Структура импорта смещается в сторону продукции машиностроения и продтоваров

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представил обзор товарооборота РК за январь — август 2025 года.

Ключевые тенденции

Товарооборот РК за январь-август 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизился на 2,1% — до 90,2 млрд долларов. Основной вклад в этот результат внесло сокращение экспорта на 5,7%, тогда как импорт вырос на 2,8%.

В структуре экспорта за 8М25 г. основное падение приходится на минеральные продукты (-3,4 млрд долларов) и транспортные средства (-640 млн долларов), что отражает падение мировых цен на сырьё и ослабление внешнего спроса на промышленную продукцию.

При этом общее снижение частично компенсировалось ростом доходов от поставок продуктов животного и растительного происхождения (+1,2 млрд долларов) за счет повышения мировых цен на продовольствие (+1,4 п.п. ИПЦ ФАО) и экспортных объемов (+40%).

Топ-5 торговых партнеров страны (Китай – 21,1 млрд долларов, РФ – 17,0 млрд долларов, Италия – 11,3 млрд долларов, Нидерланды – 4,0 млрд долларов и Турция – 3,4 млрд долларов) составляют 63% товарооборота, что подчеркивает высокое влияние изменений в их экономической конъюнктуре на внешнюю торговлю РК. Профицитный баланс с последними тремя странами (+14,8 млрд долларов) перевешивает дефицит с РФ и КНР (-8,8 млрд долларов) на 6 млрд долларов.

Доля несырьевого экспорта за 7М25 г. снизилась с 33,5% до 30,8%, что может отражать не только ослабление внешнего спроса, но и внутренние структурные ограничения — низкую степень локализации, технологическую зависимость от импорта и усиливающуюся конкуренцию со стороны третьих стран.

Структура импорта смещается в сторону продукции машиностроения и товаров агропрома — транспортных средств (+592,9 млн долларов), химической промышленности (+428,7 млн долларов), продуктов животного и растительного происхождения (+208,4 млн долларов), что может быть обусловлено ростом внутреннего потребления и ограничением предложения внутреннего несырьевого производства.

В числе импортируемых отдельных товаров значительный рост в цене продемонстрировали мебель для дома (+874,6 тыс. тенге, до 3,7 млн тенге за тонну), шоколад и продукты с какао (+742,3 тыс. тенге, до 2,6 млн тенге за тонну), морозильное оборудование (+323,0 тыс. тенге, до 2,7 млн тенге за тонну), а также молоко и сливки (+252,0 тыс. тенге, до 1,0 млн тенге за тонну). Удорожание импорта отражает не только внешние цены, но и валютные колебания.

Ускорение инфляции в Казахстане (до 12,2% за 8М25) контрастирует с замедлением ИПЦ у ключевых торговых партнеров — ЕС (до 2,0%), РФ (8,1%) и дефляцией в КНР (-0,4%), что отражает структурные различия в источниках инфляции (в РК: реформы ЖКУ и ГСМ, фискальные стимулы, курсовые колебания, импортозависимость, рост издержек логистики и услуг, и т.д.).

Важным фактором является значительное укрепление рубля к тенге (на 36%), что влияет на импорт, экспорт и внутренние цены через механизм конкуренции.

Таким образом, внешняя торговля в текущем году формирует отрицательный вклад в совокупный ВВП. Этот дисбаланс, наряду со снижением доли несырьевого экспорта, оказывает прямое давление на торговый баланс, устойчивость счета текущих операций и курсовые ожидания.

Резюме

Внешняя торговля РК в текущем году характеризуется усилением макроэкономических рисков и нарастанием дисбалансов. Структурные проблемы усугубляются смещением импорта в пользу машиностроения и агропромышленности, что указывает на внутренние ограничения несырьевого производства и недостаточную степень локализации для удовлетворения растущего внутреннего спроса.

Высокая инфляция, превышающая уровень ключевых торговых партнеров и расходящаяся с их динамикой ИПЦ, усиливает передачу внешних и курсовых ценовых шоков во внутреннюю экономику. Это снижает ценовую конкурентоспособность отечественных производителей и ослабляет потенциал экспортно ориентированных отраслей.

Рост внутренних издержек и зависимость от импорта повышают уязвимость экономики к внешним шокам и ограничивают пространство для смягчения денежно-кредитных условий в стране.

В краткосрочной перспективе вероятно сохранение тенденции опережающего роста импорта на фоне внутреннего потребления и инвестиционной активности, тогда как экспортное восстановление будет ограничено ценовой волатильностью на сырьевых рынках и низкой динамикой несырьевого сектора.

По итогам текущего года совокупный импорт ожидается на отметке 64,3 млрд долларов (39,0 млрд долларов за 8М24), а экспорт — 75,5 млрд долларов (53,2 млрд долларов за 8М24), что приведет к сокращению положительного сальдо внешней торговли и ослаблению вклада экспортного сектора в рост ВВП.