Направление рынкам на этой неделе задает Федрезерв

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Курс по паре USD/KZT в понедельник практически не изменился, оставшись на уровне 541,03 тенге за доллар (+0,19 тенге) при низких объемах торгов в 125,2 млн долларов (-121,9 млн долларов). Поддержку нацвалюте могли оказывать такие факторы, как рост нефтяных котировок, повышенные объемы нетто-продаж инвалюты Нацбанком, экспортерами и субъектами КГС. Устойчивость курса отражает «временное равновесие», которое может измениться при колебаниях объёмов импорта и/или новых выплат по внешнему долгу.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об основных показателях работы промышленности.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику, что во многом отражает изменчивый баланс ликвидности в системе. Так, ставка TONIA снизилась с 15,80% до 15,75%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 11,02% до 11,19%. Общий объём торгов составил 420,3 млрд тенге (-163,8 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка сократился до 602,0 млрд тенге (-89 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция незначительно увеличилась — до 5,3 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Индекс KASE начал неделю околонулевым ростом на 0,1%, до 7 170,2 пункта. Основную поддержку индексу оказали акции КМГ (+4,6%), однако этот рост был нивелирован падением бумаг БЦК (-2,3%). Акции других эмитентов показали незначительное изменение в диапазоне от −0,7% до +0,5%. Такая динамика может указывать на перераспределение интереса в пользу наиболее ликвидных эмитентов. Среди корпоративных новостей отметим, что АРРФР разрешило ForteBank приобрести Home Credit Bank. На этом фоне акции Forte выросли на 5,2%. В краткосрочной перспективе рост на РЦБ может оставаться «точечным», с удорожанием бумаг лишь отдельных эмитентов.

Нефть

Цены на нефть в понедельник завершили торги ростом до 67,4 доллара за баррель (+0,8%) на фоне атак украинских беспилотников на российскую нефтяную инфраструктуру, включая крупнейший экспортный терминал Приморск, а также заявлений президента США Дональда Трампа с призывом к странам НАТО прекратить закупки российской нефти.

Одна из крупнейших нефтеперерабатывающих компаний России – завод в Киришах (Северо-Западный регион) – приостановила работу ключевой технологической установки после атаки украинского беспилотника в минувшие выходные. Приморский порт обладает мощностью по отгрузке около 1 млн б/с, тогда как Киришский НПЗ перерабатывает порядка 355 тыс. б/с, что эквивалентно 6,4% от общего объёма российской переработки.

Тем временем Дональд Трамп заявил, что США готовы ввести новые энергетические санкции против России, однако это произойдёт лишь в том случае, если все страны НАТО прекратят закупки российской нефти и примут аналогичные меры.

Рисковые активы

Все три ключевых американских фондовых индекса выросли на 0,1–1,0%, что отражает «ожидание смягчения» со стороны ФРС и прогресс в переговорах с Китаем. В понедельник министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что «существует рамочное соглашение» по вопросу собственности китайской соцсети TikTok после второго дня переговоров в Мадриде с вице-премьером КНР Хэ Лифэном. Президент США Дональд Трамп ранее заявил, что дискуссии прошли продуктивно и намекнул на возможность заключения сделки, добавив, что планирует переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином в пятницу. Скотт Бессент, в свою очередь, отметил, что речь идёт о переходе TikTok под контроль американских собственников, однако воздержался от уточнений до предстоящего разговора лидеров.

Тем временем Сенат США планирует провести голосование по кандидатуре Стивена Мирана в совет директоров ФРС, причём республиканцы стремятся утвердить его до заседания по ставке (16-17 сентября). Дональд Трамп ранее допустил, что Стивен Миран может остаться в совете дольше ожидаемого краткосрочного срока в случае, если администрация отправит в отставку действующего члена совета Лизу Кук.

Защитные активы

Безрисковые активы демонстрировали разнонаправленное движение на фоне ожиданий снижения базовой ставки на предстоящем заседании Федрезерва. Цены на золото выросли до 3 716 долларов за тройскую унцию (+1,1%), доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,06% до 4,04%, тогда как индекс доллара скорректировался на 0,2% и закрепился на отметке 97,4 пункта.