Добровольное имущественное страхование формирует почти 70% премий рынка

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представил обзор казахстанского рынка общего страхования за 9 месяцев 2025 года.

Ключевые тенденции

За январь — сентябрь 2025 года активы компаний общего страхования (КОС) выросли на 14,1%, против скромного роста на 1,1% годом ранее. Основным фактором выступил более высокий объем страховых премий (+105 млрд тенге) по сравнению со страховыми выплатами (+61 млрд тенге), а также существенное улучшение доходности страховой деятельности (+91,6%) и рост инвестиционных доходов (+10,4%).

Несмотря на ускорение динамики прироста активов, доля КОС в совокупных активах страхового рынка снизилась до 44,0% по сравнению с 48,3% годом ранее. Это отражает опережающий рост активов компаний по страхованию жизни (КСЖ), чьи позиции на рынке усилились в результате расширения продуктовой линейки и более высокого спроса на продукты КСЖ.

В структуре активов КОС основной прирост обеспечили ценные бумаги (+64 млрд тенге или 6,5%), что связано с положительной динамикой РЦБ РК и ростом индексов зарубежных площадок. Существенное влияние оказали размещенные вклады (+59,7 млрд тенге или 82,8%) за счет роста ставок. Рост активов был также поддержан увеличением объёмов операций обратного РЕПО (+26,2 млрд тенге или 42,4%) в условиях повышения доходности краткосрочных инструментов денежного рынка.

Рыночная концентрация сектора остается высокой: восемь крупнейших компаний формируют 91,8% совокупных активов. Их доминирование обеспечивается эффектом масштаба, устойчивыми финансовыми результатами и высокой нормой рентабельности капитала, что позволяет им сохранять лидерство даже в условиях усиливающейся конкуренции.

Обязательства сектора выросли на 9,7% (против 5,4% за аналогичный период 2024 года). Основной прирост пришелся на обязательства по наилучшей оценке ожидаемых денежных потоков (+41,4 млрд тенге или 22,1%) и по возникшим убыткам (+11,8 млрд тенге или 3,7%), что отражает увеличение объёмов страховых премий и повышение вероятности наступления страховых случаев на фоне расширения страхового покрытия и удорожания страхуемых активов.

Отношение обязательств (будущих выплат по договорам страхования) к активам сохраняется на комфортном уровне (41%), что указывает на достаточную ликвидность и устойчивость сектора.

Объем страховых премий увеличился на 19,6% (до 641,5 млрд тенге) против роста всего 4,0% годом ранее. Драйверами выступили страхование от несчастных случаев (+893% или 17,7 млрд тенге) за счет расширения охвата, роста занятости (+103 тыс.) и повышения корпоративного спроса на полисы для сотрудников; ОГПО автовладельцев (+19% или 116,1 млрд тенге) благодаря введению системы гибкой тарификации и роста продаж авто в стране (+18% по новым авто); а также премии по страхованию имущества от ущерба (+14% или 13,1 млрд тенге) на фоне скачка выдачи ипотечных займов (+16%), роста ввода жилья (+4,4%) и общего ускорения строительных работ в стране (+15,1%).

Страховые выплаты КОС выросли на 38,1% (против 7,4% годом ранее). Основной прирост обеспечили выплаты по страхованию имущества от ущерба (+60,6% или ₸25,1 млрд), гражданской ответственности автовладельцев (+33,2% или 19,2 млрд тенге) и страхованию на случай болезни (+18,0% или 5,3 млрд тенге).

Рост выплат отражает как увеличение страхового покрытия и числа заключенных договоров (+1,4 млн), так и удорожание застрахованных активов, что привело к расширению среднего размера выплат (до 261 тыс. тенге vs 192,1 тыс. тенге ранее).

В результате коэффициент выплат к премиям вырос до 34% с 30%, отражая опережение динамики выплат над премиями.

Несмотря на ухудшение показателя выплат к премиям, прибыль КОС увеличилась на 17,5%, достигнув 125,9 млрд тенге против 107,1 млрд тенге годом ранее. Это стало результатом роста доходов от страховой деятельности (+91,6 млрд тенге) и инвестиционной прибыли (+10,0 млрд тенге) на фоне расширения страхового портфеля, переоценки иностранной валюты (курс USD/KZT вырос с 525,10 до 549,07) и благоприятной конъюнктуры финансовых рынков.

Краткие итоги периода

Спрос на страховые продукты в текущем году сохраняется высоким, что способствует двузначному увеличению собранных премий во всех сегментах: в добровольном имущественном страховании (+16,5% или 8,7 млрд тенге), в обязательном страховании (+18,7% или 18,4 млрд тенге) и добровольном личном страховании (+40,9% или 24,8 млрд тенге).

При этом основной вес приходится на добровольное имущественное (69% всех премий или 440 млрд тенге), далее следуют обязательное (18% или 116 млрд тенге) и добровольное личное страхование (13% или 85 млрд тенге).

О росте проникновения страхования можно также судить по значительному росту количества заключенных договоров общего страхования: за 10 месяцев т.г. они составили 9,8 млн (+564 тыс.).

Около 78% всех договоров приходятся на физлиц (79% ранее), оставшиеся 22% — на юрлиц (21%), что может указывать на постепенное оживление корпоративного спроса и расширение страхового покрытия в бизнес-сегменте.

Отметим, что количество объектов страхования по заключенным договорам также резко возросло — более чем в два раза, до 680 тыс. (319 тыс. в аналогичном периоде 2024 года), и практически полностью обеспечено юрлицами (доля юрлиц — 99%).

Сдвиг в сторону юрлиц сопровождается ростом средней премии (71,6 тыс. тенге vs 70,5 тыс. тенге) и, как правило, большей долей долгосрочных обеспеченных рисков (имущество, ответственность, медицинское страхование), что стабилизирует денежные потоки страховщиков и снижает волатильность выплат. Это может поддержать дальнейший рост страховых премий и улучшения финансовых результатов сектора. Дополнительный импульс рынку могут придать реализация инфраструктурных и инвестиционных проектов, рост занятости и доходов населения, увеличение числа ипотечных сделок и общее ускорение экономической активности в стране (рост ВВП за 10М25 составил 6,4%). В совокупности эти факторы создают основу для сохранения двузначной динамики ключевых показателей страхового рынка до конца года.