90,8 млрд тенге за 9М24г). Такой результат обеспечен существенным ростом страховой выручки (+75,2 млрд тенге) и инвестиционной прибыли (+37,1 млрд тенге).

На этом фоне рентабельность игроков страхования жизни выросла примерно вдвое — с 13,9% до 25,6%.

Краткие итоги периода

На фоне ускорения экономической активности, роста занятости и заработных плат в январе — сентябре 2025 года усилился спрос на ключевые продукты КСЖ — на пенсионные аннуитеты и страхование жизни со стороны физлиц, на страхование работника от несчастных случаев со стороны юрлиц. Именно эти три направления сформировали весь прирост совокупных премий КСЖ, причем на пенсионные аннуитеты и страхование жизни пришлись 96% увеличения. Это отражает растущий интерес населения к долгосрочным финансовым инструментам и восприятие страхования как элемента личного финансового планирования.

Укрепление спроса со стороны физических лиц отражено и в динамике договоров: их общее количество выросло на 6,1%, до 9,8 млн, а доля частных клиентов увеличилась до 99,1% против 97,6% годом ранее, что свидетельствует о расширении клиентской базы, повышении вовлечённости населения и усилении роли розничных каналов продаж.

В динамике выплат наблюдается аналогичная картина: их рост преимущественно (на 86%) обеспечен пенсионными аннуитетами и страхованием жизни, что отражает естественное развитие портфеля и увеличение долгосрочных обязательств. При этом размер выплат по отношению к размеру собранных премий указывает на комфортный уровень выплат и устойчивость андеррайтинговой модели.

В то же время высокие темпы роста страховой и инвестиционной выручки привели к почти двукратному увеличению чистой прибыли и рентабельности, что укрепило финансовую устойчивость сегмента.

В IV квартале ожидается сохранение сильной динамики в КСЖ: спрос на аннуитеты и накопительные продукты продолжит расти на фоне повышения зарплат населения и активной цифровизации, а страхование работника от несчастных случаев со стороны юрлиц — усиливаться благодаря росту занятости и расширению корпоративных программ. Это может позволить сектору сохранить статус основного драйвера страхового рынка.