Russell 2000 третий раз подряд опережает широкий рынок

Обзор рынков за 25-29 августа 2025 года подготовил аналитик Департамента аналитики и исследований BCC Invest Алдияр Ануарбеков.  

ФРС и инфляция: рынок ждет разворота

Июльский индекс PCE Core вырос на 2,9% г/г максимум за пять месяцев, что подтверждает устойчивость инфляционного давления. Несмотря на это, рынки закладывают почти 90% вероятность снижения ставки ФРС на заседании в сентябре. Политический скандал вокруг попытки увольнения члена Совета управляющих усилил дискуссию о независимости регулятора. Рынок облигаций отреагировал ростом спроса на короткие выпуски и частичным распрямлением кривой доходности.

Фондовые рынки: рекордные отметки и фиксация прибыли

Американские индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. S&P 500 впервые пробил отметку в 6500 пунктов, но закрепиться выше не смог, неделя завершилась умеренным снижением. Dow Jones обновил исторический максимум, однако также потерял часть роста к выходным. Лидером стал Russell 2000, который третий раз подряд опередил широкий рынок.

В Европе ситуация была заметно хуже: STOXX Europe 600 потерял - 2%, а CAC 40 упал более чем на - 3,3% на фоне политической нестабильности и тарифных рисков. На этом фоне инвесторы вновь обратились к защитным активам: золото обновило исторический максимум 3 518 долларов за унцию и с начала года подорожало на +34%.

Глобальные рынки

В Японии фондовый рынок завершил неделю смешанно: Nikkei 225 прибавил +0,2%, тогда как TOPIX снизился на –0,8%. Инфляция вТокио осталась выше 2%, а безработица неожиданно упала до 2,3%, минимального уровня с 2019 года, что усилило ожидания ужесточения политики Банка Японии.

В Китае напротив наблюдается ралли: CSI 300 вырос на +2,7% за неделю и почти +10% за август благодаря избытку ликвидности и активности розничных инвесторов. При этом объем маржинальных заимствований достиг максимума с 2015 года.

Однако фундаментальная статистика сдерживает оптимизм: промышленная прибыль сократилась на –1,5%г/г, а потребительский спрос остается вялым.

В периферийных экономиках Азии сохраняется мягкая политика: Банк Кореи сохранил ставку на уровне 2,5%, тогда как Центробанк Филиппин снизил ключевую ставку до 5%, продолжая курс постепенного смягчения.