Доходность и устойчивость: как работает модель облигаций МФО

В условиях растущего спроса на стабильные инвестиции микрофинансовые организации выходят на передний план, особенно когда речь идет не только о прибыли, но и о реальном социальном вкладе. Один из примеров - ТОО «МФО «Арнур Кредит», ставшее пионером в выпуске ESG-облигаций в Казахстане и открывшее инвесторам путь к доходности 20–22% годовых с настоящим смыслом, передает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

С февраля 2022 года компания включена в официальный список эмитентов Казахстанской фондовой биржи (KASE). Это не только признание финансовой устойчивости, но и прямой доступ частным инвесторам к надежному инструменту с высокой доходностью. В рамках облигационной программы на 5 млрд тенге были размещены: гендерные ESG-облигации на 1,5 млрд тенге (2024), облигации общего назначения на 1,8 млрд тенге.

«Мы стали одной из первых микрофинансовых организаций в Казахстане, выпустивших облигации с акцентом на поддержку женского предпринимательства», — подчеркивает председатель правления компании Раушан Курбаналиева.

Ключевые условия: доходность 20–22% годовых; ежеквартальные выплаты; освобождение от налога на купонный доход; возможность досрочной продажи на KASE; минимальный порог входа — всего 1 000 тенге. Облигации «Арнур Кредит» отличаются прозрачной структурой выплат и высоким доверием среди покупателей.

Компания направляет привлечённые средства на поддержку предпринимательниц, развитие микробизнеса в сельской местности, а также зелёное финансирование — например, внедрение капельного орошения.

«Мы даем инвесторам возможность участвовать в реальных социальных изменениях — содействовать экономической активности женщин, развитию семейного бизнеса и устойчивому росту регионов», — отмечает Раушан Курбаналиева.

На сайте arnurcredit.kz подчёркивается высокая ликвидность бумаг и удобство для инвестора: облигации можно продать до срока погашения, а накопленный купонный доход (НКД) выплачивается независимо от срока владения. Инвесторы получают не только доход, но и осознание значимости своего вклада: приобретение облигации — это создание новых рабочих мест и расширение доступа к финансовым ресурсам в сельской местности.

Сеть компании охватывает более 50 субофисов в южных регионах Казахстане, включая отдалённые районы от Жаркента до Арала. В отличие от многих банков «Арнур Кредит» осознанно работает там, где доступ к финансированию затруднён.

«Мы идем туда, где нет инфраструктуры. Там, где людям действительно нужна поддержка — мы рядом», — говорит Раушан Курбаналиева.

Компания с 2023 года добровольно публикует ESG-отчётность, хотя до 2025 года законодательно этого не требовалось.

«Мы начали выпускать ESG-отчёты до того, как это стало обязательным. Нам важно показать полную прозрачность и вовлеченность в устойчивое развитие», — подчеркивает глава компании. 

Финансовую устойчивость подтверждает рейтинг от Fitch (B, стабильный), а золотой сертификат по защите клиентов от MFR гарантирует прозрачность условий и защиту прав клиентов. Среди партнёров «Арнур Кредит» — такие международные институты, как Международная финансовая корпорация (IFC), Европейский банк реконструкции и развития и Азиатский банк развития. Эти организации доверяют «Арнур Кредит» благодаря социальной миссии и высокой деловой репутации.

Инвестиции в облигации «Арнур Кредит» — это теплицы, семейные кофейни, детские сады. Благодаря полученному финансированию предприниматели в селах получают возможность развивать свои проекты. Ярким примером стало открытие сельского детского сада многодетной матерью, которая ранее не имела доступа к финансовым инструментам.

Планы на ближайшее будущее включают выпуск новых облигаций, с акцентом на экологические инициативы, расширение зелёного кредитования. Компания планирует расширить географию деятельности, увеличив количество обслуживаемых регионов, и продолжить интеграцию новых форм нефинансовой поддержки для клиентов. Это означает не только расширение линейки облигаций, но и укрепление роли «Арнур Кредит» как социально ориентированного игрока на рынке.

Помимо инвестиционных продуктов, «Арнур Кредит» предлагает широкий спектр микрофинансовых услуг для физических и юридических лиц: кредиты на развитие бизнеса; кредиты для сельского хозяйства,  помощь многодетным семьям, поддержка женских инициатив и другие. Это делает «Арнур Кредит» не просто кредитором, а полноценным партнёром для своих клиентов.

По данным Казахстанской фондовой биржи (KASE), по состоянию на 1 января 2025 года рентабельность активов (ROA) ТОО «МФО «Арнур Кредит» составила 5,58%, а рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 22,90%. Эти показатели свидетельствуют о высокой эффективности использования активов и капитала компании, обеспечивая стабильную прибыльность в условиях конкурентного микрофинансового рынка Казахстана.

Инвестиции в облигации ТОО «МФО «Арнур Кредит» — это уникальная возможность не просто получить доход, но и стать частью устойчивого социального развития.

Партнерский материал