1. Главные новости
›
2. Финансы

В фокусе внимания рынка – решение по базовой ставке

88% опрошенных АФК экспертов ожидают ее сохранения на сегодняшнем заседании Нацбанка

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок
В преддверии решения по базовой ставке баланс спроса и предложения на валютном рынке выравнялся. Так, по итогам биржевых торгов четверга курс USD/KZT практически не изменился и составил 529,71 тенге за доллар (-0,03 тенге). При этом торговая активность на рынке снизилась до 147,3 млн долларов (-51,3 млн). Низкие объёмы торгов могут свидетельствовать как о выжидательной позиции игроков рынка перед оглашением решения по базовой ставке и мер по сокращению спекулятивных валютных операций, так и об удовлетворении повышенного спроса на инвалюту, наблюдавшегося в первой половине месяца.

Между тем абсолютное большинство (88%) опрошенных АФК в начале месяца экспертов финрынка ожидают сохранения базовой ставки на отметке 15,25%. Такие ожидания главным образом обусловлены высокой реальной ставкой в экономике (в моменте составляет 6,65%, при равновесном уровне 3–4%). К другим факторам относятся необходимость оценки эффекта от ноябрьского повышения ставки, предотвращение дополнительного давления на курс в условиях ослабления рубля, прогнозируемое увеличение импорта, переток глобальной ликвидности в безопасные инструменты (золото, американские трежерис и т.д.), стабилизация инфляционных ожиданий и поддержка привлекательности тенговых инструментов в условиях слабой трансмиссии решений по базовой ставке на совокупный спрос и валютный рынок.

На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:27 ALA) торгуется на уровне 529,86 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок
Доходность операций репо овернайт в четверг немного снизилась, зафиксировавшись на отметке 14,71% (-5 б.п.), тогда как ставки по операциям с однодневными свопами по паре USD/KZT выросли до 10,55% (+76 б.п.). Что касается операций по изъятию краткосрочной ликвидности, то в рамках депозитного аукциона в НБРК было размещено 1,1 трлн тенге (100% спроса) при доходности 15,25%. Открытая позиция по операциям НБРК удерживается у отметки 8,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
По итогам торгов четверга индекс KASE показал умеренную коррекцию, опустившись до отметки 5 759,5 пункта (-0,22%). При этом рост цен на акции БЦК (+2,1%) и КазТрансОйла (+1,0%) был полностью нивелирован снижением долевых бумаг Казахтелекома (-2,0%) КМГ (-1,8%) и Народного Банка (-0,6%). Небольшие продажи во многом обусловлены фиксацией прибыли после недавнего ралли.

Нефть
Цены на нефть Brent в четверг опустились до 81,3 доллара за баррель (-0,9%) под воздействием сразу нескольких факторов. Во-первых, напряженная ситуация на Ближнем Востоке начинает улучшаться. Во-вторых, появились спекуляции о возможном снятии части санкций США на нефтяной сектор РФ для стимулирования мирного завершения ее военных действий. В этом ключе отметим и уверенность большинства отраслевых организаций о профиците сырья на рынке в следующие два года.

Рисковые активы
После значительного роста накануне ключевые американские фондовые индексы в четверг снизились в пределах 0,2-0,9%. Инвесторы могли фиксировать прибыль из-за высоких текущих цен на акции. Кроме того, вышедшая в четверг макростатистика по розничным продажам (+0,4% вместо прогнозируемого увеличения на 0,6%) и количеству заявок на пособия по безработице была смешанной (возросла с 203 до 217 тысяч) и оказалась довольно противоречивой. Сегодня участники рынка ожидают публикации квартальных результатов финорганизаций, включая State Street, Citizens Financial, Truist Financial, Regions Financial.

Защитные активы
В безрисковых инструментах основное изменение наблюдалось в котировках золота (+1,2%), традиционно растущих на фоне покупок отдельными центробанками, и ожиданий усиления инфляции в мировой экономике из-за торговых войн будущей администрации Белого дома.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.