МВФ и Банк Англии предупредили о пузыре на рынке искусственного интеллекта

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке KASE в четверг сохранился на стороне покупателей инвалюты: по итогам биржевых торгов средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрепился на отметке 541,51 тенге за доллар (+1,43 тенге) при снижении объёма торгов до 191,6 млн долларов (-43,6 млн долларов). Приобретение долларов может происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну перед сезонным увеличением потребительской активности, а также обслуживания внешних обязательств.

Из опубликованной статистики отметим, что валовые международные резервы Национального банка в сентябре выросли на 6,2% (+3,1 млрд долларов) – до 57,7 млрд долларов. Увеличение резервов связано с ростом портфеля золота на 14,5% – до 39,7 млрд долларов, в то время как средства банков второго уровня на счетах и депозитах в НБРК снизились до 18,0 млрд долларов (-8,4%). В совокупности международные резервы страны, включая активы Нацфонда в инвалюте (62,7 млрд долларов), на конец сентября составили 120,4 млрд долларов (+4,0 млрд долларов).

На текущий момент (10:18 ALA) курс по паре USD/KZT составляет 541,65 тенге за доллар.

Сегодня в фокусе внимания – решение по базовой ставке НБРК, публикация данных по ВРП, ВВП методом конечного использования, платёжному балансу, внешнему долгу и международной инвестиционной позиции.

Диаграмма 1. Динамика валовых международных резервов:

Источник: НБРК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка показали рост на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA повысилась с 15,53% до 15,59%, тогда как доходность SWAP-1D увеличилась с 11,24% до 11,25%. Общий объём торгов составил 501,3 млрд тенге (+42,0 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка снизился до 1,0 млрд тенге (-217 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых.

Фондовый рынок

Индекс KASE завершил торги уверенным ростом, закрепившись на отметке 7 172,5 пункта (+1,4%). Среди казахстанских голубых фишек, входящих в индекс, лишь акции Kcell (-0,2%) показали снижение, тогда как все остальные бумаги продемонстрировали рост. Основными драйверами подъёма выступили акции банковского, сырьевого и аэропромышленного секторов: БЦК (+2,8%), Казатомпром (+2,5%), Kaspi (+1,4%), Air Astana (+1,4%) и КМГ (+0,8%). Изменения в остальных инструментах были незначительными (в пределах 0,1-0,5%). Очевидно, что локальные инвесторы в данный момент не проявляют высокой активности ввиду отсутствия выраженных драйверов для покупок или продаж.

Нефть

Цена на нефть снизилась до 65,2 доллара за баррель (-1,6%) после того, как Израиль и ХАМАС согласовали первый этап плана прекращения огня, предусматривающий освобождение всех оставшихся заложников в Газе. Условия первого этапа соглашения вступили в силу после того, как правительство Израиля одобрило план, разработанный при посредничестве США, сообщили два официальных источника. Однако остаётся неясным, отдал ли премьер-министр Биньямин Нетаньяху приказ военным прекратить боевые действия.

США направляют около 200 военнослужащих на Ближний Восток для мониторинга реализации плана совместно с военными из Египта, Катара, Турции и ОАЭ, сообщил высокопоставленный представитель. Соглашение предусматривает освобождение всех заложников, отвод израильских войск до согласованной линии и освобождение части палестинских заключённых. При этом ХАМАС заявил, что перед освобождением заложников должно быть сделано «официальное заявление» о завершении войны.

Рисковые активы

Биржевые индексы США откатились от недавних максимумов и продемонстрировали снижение на 0,1-0,5%. На фоне продолжающегося шатдауна инвесторы испытывают трудности с поиском драйверов роста из-за отсутствия макроэкономических данных со стороны правительства Соединённых Штатов. В то же время МВФ и Банк Англии предупредили о возможных рисках для мировых фондовых рынков в случае, если интерес инвесторов к искусственному интеллекту ослабнет.

По словам Кристалины Георгиевой, мировая экономика, согласно прогнозам, незначительно замедлится в текущем и следующем годах, при этом уже появляются «тревожные сигналы» о том, что новые рыночные шоки могут вскоре серьёзно проверить устойчивость глобальной финансовой системы.

Кристалина Георгиева отметила резко возросший мировой спрос на золото – на этой неделе его цена впервые в истории превысила 4 000 долларов за унцию, что, по её словам, отражает растущую тревожность инвесторов. Глава МВФ также указала на влияние американских тарифов и стремительный рост котировок на фондовом рынке на фоне эйфории, связанной с искусственным интеллектом, назвав эти факторы дополнительными сигналами для проявления осторожности.

Защитные активы

Безрисковые активы демонстрируют смешанную динамику на фоне роста неопределённости в глобальной экономике. Так, стоимость золота снизилась до 4 007 долларов за тройскую унцию (-1,6%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,13% до 4,15%, тогда как индекс доллара поднялся на 0,6% – до 99,5 пункта.