Нефть дорожает на фоне геополитической неопределенности

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Пара USD/KZT во вторник выросла до 538,61 тенге за доллар (+0,52 тенге) при снижении объёма торгов до 219,6 млн долларов (-37,5 млн долларов). В условиях в целом нейтрального внешнего фона (повышение цен на нефть при росте индекса доллара США) подобная динамика в большей степени определялась внутренними факторами. Очевидно, что спрос локальных участников (в целях оплаты импортных контрактов, погашения и обслуживания внешних обязательств) превосходил текущее предложение, формирующееся за счёт экспортной валютной выручки и продажи инвалюты в рамках операций Национального банка.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка показали рост на фоне существенных изменений профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA увеличилась с 17,00% до 17,12%, тогда как доходность SWAP-1D поднялась с 9,79% до 9,88%. Общий объём торгов составил 488,8 млрд тенге (-70,4 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка вырос до 1,2 трлн тенге (+429 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 18,0% годовых. Объём открытой позиции снизился до 6 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

По итогам торгов во вторник индекс KASE снизился на 0,1% – до отметки 6 971,5 пункта. При этом значительное падение продемонстрировали акции КазТрансОйла (-1,1%), тогда как бумаги Kaspi закрылись в «зелёной зоне» с ростом на 0,9%. В отсутствие значимых корпоративных событий локальные инвесторы, вероятно, рекалибровали свои портфели с учётом ожидаемых финансовых и производственных результатов компаний за третий квартал текущего года.

Нефть

Цены на нефть выросли на 0,5% – до 61,3 доллара за баррель, продолжив восстановление после недавнего пятимесячного минимума. Запланированный саммит между президентом США Дональдом Трампом и президентом РФ Владимиром Путиным был отложен на неопределённый срок, поскольку Москва отклонила призывы к немедленному прекращению огня в Украине. Россия продолжает настаивать на том, чтобы Украина уступила часть своей территории в рамках возможного соглашения о прекращении огня. Однако Киев в целом отверг эти требования, а также предложения со стороны американских официальных лиц о территориальных уступках в обмен на перемирие.

Дополнительную поддержку нефтяным котировкам оказали отраслевые данные, свидетельствующие о сокращении запасов нефти в США. Согласно данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США уменьшились на 2,98 млн баррелей за неделю, завершившуюся 18 октября. Неделей ранее, напротив, наблюдалось увеличение запасов на 3,5 млн баррелей.

Рисковые активы

Биржевые индексы США завершили торги во вторник разнонаправленно – в диапазоне от -0,2% до +0,5%. Противоречивые настроения инвесторов, вероятно, были в основном связаны с корпоративными результатами крупных американских компаний и усилением напряженности в торговле между Соединёнными Штатами и Китаем. Акции General Motors выросли почти на 15% после того, как автопроизводитель опубликовал результаты за третий квартал, превзошедшие ожидания аналитиков, и повысил прогноз на 2025 год. Бумаги Six Flags Entertainment подскочили на 18% на фоне сообщений о том, что звезда НФЛ Трэвис Келси, обручённый с поп-суперзвездой Тейлор Свифт, объединяется с инвестиционной компанией Jana Partners для продвижения изменений в управлении оператором сети парков развлечений.

Между тем президент США Дональд Трамп прокомментировал предстоящую на следующей неделе встречу с председателем КНР Си Цзиньпином, отметив, что «возможно, она не состоится». Это заявление усилило неопределённость вокруг торговых отношений между США и Китаем, что может привести к повышению таможенных тарифов и созданию дополнительных рисков для полупроводниковой отрасли.

Защитные активы

Безрисковые активы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Цены на золото показали крупнейшее однодневное падение с 2013 года – на 5,8%, до 4 106 долларов за тройскую унцию, всего спустя один день после обновления исторических максимумов. Распродажа золота могла быть связана с ранним оптимизмом по поводу заключения нового торгового соглашения между США и Китаем, после того как в понедельник Соединённые Штаты и Австралия подписали соглашение о торговле редкоземельными металлами. В то же время доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась с 3,99% до 3,96%, тогда как индекс доллара вырос до 98,9 пункта (+0,4%).

Диаграмма 1. Динамика цен на золото: