Неделя начинается с падения рынков Азии и роста цен на нефть

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Валютный рынок

Курс по паре USD/KZT седьмой день подряд демонстрирует восходящую динамику и вырос в пятницу до отметки 521,92 тенге за доллар (+2,27 тенге) при объёме торгов в 265,1 млн долларов (+16 млн долларов). Ослабление нацвалюты во многом связано с внутренними факторами спроса и предложения инвалюты. Спрос на инвалюту, вероятно, был обусловлен оплатой казахстанскими компаниями импортных контрактов на фоне ускорения освоения бюджетных средств, реализации крупных инвестиционных и инфраструктурных проектов, погашением и обслуживанием внешнего долга государственным и частным секторами экономики, прохождением активного сезона отпусков. В то же время в июне объёмы трансфертов из Нацфонда снизятся до 700-800 млн долларов против майского показателя в 988 млн долларов. Среди внешних факторов отметим снижение котировок нефти в ходе торгов на KASE наряду с укреплением индекса доллара, что могло оказать дополнительное давление на курс тенге.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

По итогам торгов в пятницу ставки денежного рынка продемонстрировали слабую разнонаправленную динамику. Доходность по TONIA сохранилась на уровне 15,52%, тогда как ставка SWAP-1D снизилась до 10,37% (35- б.п.). Общий объём торгов составил 594 млрд тенге (+48 млрд тенге). Одновременно объём изъятия ликвидности Нацбанком посредством недельных депозитов резко сократился – до 675 млрд тенге (100% удовлетворения спроса, годовая доходность – 16,5%). На фоне сокращения изъятия открытая позиция НБРК уменьшилась до 7,7 трлн тенге.

Фондовый рынок

В пятницу индекс KASE завершил торги снижением, опустившись до 5 992 пунктов (-0,4%). Падение индекса было обусловлено преимущественно просадкой акций Air Astana на 5,1% (дивидендная отсечка) и Народного Банка на 0,8%, а также умеренным снижением котировок ряда других бумаг. Тем не менее снижение индекса было частично сдержано ростом акций БЦК, подорожавших на 1,7%. Такая динамика рынка указывает на умеренно избирательную активность инвесторов и возможное снижение интереса к рисковым активам на фоне отсутствия выраженных драйверов роста.

Нефть

Котировки чёрного золота в пятницу снизились на 2,5% – до 75,5 доллара за баррель – на фоне отказа президента Дональда Трампа от немедленной поддержки Израиля в стремлении уничтожить ядерную программу Ирана. Накануне Дональд Трамп заявил, что примет решение о возможном ударе по Ирану в течение ближайших двух недель, выразив намерение предоставить шанс на потенциальные переговоры по ядерной программе Исламской Республики. Однако уже в субботу президент США Дональд Трамп заявил, что американские удары по трём ядерным объектам Ирана полностью уничтожили ключевые объекты по обогащению урана в стране. Эти удары ознаменовали резкую эскалацию геополитической напряжённости. Министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи резко осудил действия США, назвав их возмутительными, и подчеркнул, что страна оставляет за собой все возможные варианты для защиты своего суверенитета, интересов и народа. Отметим, что на сегодняшних азиатских торгах нефть дорожает до 76,3 доллара за баррель (+1,1%).

Рисковые активы

Биржевые индексы США завершили торги разнонаправленно (от +0,1% до -0,5%) на фоне заявления члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера о возможности снижения процентных ставок уже в следующем месяце. В пятницу он отметил, что не ожидает значительного влияния тарифов на рост инфляции, а потому, по его мнению, Федеральная резервная система должна рассматривать вариант смягчения монетарной политики в ближайшей перспективе. В интервью он подчеркнул, что ФРС следует постепенно переходить к снижению ставок, чтобы избежать потенциального замедления на рынке труда, поскольку инфляция, по его оценке, не представляет серьёзной угрозы для экономики, и он ожидает сохранения этой тенденции. Между тем первая реакция рынка на обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке ожидаемо негативная – ключевые азиатские фондовые индексы падают в пределах 0,3-1,1%. 

На текущей неделе в центре внимания инвесторов – макроэкономическая статистика из США по промышленному производству, ВВП, рынку жилья и занятости, выступление главы Федрезерва в сенате, а также данные по инфляции в Канаде, Японии, Франции и Испании, сезон корпоративной отчётности и другие события.

Защитные активы

Безрисковые инструменты продолжили демонстрировать разнонаправленную динамику на фоне нарастающего напряжения на Ближнем Востоке и ожиданий возможного смягчения монетарной политики ФРС. Фьючерсы на золото сохранились вблизи уровня 3 386 долларов за тройскую унцию (+0,02%), доходность по 10-летним казначейским облигациям США снизилась с 4,39% до 4,38%, тогда как индекс доллара опустился до отметки 99 пунктов (-0,2%).