Глобальное бегство от риска затронуло акции, крипторынок и нефть

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам биржевых торгов вторника средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрепился на отметке 522,74 тенге за доллар (-5,17 тенге) при объёме торгов 355,7 млн долларов (+28,6 млн долларов). На фоне неблагоприятных факторов внешней среды (снижение нефтяных котировок, бегство инвесторов от риска и рост индекса доллара) подобная динамика могла быть связана с внутренними факторами. На локальном рынке рост предложения инвалюты, обеспечиваемый её нетто-продажей Национальным банком (около 1,5 млрд долларов в ноябре) и разовой конвертацией крупными игроками, перекрывает текущие потребности казахстанских компаний (оплата импортных контрактов, погашение и обслуживание внешнего долга) и населения. Позитивное влияние на рыночный сентимент могла оказать динамика инфляции: в октябре ИПЦ резко замедлился до 0,5% м/м, что стало самым низким значением за последние 14 месяцев, после 1,1% в сентябре.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных по индексу цен производителей промышленной продукции.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка продолжили снижаться на фоне укрепления тенге и роста профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA сократилась с 17,04% до 17,02%, тогда как доходность SWAP-1D – с 9,39% до 5,75%. Общий объём торгов составил 438,0 млрд тенге (-12,9 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка вырос почти втрое – до 1 370,5 млрд тенге (+872,2 млрд тенге) – и был удовлетворён на 100% по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции существенно увеличился, достигнув уровня 6,9 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

По итогам вторника индекс KASE снизился до отметки 7 087,0 пункта (-1,2%) на фоне глобального бегства от риска. Под давлением продавцов оказались акции Казатомпрома (-3,4%), Народного Банка (-2,6%) и БЦК (-2,6%), тогда как снижение индекса было сдержано ростом бумаг Kaspi (+2,1%). Среди корпоративных новостей отметим, что холдинговая группа «Алмекс» обсуждает возможную продажу части доли в Народном Банке для повышения ликвидности акций и ГДР банка.

Нефть

Цены на нефть снизились на 0,7% – до 64,4 доллара за баррель после того, как отраслевой отчёт показал крупнейший за более чем три месяца рост запасов в США, а распродажа охватила мировые рынки. Согласно данным Американского института нефти, запасы сырой нефти в США на прошлой неделе выросли на 6,5 млн баррелей. Если эти данные подтвердятся официальной статистикой Управления энергетической информации (EIA), это станет крупнейшим увеличением запасов с 25 июля. Между тем мировое ралли акций приостановилось, а курс доллара вырос до максимума более чем за пять месяцев, что оказало давление на нефть.

Рисковые активы

Американские биржевые индексы во вторник завершили торги с заметным снижением на 0,5–2,0%. Информационным поводом к продажам могла выступить новость о том, что широко известный управляющий хедж-фондом Scion Asset Management Майкл Бьюри открыл медвежьи позиции на акции компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта (Palantir и Nvidia). В этом ключе отметим, что акции Palantir Technologies возглавили падение в технологическом секторе (-8,0%), несмотря на то что компания, разрабатывающая программное обеспечение на основе искусственного интеллекта, представила сильные квартальные результаты. Причина может скрываться в крайне высокой оценке компании: с начала 2025 года акции Palantir подорожали на 152%, что подняло её коэффициент «цена–прибыль» до астрономических уровней (свыше 600). 

На экономическом фронте инвесторы продолжают искать ясность, опираясь на альтернативные данные вместо правительственных отчётов. В среду ожидается публикация отчёта ADP по занятости в частном секторе. Также будут представлены еженедельные данные по ипотечным заявкам и индекс деловой активности ISM в сфере услуг.

Защитные активы

На рынке наблюдается отток капитала из рисковых активов в долларовые инструменты, в то время как золото демонстрирует падение на фоне укрепления доллара. Так, цена золота снизилась на 1,3% – до 3 961 доллара за тройскую унцию, доходность 10-летних казначейских облигаций США уменьшилась с 4,11% до 4,09%, а индекс доллара вырос на 0,4% и закрепился на отметке 100,2 пункта.