Нацбанк готов жестко реагировать на спекуляции с тенге

Председатель Нацбанка Тимур Сулейменов заявил о поддержке курса правительства на бюджетную консолидацию и соблюдение бюджетных правил, включая лимиты трансфертов и параметры общего и ненефтяного дефицитов.

Глава монетарного регулятора на заседании правительства рассказал о направлениях работы в рамках Программы совместных действий правительства, НБ и АРРФР по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния населения на 2026-2028 годы. В числе запланированных мер – проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики, направленной на снижение и стабилизацию инфляции, инфляционных ожиданий, а также укрепление доверия к тенге.

«В целях повышения эффективности денежно-кредитной политики продолжится реализация дополнительных мер по связыванию и изъятию избыточной ликвидности, а также по укреплению монетарной нейтральности. Решения по базовой ставке будут приниматься на основе всестороннего анализа баланса рисков, внешней конъюнктуры и внутреннего спроса, занятости и других экономических факторов», - отметил Тимур Сулейменов.

Также, по его словам, позиция НБ в области валютной политики останется неизменной: валютный курс на внутреннем рынке будет формироваться в условиях свободного курсообразования, с учетом фундаментальных факторов, соотношения спроса и предложения валюты. Однако регулятор готов к оперативным мерам в случае спекуляций на валютном рынке.

«Национальный банк готов жестко и оперативно реагировать и осуществлять валютные интервенции для предотвращения дестабилизирующих, спекулятивных колебаний национальной валюты и недопущения рисков финансовой стабильности. При этом мы будем сохранять постоянную координацию с правительством по валютным операциям субъектов квазигосударственного сектора в целях снижения их влияния на валютный рынок», - подчеркнул Тимур Сулейменов.

Он также сообщил, что для развития внутреннего рынка государственных ценных бумаг создается офис управления государственным долгом (Debt Management Office). Кроме того, в финансовом секторе будет реализован комплекс мер микро- и макропруденциального характера для снижения рисков в сегменте потребительского кредитования, повышения доверия к банковской системе и обеспечения доступности займов для МСБ.

«Национальный банк продолжит постоянный мониторинг динамики розничного кредитования и при необходимости внесет решения по корректировке размера секторального контрциклического буфера капитала на рассмотрение Совета по финансовой стабильности», - подчеркнул глава НБ.

Ожидается, что к 1 апреля 2026 года банки сформируют дополнительный буфер капитала в размере 2% от риск-взвешенных активов по портфелю физических лиц. По текущим оценкам это составляет около полутриллиона тенге.

Также в числе ожидаемых мер - ужесточение требований к долговой нагрузке заемщика, поэтапное снижение годовой эффективной ставки (ГЭСВ) для уменьшения маржинальности необеспеченных кредитов и ограничения несбалансированного роста потребительского кредитования. Для снижения проинфляционного эффекта от рассрочек будут разработаны подходы по регулированию рынка рассрочек и услуг «покупай сейчас – плати потом» (BNPL).

Будут приняты меры по вовлечению средств банков второго уровня в финансирование экономики. Планируется создание единой площадки по развитию национального финансового рынка с участием Нацбанка, АРРФР и МФЦА.

«Национальный банк поддерживает курс правительства на бюджетную консолидацию и соблюдение бюджетных правил, включая лимиты трансфертов и параметры общего и ненефтяного дефицитов. Сбалансированное сочетание монетарных инструментов, немонетарных мер и структурных реформ создает основу для устойчивого снижения инфляции, обеспечения долгосрочного экономического роста и повышения благосостояния граждан», - отметил председатель Нацбанка.

Экономист Бауржан Шурманов назвал представленные Нацбанком пункты Программы конкретными мерами совместной работы регулятора и правительства.

«В представленном докладе Национального банка впервые за долгий период можно увидеть не только общие подходы, но и конкретные инструменты, по которым регулятор и правительство начинают работать в едином контуре. Координация денежно-кредитной и фискальной политики перестает быть декларативной, она приобретает практическую форму», - пояснил эксперт.

По его мнению, важным является и намерение регулятора о расширении программы выпусков краткосрочных нот до 1,5 трлн тенге, четком обозначении сроков и объемов будущей стерилизации, так как это повышает предсказуемость политики.

«Координация с правительством по валютным операциям квазигоссектора - тоже важный сигнал, учитывая волатильность последних лет. То есть координация НБ и правительства обретает конкретные контуры. Это повышает предсказуемость, снижает риски и делает экономическую политику более согласованной. Для бизнеса это означает меньше турбулентности и больше понимания, чем рынок будет жить в ближайшие два года», - заключил Бауржан Шурманов.