Оптимизм по торговому перемирию не спас рынок от коррекции

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов четверга средневзвешенный курс по паре USD/KZT вырос до 530,16 тенге за доллар (+0,20 тенге), прервав двухдневное укрепление нацвалюты. При этом объём торгов резко снизился (в 1,5 раза по сравнению с сессией среды) и составил 274,1 млн долларов. Ослабление тенге могло быть связано с завершением крупных разовых продаж инвалюты, а также привлекательным курсом её приобретения. 

Из опубликованной статистики отметим, что индекс цен на социально значимые продовольственные товары за последние две недели сохранился на уровне 100,1 пункта.

На текущий момент (10:25 ALA) курс по паре USD/KZT составляет 531,51 тенге за доллар.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о платежном балансе и внешнем долге, международных резервах и валютных активах Нацфонда, а также величине прожиточного минимума.

Диаграмма 1. Динамика валовых международных резервов:

Источник: НБРК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка продолжили демонстрировать смешанную динамику на фоне колебаний профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA выросла с 17,18% до 17,57%, тогда как доходность SWAP-1D снизилась с 9,92% до 9,24%. Общий объём торгов составил 521,0 млрд тенге (-0,8 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка скорректировался до 1,2 трлн тенге (-202 млрд тенге) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. Объём открытой позиции увеличился до 6,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Индекс KASE завершил предпоследнюю сессию октября ростом, закрывшись на отметке 7 032,6 пункта (+1,3%) на фоне повышения семи из десяти акций, входящих в индекс. Так, лидерами роста стали бумаги БЦК (+4,0%), Казатомпрома (+2,5%), КМГ (+2,1%) и Казахтелекома (+0,8%). Среди корпоративных новостей отметим, что Самрук-Казына увеличил свою долю в Kcell с 3,29% до 5,49%, в то время как КМГ опубликовал производственные данные за 9М25. Согласно отчёту, за январь–сентябрь крупнейшая нефтяная компания страны добыла 19,8 млн тонн нефти и газоконденсата (+10,0% г/г), тогда как переработка нефтепродуктов выросла до 15,77 млн тонн (+11,7%).

Нефть

Цена на нефть показала околонулевое изменение (+0,1%) и закрепилась на отметке 64,4 доллара за баррель, поскольку инвесторы оценивали вероятность торгового перемирия между США и Китаем после того, как Дональд Трамп снизил тарифы на китайские товары по итогам встречи с председателем КНР Си Цзиньпином в Южной Корее. Дональд Трамп согласился снизить тарифы на китайские товары с 57% до 47% в рамках годового соглашения в обмен на возобновление Пекином закупок американской сои, сохранение экспорта редкоземельных металлов и ужесточение мер против незаконной торговли фентанилом.

Рисковые активы

Торговая разрядка между крупнейшими экономиками мира (см. выше) обычно способствует росту фондовых рынков, однако на этот раз индексы показали снижение на 0,2–1,6% в связи с предупреждением Джерома Пауэлла о том, что ФРС, вероятно, не станет снижать ставку в декабре, а также с публикацией отчётов Meta Platforms и Microsoft. Инвесторы негативно отреагировали на планы Meta увеличить расходы с 66 млрд долларов до 72 млрд долларов для сохранения позиций в гонке искусственного интеллекта, что привело к падению котировок компании на 11%. Одновременно заявление финансового директора Эми Худ о том, что капитальные расходы компании ускорятся в текущем финансовом году (с 30 млрд долларов до 34,9 млрд долларов) в связи с активным наращиванием инфраструктуры, необходимой для удовлетворения растущего спроса на решения в сфере искусственного интеллекта, также оказало давление на акции.

Защитные активы

Спрос на отдельные безрисковые активы вырос на фоне опасений инвесторов относительно эффективности капитальных вложений крупнейших IT-гигантов в ИИ. Так, цена золота поднялась на 1,2% – до 4 049 долларов за тройскую унцию; доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась с 4,06% до 4,09%; индекс доллара поднялся на 0,3% и закрепился на отметке 99,5 пункта.